Limite de négociation quotidienne

Qu'est-ce qu'une limite de négociation quotidienne ?

Une limite de négociation quotidienne est la limite de fourchette de prix maximale qu'un titre négocié en bourse est autorisé à fluctuer au cours d'une séance de négociation. Limit up est le montant maximum qu'un prix est autorisé à augmenter au cours d'un jour de bourse. Limit down est la baisse de prix maximale autorisée survenant sur un jour de bourse. Les limites de négociation sont des exemples de disjoncteurs (également appelés restrictions de négociation) - des interventions utilisées par les bourses pour aider à maintenir des conditions de négociation ordonnées pendant des marchés turbulents.

Les limites de négociation quotidiennes sont souvent utilisées sur le marché des produits dérivés, notamment pour les options ou les contrats à terme, pour limiter la volatilité excessive. Les bourses imposent ces limites pour protéger les investisseurs contre les mouvements de prix extrêmes et pour décourager les manipulations potentielles au sein des marchés.

Points clés à retenir

• Une limite de négociation quotidienne est le montant maximum, haut ou bas, que le prix d'un titre négocié en bourse est autorisé à évoluer au cours d'une seule séance de négociation.
• Des limites de négociation quotidiennes sont imposées par les bourses pour protéger les investisseurs des mouvements de prix extrêmes et décourager les manipulations potentielles au sein des marchés.
• Des limites de prix quotidiennes sont également utilisées sur les marchés des changes, où la banque centrale d'un pays impose des limites pour réduire la volatilité de sa monnaie.

Comprendre les limites de trading quotidiennes

Les limites de négociation quotidiennes sont des fourchettes de prix établies pour réduire une volatilité excessive qui peut nuire au bon fonctionnement des marchés, en particulier sur les marchés dérivés très volatils. Leur objectif est de réduire la volatilité extrême ou la manipulation des marchés sur des marchés relativement illiquides, d'autant plus que les marchés dérivés se caractérisent par leurs niveaux élevés de levier.

• Une fois la limite de prix atteinte, le trading peut toujours se poursuivre à cette limite, mais le prix ne dépassera pas le prix fixé pour la limite de trading quotidienne.
• Un marché qui atteint sa limite de négociation quotidienne est appelé marché verrouillé.
• D'autres surnoms descriptifs incluent limiter vers le haut ou vers le bas, selon que la limite supérieure ou inférieure de la plage a été atteinte.
• A l'heure, les limites de négociation quotidiennes peuvent être supprimées pendant le mois d'expiration d'un contrat sur dérivés (généralement à terme), car les prix peuvent devenir particulièrement volatils.
• Des limites de prix quotidiennes sont également utilisées sur les marchés des changes (forex), où la banque centrale d'un pays impose des limites pour réduire la volatilité de sa monnaie.

Voici un exemple hypothétique :supposons que la limite de négociation quotidienne pour un produit particulier est de 50 cents le boisseau et que le règlement de la veille était de 5,00 $. Dans ce cas, les commerçants ne peuvent pas vendre pour moins de 4,50 $ ou acheter pour plus de 5,50 $ le boisseau au cours de la session en cours.

Si l'une des limites quotidiennes de négociation devait être atteinte, ce produit serait considéré comme un marché verrouillé. Il serait également décrit comme étant parti limiter ou limiter selon que la limite à la hausse ou à la baisse a été atteinte.

Comment les limites de trading quotidiennes impactent les traders

Les limites de trading quotidiennes peuvent affecter de manière significative le trading étant donné que les prix peuvent potentiellement augmenter ou baisser beaucoup plus rapidement une fois que l'extrême respectif a été atteint.

Par exemple, Les contrats à terme sur le blé américain ont bloqué des limites de négociation quotidiennes de 30 cents au début de 2008 pendant plusieurs sessions consécutives dans un contexte d'achats importants de la part des spéculateurs et des utilisateurs de céréales. La cause sous-jacente de la volatilité était due à un nombre inhabituel de pertes de récoltes qui ont réduit l'offre. En réponse, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a relevé les limites de négociation quotidiennes et les bourses ont augmenté les exigences de marge pour supprimer la demande des spéculateurs.

Une banque centrale impose parfois des limites de négociation quotidiennes sur sa devise pour essayer de contrôler l'instabilité des marchés des devises.

Les marchés des devises sont un exemple populaire de limites de négociation quotidiennes imposées par les banques centrales pour contrôler toute instabilité. Autrefois, par exemple, la Banque populaire de Chine a imposé une limite de négociation quotidienne sur le renminbi, lui permettant de se déplacer dans une bande aussi étroite que 0,3% et aussi large que 2%. Les banques centrales défendent ces limites commerciales en modifiant la composition de leurs réserves de change.

Les limites de négociation quotidiennes peuvent également influencer les évaluations des actifs. Des facteurs fondamentaux peuvent avoir un effet sur la valeur réelle d'un contrat à terme ou d'une devise, par exemple, mais une incapacité à atteindre efficacement ce prix pourrait entraîner une évaluation inappropriée d'un actif.

Exemple de limite de négociation quotidienne

Présumer, par exemple, qu'un contrat à terme sur bois se vend 3,50 $, et a une clôture de 4 $ la veille. La bourse fixe la limite de négociation quotidienne initiale à 3,75 $ - 4,25 $.

Disons aussi que la saison de croissance a été particulièrement sèche, et les gros titres du matin de ce jour rapportent qu'un énorme incendie de forêt s'est déclaré et menace une zone de croissance forestière de premier ordre. Cet événement entraînerait une hausse du prix à terme et tenterait peut-être de dépasser la limite de 4,25 $. Le lendemain, l'échange peut étendre la limite quotidienne à 4,60 $.