Météo future

Qu'est-ce que la météo future ?

Le futur météorologique est un type de dérivé météorologique où les gains sont basés sur la différence globale dans la variable météorologique mesurée, généralement la température enregistrée, sur une période déterminée.

Points clés à retenir

• Les contrats à terme sur la météo permettent aux entreprises de se protéger contre les pertes causées par des changements inattendus des conditions météorologiques.
• Les gains futurs météorologiques sont basés sur la différence globale dans la variable météorologique mesurée, généralement la température enregistrée, sur une période déterminée.
• Les contrats à terme sur les conditions météorologiques ont vu le jour au début des années 1990 comme un moyen pour les entreprises de couvrir leur exposition aux conditions météorologiques en fonction des modifications apportées aux indices qui mesurent les variations des températures quotidiennes moyennes.
• Le contrat à terme météorologique le plus courant s'applique à la température enregistrée, mesuré en HDD ou CDD, à une date future.

Comprendre les futures météorologiques

Les contrats à terme sur la météo permettent aux entreprises de se protéger contre les pertes causées par des changements inattendus des conditions météorologiques. Alors que les entreprises peuvent avoir des polices d'assurance dommages pour couvrir les dommages physiques causés par des événements météorologiques relativement rares, comme une tempête de vent ou de la grêle, ces polices d'assurance ne couvriront pas les pertes économiques si les clients ne peuvent pas se présenter en raison de fortes pluies, ou si les cultures ne prospèrent pas par temps chaud.

Les contrats à terme sur les conditions météorologiques ont vu le jour au début des années 1990 comme un moyen pour les entreprises de couvrir leur exposition aux conditions météorologiques en fonction des modifications apportées aux indices qui mesurent les variations des températures quotidiennes moyennes.

Essentiellement, un futur météo oblige l'acheteur à acheter la valeur au comptant de l'indice météorologique sous-jacent. Le contrat à terme météorologique le plus courant s'applique à la température enregistrée, mesuré en degrés-jours de chauffage (HDD) ou en degrés-jours de refroidissement (CDD), à une date future. Le prix de règlement de l'indice météorologique sous-jacent est généralement égal à la valeur du HDD/CDD du mois concerné multipliée par 20 $.

Un disque dur est défini comme le nombre de degrés que la température moyenne d'une journée est inférieure à 65 ^o Fahrenheit (18 ^o Celsius). Inversement, un CDD est le nombre de degrés que la température moyenne d'une journée est supérieure à 65 ^o Fahrenheit (18 ^o Celsius). 65 ⁰ a été choisi comme référence par le secteur de l'énergie pour délimiter la température à laquelle le chauffage ou le refroidissement minimal se produit dans les immeubles de bureaux. Le paiement dépend de la différence cumulée des températures quotidiennes par rapport à la référence (65 ⁰ ) sur une période déterminée.

L'acheteur d'un contrat à terme météo HDD aura tout à gagner si la température cumulée est inférieure au niveau spécifié, car le chauffage se produit lorsque les températures sont plus basses. L'inverse serait vrai pour l'acheteur d'un contrat à terme CDD météo, où ils gagneront si la température cumulée est supérieure au niveau spécifié, car le refroidissement se produit lorsque les températures sont plus élevées.

La popularité des contrats à terme météorologiques augmente rapidement et devient une méthode plus courante pour les sociétés énergétiques ou les producteurs agricoles de se protéger contre un changement de la demande dû aux changements de température. Par exemple, si le mois d'octobre est plus chaud que prévu, les clients n'utiliseront pas autant de chaleur. Cela entraînera une perte pour la compagnie d'énergie. Si, cependant, la compagnie d'énergie a vendu un futur météo pour le mois d'octobre, la société d'énergie recevra la valeur du disque dur d'octobre, fournir une compensation pour ses pertes.

Il a été estimé qu'environ 20 % de l'économie américaine est susceptible d'être directement affectée par les conditions météorologiques et que la rentabilité de pratiquement tous les secteurs industriels, par exemple, agriculture, énergie, voyages et divertissements, et chantier, pour n'en nommer que quelques-uns, dépendent des fluctuations de température, vent, et les précipitations. Lors d'un témoignage sous serment devant le Congrès en 1998, l'ancien secrétaire au commerce William Daley a suggéré, "La météo n'est pas qu'un problème environnemental, c'est un facteur économique majeur. Au moins 1 000 milliards de dollars de notre économie sont sensibles aux conditions météorologiques. »

Météo à terme et CME

En 1999, le Chicago Mercantile Exchange (CME) a ​​introduit des contrats à terme météorologiques négociés en bourse, ainsi que des options sur ces contrats à terme, pour la première fois. Précédemment, les dérivés climatiques de gré à gré (OTC) ont été négociés en privé, accords individualisés conclus entre deux parties.

Les contrats à terme et les options sur contrats à terme météorologiques CME sont des contrats standardisés négociés publiquement sur le marché libre dans un environnement de type enchère électronique, avec une négociation continue des prix et une transparence totale des prix, mesurés en degrés-jours de chauffage (HDD) ou en degrés-jours de refroidissement (CDD).

Les contrats à terme météorologiques cotés CME utilisent ces indices pour refléter les températures moyennes mensuelles et saisonnières pour 15 villes américaines et cinq villes européennes, et ce sont des contrats à terme réglés en espèces. Les prix de règlement de ces contrats sont déterminés par la valeur finale de l'indice mensuel ou saisonnier tel que calculé par Earth Satellite (EarthSat) Corp, une entreprise mondiale spécialisée dans les systèmes d'information géographique (SIG). D'autres entreprises détermineront les valeurs des contrats à terme non négociés sur CME.