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Introduction à l'intérêt ouvert sur le marché à terme

Intérêt ouvert, le nombre total de contrats ouverts sur un titre, s'applique principalement au marché à terme. L'intérêt ouvert est un concept que tous les traders à terme devraient comprendre car il est souvent utilisé pour confirmer les tendances et les inversions de tendance pour les contrats à terme et les options. Nous examinons ici les informations que l'intérêt ouvert détient pour un commerçant et comment les commerçants peuvent utiliser ces informations à leur avantage.

Points clés à retenir

  • Il n'y a pas d'offre fixe de contrats à terme, comme c'est le cas pour les actions ou les obligations en circulation, un contrat à terme apparaît lorsqu'un acheteur et un vendeur l'acceptent.
  • Par conséquent, les traders sur les marchés à terme se tournent souvent vers l'intérêt ouvert de divers contrats pour évaluer le sentiment du marché, l'intérêt, et la liquidité.
  • Les traders techniques peuvent également utiliser l'intérêt ouvert pour rechercher des tendances et des opportunités de momentum et pour confirmer le timing du marché sur les transactions.
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Trading d'options :volume et intérêt ouvert

Ce que l'intérêt ouvert nous dit

Un contrat a à la fois un acheteur et un vendeur, les deux acteurs du marché se combinent donc pour conclure un seul contrat. La position d'intérêt ouverte signalée chaque jour représente l'augmentation ou la diminution du nombre de contrats pour ce jour, et il est affiché comme un nombre positif ou négatif. Une augmentation de l'intérêt ouvert ainsi qu'une augmentation des prix confirmeraient une tendance à la hausse. De la même manière, une augmentation de l'intérêt ouvert accompagnée d'une baisse des prix confirme une tendance à la baisse. Une augmentation ou une diminution des prix alors que l'intérêt ouvert reste stable ou en baisse peut indiquer un possible renversement de tendance.

Bien qu'il soit souvent perdu lorsque les commerçants se concentrent sur le prix de l'offre, demander le prix, le volume, et la volatilité implicite, prêter attention aux intérêts ouverts peut aider les traders d'options à faire de meilleures transactions.

8 règles d'intérêt ouvert

Il existe certaines règles pour ouvrir des intérêts que les traders à terme doivent comprendre et retenir. Ils ont été écrits dans de nombreuses publications différentes, et ce qui suit est une excellente version de ces règles écrites par chartiste, Martin Pring, dans son livre, Martin Pring sur la dynamique du marché :

  1. Si les prix augmentent et que l'intérêt ouvert augmente à un rythme plus rapide que sa moyenne saisonnière sur cinq ans, c'est un signe haussier. De plus en plus de participants entrent sur le marché, impliquant des achats supplémentaires, et tous les achats sont généralement de nature agressive.
  2. Si les chiffres de l'intérêt ouvert s'aplatissent suite à une tendance à la hausse du prix et de l'intérêt ouvert, prenez cela comme un signe avant-coureur d'un sommet imminent.
  3. Un intérêt ouvert élevé aux sommets du marché est un signal baissier si la baisse des prix est soudaine, car cela forcera de nombreux longs faibles à liquider. Parfois, de telles conditions déclenchent une auto-alimentation, spirale descendante.
  4. Un intérêt ouvert inhabituellement élevé ou record pour un marché haussier est un signal de danger. Lorsqu'une tendance à la hausse de l'intérêt ouvert commence à s'inverser, attendez-vous à ce qu'une tendance baissière se déclenche.
  5. Une cassure d'une fourchette de négociation sera beaucoup plus forte si l'intérêt ouvert augmente pendant la consolidation. En effet, de nombreux traders seront pris du mauvais côté du marché lorsque la cassure aura finalement lieu. Lorsque le prix sort de la fourchette de négociation, ces commerçants sont contraints d'abandonner leurs positions. Il est possible d'aller plus loin dans cette règle et de dire que plus la hausse des intérêts ouverts lors de la consolidation est importante, plus le potentiel pour le déménagement ultérieur est grand.
  6. La hausse des prix et une baisse des taux d'intérêt ouverts à un taux supérieur à la norme saisonnière sont baissières. Cette condition de marché se développe parce que la couverture courte, demande non fondamentale, alimente la tendance à la hausse des prix. Dans ces circonstances, l'argent sort du marché. Par conséquent, quand la courte couverture a fait son temps, les prix vont baisser.
  7. Si les prix baissent et que l'intérêt ouvert augmente plus que la moyenne saisonnière, cela indique que de nouvelles positions courtes sont ouvertes. Tant que ce processus se poursuit, il s'agit d'un facteur baissier, mais une fois que le short commence à couvrir, ça devient haussier.
  8. Une baisse du prix et de l'intérêt ouvert indique une liquidation par des traders découragés avec des positions longues. Tant que cette tendance se poursuit, c'est un signe baissier. Une fois que l'intérêt ouvert se stabilise à un niveau bas, la liquidation est terminée et les prix sont en mesure de remonter à nouveau.
Graphique 2002 du contrat de mine continue d'or du COMEX. Image de Sabrina Jiang © Investopedia 2020

Par exemple, dans le tableau 2002 du contrat de mine continue d'or du COMEX, montré ci-dessus, le prix augmente, l'intérêt ouvert diminue, et le volume diminue. En règle générale, ce scénario se traduit par un marché faible.

Si les prix augmentent et que le volume et l'intérêt ouvert sont tous les deux en hausse, le marché est décidément fort. Si les prix augmentent et que le volume et l'intérêt ouvert sont tous les deux en baisse, le marché s'affaiblit. Si, cependant, les prix baissent et le volume et l'intérêt ouvert sont en hausse, le marché est faible; lorsque les prix baissent et que le volume et l'intérêt ouvert sont en baisse, le marché se renforce.

La ligne de fond

L'intérêt ouvert peut aider les traders à terme à savoir si le marché se renforce ou s'affaiblit. Lors de l'analyse des futurs, éviter l'erreur courante de ne pas tenir compte de ce nombre. En tant qu'investisseur, plus vous en savez, moins vous êtes susceptible d'être pris au dépourvu dans un commerce perdant. Rappelles toi, c'est ton argent, alors investissez-le judicieusement.