Contrat cessible

Qu'est-ce qu'un contrat cessible ?

Un contrat cessible est une disposition permettant au titulaire d'un contrat de transférer ou de céder les obligations et les droits du contrat à une autre partie ou personne avant la date d'expiration du contrat. Le cessionnaire aurait le droit de prendre livraison de l'actif sous-jacent et de recevoir tous les avantages de ce contrat avant son expiration. Cependant, le cessionnaire doit également remplir toutes les obligations ou exigences du contrat.

L'assignation peut être trouvée dans certaines options et contrats à terme. Il existe également des contrats cessibles sur le marché immobilier qui permettent le transfert de propriété.

Points clés à retenir

• Un contrat cessible comporte une disposition permettant au titulaire de céder les obligations et les droits du contrat à une autre partie ou personne avant la date d'expiration du contrat.
• Le cessionnaire aurait le droit de prendre livraison de l'actif sous-jacent et de recevoir tous les avantages de ce contrat avant son expiration.
• Un accord de cession peut permettre à une banque ou à une société de crédit hypothécaire de vendre ou de céder un prêt hypothécaire en cours.

Comprendre les contrats cessibles

Les contrats cessibles offrent aux titulaires de contrats actuels un moyen de liquider leur position, bloquer les profits ou réduire les pertes, avant la date d'expiration du contrat. Les porteurs peuvent céder leurs contrats si le prix actuel du marché de l'actif sous-jacent leur permet de réaliser un profit.

Comme mentionné précédemment, tous les contrats ne comportent pas de clause de cession, qui est contenu dans les termes du contrat. Aussi, une cession n'élimine pas toujours le risque et la responsabilité du cédant, parce que le contrat d'origine pourrait exiger une garantie que, qu'elle soit cédée ou non, l'exécution de toutes les conditions du contrat doit être exécutée conformément aux exigences.

Cession d'un contrat à terme

Les propriétaires de contrats à terme cessibles peuvent choisir de céder leurs avoirs au lieu de les vendre sur le marché libre via une bourse. Un contrat à terme est une obligation stipulant qu'un acheteur doit acheter un actif, ou un vendeur doit vendre un actif à un prix prédéfini et à une date future prédéterminée.

Les futures sont des contrats standardisés à prix fixes, les montants, et les dates de péremption. Les investisseurs peuvent utiliser des contrats à terme pour spéculer sur le prix d'un actif tel que le pétrole brut. A l'expiration, les spéculateurs enregistreront une transaction compensatoire et réaliseront un gain ou une perte sur la différence entre les deux montants du contrat.

Si un investisseur détient un contrat à terme et que le détenteur constate que le titre s'est apprécié de 1 % au plus tard à la clôture du contrat, alors le titulaire du contrat peut décider de céder le contrat à un tiers pour le montant apprécié. Le titulaire initial serait payé en espèces, réaliser le bénéfice du contrat avant sa date d'expiration. Cependant, un acheteur d'un contrat cédé peut subir une perte en payant un prix supérieur au marché et risquer de payer trop cher pour l'actif.

La plupart des contrats à terme ne comportent pas de clause de cession. Si vous êtes intéressé par l'achat ou la vente d'un contrat, assurez-vous de vérifier attentivement ses termes et conditions pour voir s'il est cessible ou non. Certains contrats peuvent interdire la cession tandis que d'autres peuvent exiger que l'autre partie au contrat consente à la cession.

Il est important de noter qu'une cession peut être annulée si les termes du contrat changent substantiellement ou violent une loi ou une politique publique.

Facteurs du marché à terme

Un contrat à terme pourrait être attribué s'il y avait une offre supérieure au marché de la part du tiers sur un marché illiquide où les écarts acheteur et vendeur étaient larges. Le spread bid-ask est la différence entre les prix d'achat et de vente. Les écarts peuvent être larges, ce qui signifie qu'il y a un coût supplémentaire ajouté aux prix car il n'y a pas assez de produit pour satisfaire la commande à un prix raisonnable.

La liquidité existe lorsqu'il y a suffisamment d'acheteurs et de vendeurs sur le marché pour faire des affaires. Si le marché est illiquide, un titulaire pourrait ne pas être en mesure de trouver un acheteur pour le contrat, ou il pourrait y avoir un retard dans le dénouement de la position.

Un investisseur cherchant à acheter le contrat à terme peut offrir un montant supérieur au prix actuel du marché dans un environnement illiquide. Par conséquent, le titulaire actuel du contrat peut céder le contrat et réaliser un bénéfice, et les deux parties en profitent. Cependant, le dénouement ou la vente pure et simple du contrat est la solution la plus propre, et il garantit également que toutes les responsabilités concernant les obligations du contrat sont acquittées.

Dénouement des contrats à terme

Cependant, les détenteurs de contrats à terme n'ont pas besoin de céder le contrat à un autre investisseur lorsqu'ils peuvent dénouer ou clôturer la position via une bourse à terme. L'échange, ou son agent de compensation, s'occuperait des fonctions de compensation et de paiement. En d'autres termes, le contrat à terme peut être fermé avant son expiration. Le détenteur subirait des gains ou des pertes en fonction de la différence entre les prix d'achat et de vente.

• Un investisseur qui cède un contrat à terme peut réaliser un profit sur le contrat avant son expiration.

• Un investisseur peut recevoir un prix supérieur au marché pour la cession d'un contrat sur un marché illiquide.

• La plupart des contrats à terme ne sont pas cessibles.

• Un acheteur d'un contrat cédé peut subir une perte en payant un prix supérieur au marché pour l'actif.

Mission immobilière

Un accord de cession peut permettre à une banque ou à une société de crédit hypothécaire de vendre ou de céder un prêt hypothécaire en cours. La banque peut vendre le prêt hypothécaire à un tiers. L'emprunteur recevrait un avis de la nouvelle banque ou société de prêts hypothécaires assurant le service de la dette avec des informations sur la soumission du paiement.

Les conditions du prêt, tels que le taux d'intérêt et la durée, restera le même pour l'emprunteur. Cependant, la nouvelle banque recevrait tous les paiements d'intérêts et de principal. Mis à part le nom sur le chèque, il devrait y avoir peu de différence remarquée par l'emprunteur.

Les banques attribueront des prêts pour les supprimer en tant que passif de leurs bilans et leur permettre de souscrire de nouveaux prêts ou des prêts supplémentaires.

Exemple de contrat cessible

Disons qu'un investisseur a conclu un contrat à terme contenant une clause cessible en juin pour spéculer sur le prix du pétrole brut, en espérant que le prix augmentera d'ici la fin de l'année. L'investisseur achète un contrat à terme sur le pétrole brut de décembre à 40 $, et puisque le pétrole se négocie par incréments de 1, 000 barils, la position de l'investisseur vaut 40 $, 000.

En août, le prix du pétrole brut est passé à 60 $, et l'investisseur décide de céder le contrat à un autre acheteur parce que l'acheteur était prêt à payer 65 $ ou 5 $ au-dessus du marché. Le contrat est cédé au deuxième acheteur pour 65 $, et l'acheteur d'origine réalise un profit de 25 $, 000 ((65$-40$) x 1000).

Le nouveau titulaire assume toutes les responsabilités du contrat et peut en tirer profit si le pétrole brut se négocie à plus de 65 $ d'ici la fin de l'année, mais peut également perdre si le pétrole se négocie en dessous de 65 $ d'ici la fin de l'année.