Huile brute

Qu'est-ce que le pétrole brut?

Le pétrole brut est un produit pétrolier naturel composé de gisements d'hydrocarbures et d'autres matières organiques. Un type de combustible fossile, le pétrole brut est raffiné pour produire des produits utilisables, notamment de l'essence, diesel, et diverses autres formes de produits pétrochimiques. C'est une ressource non renouvelable, ce qui signifie qu'il ne peut pas être remplacé naturellement au rythme où nous le consommons et est, donc, une ressource limitée.

Points clés à retenir

• Le pétrole brut est une ressource naturelle brute qui est extraite de la terre et raffinée en produits tels que l'essence, carburéacteur, et autres produits pétroliers.
• Le pétrole brut est une marchandise mondiale qui se négocie sur les marchés du monde entier, à la fois sous forme de pétrole au comptant et via des contrats dérivés.
• De nombreux économistes considèrent le pétrole brut comme le produit le plus important au monde, car il est actuellement la principale source de production d'énergie.

Huile brute

Comprendre le pétrole brut

Le pétrole brut est généralement obtenu par forage, où il se trouve généralement aux côtés d'autres ressources, comme le gaz naturel (qui est plus léger et se trouve donc au-dessus du pétrole brut) et l'eau saline (qui est plus dense et coule en dessous).

Après son extraction, le pétrole brut est raffiné et transformé sous diverses formes, comme l'essence, kérosène, et asphalte, à vendre aux consommateurs.

Bien qu'il soit souvent appelé « or noir, " Le pétrole brut a une gamme de viscosité et peut varier en couleur du noir au jaune en fonction de sa composition en hydrocarbures. Distillation, le processus par lequel l'huile est chauffée et séparée en différents composants, est la première étape du raffinage.

Bien que les combustibles fossiles comme le charbon soient exploités depuis des siècles, le pétrole brut a été découvert et développé pour la première fois pendant la révolution industrielle, et ses utilisations industrielles ont été développées au 19ème siècle. Les machines nouvellement inventées ont révolutionné notre façon de travailler, et ils dépendaient de ces ressources pour fonctionner.

Aujourd'hui, l'économie mondiale est largement dépendante des combustibles fossiles tels que le pétrole brut, et la demande de ces ressources suscite souvent des troubles politiques, car un petit nombre de pays contrôlent les plus grands réservoirs. Comme toute industrie, l'offre et la demande affectent fortement les prix et la rentabilité du pétrole brut. Les États Unis, Arabie Saoudite, et la Russie sont les principaux producteurs de pétrole au monde.

A la fin du XIXe et au début du XXe siècle, les États-Unis étaient l'un des principaux producteurs de pétrole au monde, et les entreprises américaines ont développé la technologie pour transformer le pétrole en produits utiles comme l'essence. Au milieu et aux dernières décennies du XXe siècle, La production pétrolière américaine a chuté de façon spectaculaire, et les États-Unis sont devenus un importateur d'énergie.

Son principal fournisseur était l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), fondée en 1960, qui se compose des plus grands détenteurs (en volume) de réserves de pétrole brut et de gaz naturel au monde. En tant que tel, les pays de l'OPEP disposaient d'une grande influence économique pour déterminer l'offre, et donc le prix, de pétrole à la fin des années 1900.

Au début du XXIe siècle, le développement de nouvelles technologies, notamment l'hydrofracturation, créé un deuxième boom énergétique aux États-Unis, diminuant largement l'importance et l'influence de l'OPEP.

La forte dépendance aux combustibles fossiles est citée comme l'une des principales causes du réchauffement climatique, un sujet qui a gagné du terrain au cours des 20 dernières années. Les risques liés au forage pétrolier comprennent les déversements de pétrole et l'acidification des océans, qui endommagent l'écosystème. Au 21ème siècle, de nombreux fabricants ont commencé à créer des produits qui reposent sur des sources d'énergie alternatives, comme les voitures à l'électricité, maisons alimentées par des panneaux solaires, et des collectivités alimentées par des éoliennes.

Investir dans le pétrole

Les investisseurs peuvent acheter deux types de contrats pétroliers :les contrats à terme et les contrats au comptant. A l'investisseur individuel, le pétrole peut être un actif spéculatif, un diversificateur de portefeuille, ou une couverture contre des positions connexes.

Contrats au comptant

Le prix du contrat au comptant reflète le prix actuel du pétrole sur le marché, tandis que le prix à terme reflète le prix que les acheteurs sont prêts à payer pour le pétrole à une date de livraison fixée à un moment donné dans le futur.

Le prix à terme ne garantit pas que le pétrole atteindra réellement ce prix sur le marché actuel à cette date. C'est juste le prix qui, au moment du contrat, les acheteurs de pétrole anticipent. Le prix réel du pétrole à cette date dépend de nombreux facteurs.

La plupart des contrats de matières premières qui sont achetés et vendus sur les marchés au comptant prennent effet immédiatement :de l'argent est échangé, et l'acheteur accepte la livraison des marchandises. Dans le cas du pétrole, la demande de livraison immédiate par rapport à la livraison future est faible, en grande partie en raison de la logistique du transport du pétrole.

Investisseurs, bien sûr, n'ont pas du tout l'intention de prendre livraison de marchandises (bien qu'il y ait eu des cas d'erreurs d'investisseurs qui ont entraîné des livraisons inattendues), les contrats à terme sont donc plus couramment utilisés par les commerçants et les investisseurs.

Contrats à terme

Un contrat à terme sur pétrole est un accord pour acheter ou vendre un certain nombre de barils de pétrole à un prix prédéterminé, à une date prédéterminée. Lorsque des contrats à terme sont achetés, un contrat est signé entre l'acheteur et le vendeur et garanti par un paiement de marge qui couvre un pourcentage de la valeur totale du contrat.

Les utilisateurs finaux de pétrole achètent sur le marché à terme afin de verrouiller un prix ; les investisseurs achètent des contrats à terme essentiellement comme un pari sur ce que le prix sera réellement sur la route, et ils profitent s'ils devinent correctement. Typiquement, ils liquideront ou renouvelleront leurs avoirs à terme avant d'avoir à en prendre livraison.

Il existe deux grands contrats pétroliers qui sont étroitement surveillés par les participants au marché pétrolier. En Amérique du Nord, la référence pour les contrats à terme sur le pétrole est le brut West Texas Intermediate (WTI), qui se négocie sur le New York Mercantile Exchange (NYMEX). En Europe, Afrique, et le Moyen-Orient, la référence est le brut Brent de la mer du Nord, qui se négocie à l'Intercontinental Exchange (ICE).

Alors que les deux contrats évoluent quelque peu à l'unisson, Le WTI est plus sensible aux évolutions économiques américaines, et Brent répond davantage à ceux d'outre-mer.

Bien qu'il y ait plusieurs contrats à terme ouverts à la fois, la plupart des échanges tournent autour du contrat du premier mois (le contrat à terme le plus proche). Pour cette raison, c'est le contrat le plus actif.

Spot Vs. Prix ​​futurs du pétrole

Les prix à terme du pétrole brut peuvent être plus élevés, inférieur, ou égal aux prix au comptant. La différence de prix entre le marché au comptant et le marché à terme en dit long sur l'état général du marché pétrolier et les attentes à son égard. Si les prix à terme sont supérieurs aux prix au comptant, cela signifie généralement que les acheteurs anticipent que le marché va s'améliorer, ils sont donc prêts à payer un supplément pour que le pétrole soit livré à une date ultérieure. Si les prix à terme sont inférieurs aux prix au comptant, cela signifie que les acheteurs s'attendent à ce que le marché se détériore.

« Backwardation » et « contango » sont deux termes utilisés pour décrire la relation entre les prix au comptant futurs attendus et les prix à terme réels. Quand un marché est en contango, le prix à terme est supérieur au prix au comptant attendu. Lorsqu'un marché est en déport normal, le prix à terme est inférieur au prix au comptant futur attendu. Les prix des différents contrats à terme peuvent également varier en fonction de leurs dates de livraison prévues.

Prévision des prix du pétrole

Les économistes et les experts ont du mal à prédire l'évolution des prix du pétrole brut, qui sont volatiles et dépendent de nombreuses variables. Ils utilisent une gamme d'outils de prévision et dépendent du temps pour confirmer ou infirmer leurs prévisions. Les cinq modèles les plus utilisés sont :

1. Prix ​​à terme du pétrole :les banques centrales et le Fonds monétaire international (FMI) utilisent principalement les prix des contrats à terme sur le pétrole comme indicateur. Les négociants en contrats à terme sur le pétrole brut fixent les prix en fonction de deux facteurs :l'offre et la demande et le sentiment du marché. Cependant, les prix à terme peuvent être un mauvais prédicteur, car ils ont tendance à ajouter trop de variance au prix actuel du pétrole.
2. Modèles structurels basés sur la régression :La programmation informatique statistique calcule les probabilités de certains comportements sur le prix du pétrole. Par exemple, les mathématiciens peuvent considérer des forces telles que les événements dans les pays membres de l'OPEP, les niveaux d'inventaire, coûts de production, ou les niveaux de consommation. Les modèles basés sur la régression ont un fort pouvoir prédictif, mais leurs créateurs peuvent ne pas inclure un ou plusieurs facteurs, ou des variables inattendues peuvent intervenir pour provoquer l'échec de ces modèles basés sur la régression.
3. Analyse de séries chronologiques :certains économistes utilisent des modèles de séries chronologiques, tels que les modèles de lissage exponentiel et les modèles autorégressifs, qui comprennent les catégories ARIMA et ARCH/GARCH, pour corriger les limites des prix à terme du pétrole. Ces modèles analysent l'histoire du pétrole à différents moments pour extraire des statistiques significatives et prédire les valeurs futures sur la base des valeurs observées précédemment. L'analyse des séries chronologiques se trompe parfois, mais produit généralement des résultats plus précis lorsque les économistes l'appliquent à des périodes plus courtes.
4. Modèles autorégressifs bayésiens :une façon d'améliorer la norme modèle basé sur la régression consiste à ajouter des calculs pour évaluer la probabilité de l'impact de certains événements prévus sur le pétrole. La plupart des économistes contemporains aiment utiliser le modèle bayésien vectoriel autorégressif (BVAR) pour prédire les prix du pétrole. Un document de travail du Fonds monétaire international de 2015 a noté que ces modèles fonctionnent mieux lorsqu'ils sont utilisés sur un horizon maximum de 18 mois et lorsqu'un plus petit nombre de variables prédictives sont insérées. Les modèles BVAR ont prédit avec précision le prix du pétrole au cours des années 2008-2009 et 2014-2015.
5. Graphiques d'équilibre général stochastique dynamique :Les modèles d'équilibre général stochastique dynamique (DSGE) utilisent des principes macroéconomiques pour expliquer des phénomènes économiques complexes; dans ce cas, Prix ​​du pétrole. Les modèles DSGE fonctionnent parfois, mais leur succès dépend des événements et des politiques qui restent inchangés, car les calculs DSGE sont basés sur des observations historiques.

Chaque modèle mathématique est dépendant du temps, et certains modèles fonctionnent mieux à un moment qu'à un autre. Étant donné qu'aucun modèle à lui seul n'offre une prédiction fiable et précise, les économistes utilisent souvent une combinaison pondérée de tous pour obtenir la réponse la plus précise. En 2014, par exemple, la Banque centrale européenne (BCE) a utilisé une combinaison de quatre modèles pour prédire l'évolution des prix du pétrole afin de générer une prévision plus précise. Il y a eu des moments, cependant, lorsque la BCE a utilisé moins ou plus de modèles pour saisir les meilleurs résultats. Toutefois, des facteurs imprévus comme les catastrophes naturelles, événements politiques, ou les bouleversements sociaux peuvent faire dérailler le plus prudent des calculs.

Informations sur l'industrie pétrolière

Étant donné que les prix du pétrole brut changent constamment et sont généralement plus volatils que les prix des actions ou des devises, il est crucial pour les investisseurs et les commerçants prospères de disposer de bonnes sources d'informations qui rendent compte des nombreux facteurs pouvant influencer les prix du pétrole. Il existe de nombreux sites Web qui rapportent des nouvelles sur le pétrole brut, mais seuls quelques-uns diffusent les dernières nouvelles et les prix actuels. Les trois suivants offrent des informations actuelles.

1. MarketWatch :MarketWatch fournit des « actualités commerciales, informations financières personnelles, commentaire en temps réel, outils d'investissement, et des données. » En raison de cette diversité, il pourrait ne pas nécessairement se démarquer comme ciblant le pétrole, mais c'est toujours l'un des premiers à casser des histoires, faire les gros titres dès que l'actualité tombe. Ces titres se trouvent en haut à droite de sa page d'accueil sous l'onglet "Dernières nouvelles". MarketWatch fournit également des détails si nécessaire, publier des histoires, parfois seulement un paragraphe ou deux, d'élaborer sur ses titres, et les mettre à jour tout au long de la journée. Le site fournit des informations actuelles sur les prix du pétrole, des histoires détaillant la trajectoire des prix du pétrole, y compris des commentaires avant la mise en marché et la cloche de clôture, et plusieurs articles de fond. La société a un lien actif sur sa page de destination indiquant le prix du WTI. Dans la plupart des articles, MarketWatch comprend également un lien actif vers le prix du pétrole, Ainsi, lorsque vous lisez un article, le devis inclus est à jour. De plus, MarketWatch propose une analyse plus approfondie des nouvelles économiques qui déterminent les prix du pétrole.
2. Reuters Commodities Page :le service d'information de Reuters a une partie de son site Web spécifique aux produits de base qui publie les dernières nouvelles sur le pétrole, histoires de fond, et les prix actuels. Il propose également des articles plus récents et approfondis sur, et l'analyse de, le secteur dans son ensemble, y compris les mises à jour du secteur qui déterminent les prix (il est supérieur à MarketWatch à cet égard) et est bon pour publier toute nouvelle impérative dès qu'elle est rendue publique. Reuters publie également des articles fréquents détaillant les mouvements des prix du pétrole et les facteurs à l'origine de ces mouvements.
3. CNBC :CNBC.com a une page web dédiée à l'actualité pétrolière. Pendant les heures d'ouverture du marché américain, il publie des articles pertinents spécifiques à l'huile. Cela revient à environ toutes les heures lorsque vous regardez sa page principale. CNBC met fréquemment à jour ses articles lorsqu'il y a un mouvement de prix du pétrole, mais il ne fournit pas de flux en direct sur les prix du pétrole comme MarketWatch. ça compense ça, bien que, en fournissant un large éventail d'histoires du secteur pétrolier, y compris tous les principaux facteurs de prix et les évolutions qui influent sur les prix.

Comment investir dans le pétrole brut ?

A un investisseur, le pétrole brut peut être un actif spéculatif, un diversificateur de portefeuille, ou une couverture contre des positions connexes. Il existe deux manières d'investir dans le pétrole brut :les contrats à terme et les contrats au comptant. Le prix du contrat au comptant reflète le prix actuel du pétrole sur le marché, tandis que le prix à terme reflète le prix que les acheteurs sont prêts à payer pour le pétrole à une date de livraison fixée à un moment donné dans le futur. La plupart des contrats de matières premières qui sont achetés et vendus sur les marchés au comptant prennent effet immédiatement - de l'argent est échangé, et l'acheteur accepte la livraison des marchandises. Un contrat à terme est un accord pour acheter ou vendre un certain nombre de barils de pétrole à un prix prédéterminé, à une date prédéterminée.

Que peuvent dire les prix du pétrole brut au comptant et à terme à un investisseur ?

La différence de prix entre le marché au comptant et le marché à terme en dit long sur l'état général du marché pétrolier et les attentes à son égard. Si les prix à terme sont supérieurs aux prix au comptant, cela signifie généralement que les acheteurs anticipent que le marché va s'améliorer, ils sont donc prêts à payer un supplément pour que le pétrole soit livré à une date ultérieure. Si les prix à terme sont inférieurs aux prix au comptant, cela signifie que les acheteurs s'attendent à ce que le marché se détériore.

Comment suivre l'industrie du pétrole brut?

Il existe de nombreux sites Web qui rapportent des nouvelles sur le pétrole brut, mais seuls quelques-uns diffusent les dernières nouvelles et les prix actuels. MarketWatch fournit des informations actuelles sur les prix du pétrole, des histoires détaillant la trajectoire des prix du pétrole, y compris des commentaires avant la mise en marché et la cloche de clôture, et plusieurs articles de fond. Le site a un lien actif sur sa page de destination indiquant le prix du WTI. Le service d'information de Reuters a une partie de son site Web spécifique aux produits de base qui publie les dernières nouvelles sur le pétrole, histoires de fond, et les prix actuels. CNBC.com a une page Web dédiée à l'actualité pétrolière. Pendant les heures d'ouverture du marché américain, il publie des articles pertinents spécifiques au pétrole, y compris tous les principaux facteurs de prix et les évolutions des prix.