L'effet des stocks de brut sur l'économie pétrolière

Les stocks de pétrole donnent un aperçu de l'équilibre de l'offre et de la demande sur le marché pétrolier, et bien sûr influencer les prix du pétrole. La relation entre l'offre et la demande est l'un des concepts fondamentaux de l'économie, et il n'est pas plus clair que de comparer comment le flux et le reflux des stocks de pétrole brut affectent le marché des matières premières.

Points clés à retenir

• Comme la plupart des produits, plus il y a d'offre, plus son prix sur le marché est bas compte tenu du même niveau de demande.
• L'excédent d'approvisionnement en pétrole est maintenu dans les stocks, dont certains sont gardés par les gouvernements pour les garder en réserve.
• Lorsque ces montants augmentent, les prix ont tendance à baisser, et vice versa.

Inventaires et prix du pétrole

Les prix du pétrole brut sont dynamiques. Même s'il peut falloir du temps pour que les prix de certains produits s'équilibrent à mesure que le marché réagit aux changements de l'offre et de la demande, dans le cas du pétrole, les ajustements de prix peuvent être instantanés. Lorsque les stocks de pétrole augmentent, les traders peuvent remettre en cause la demande de pétrole au prix actuel et vendre immédiatement leurs positions, provoquant un recul des prix.

Lorsque les stocks de pétrole diminuent, les commerçants peuvent considérer cela comme un signal que la demande augmente, et ils peuvent racheter sur le marché du pétrole, enchérir sur les prix.

Inventaires EIE

L'Energy Information Administration (EIA) des États-Unis fournit une mise à jour hebdomadaire sur les stocks nationaux. Le rapport d'inventaire hebdomadaire montre comment les stocks de pétrole américains, autres que ceux de la réserve stratégique de pétrole, ont changé au cours de la semaine précédente. Il s'agit d'un élément de données majeur pour le marché. En amont du rapport d'inventaire, les analystes publient des projections sur les ajustements de stocks. Si la lecture de l'EIA diffère des estimations des analystes, les prix du pétrole peuvent réagir de façon spectaculaire. Le rapport d'inventaire hebdomadaire de l'EIA met également à jour les niveaux de stocks totaux qui peuvent être comparés aux lectures moyennes des stocks des années précédentes.

Un autre élément crucial des données d'inventaire de l'EIA est le nombre de stocks de pétrole à Cushing, Oklahoma, hub de livraison. Le pétrole est livré à partir de zones de production à travers les États-Unis, stocké à Cushing, puis transportés vers les marchés de raffinage final. Les niveaux de stocks à Cushing reflètent le rythme auquel l'approvisionnement en pétrole américain se déplace des zones de production intérieures vers les marchés de raffinage final. Une accumulation de stock indique que plus de pétrole est fourni qu'il ne peut en être transporté pour le raffinage. Prix ​​du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI), la principale référence nord-américaine, sont définis à Cushing.

Effet de l'offre sur l'économie

Il est peu probable que le marché pétrolier se trouve jamais à l'équilibre. Le pétrole est une marchandise échangée, pas seulement un bien acheté pour une utilisation finale. Au lieu d'atteindre l'équilibre, l'offre et la demande de pétrole évoluent rapidement à l'unisson avec les prix. Une augmentation de l'offre suggère que les vendeurs sont prêts à produire plus de pétrole au prix actuel que ce que les acheteurs demandent. En théorie, encourager la demande, les fournisseurs devraient réduire le prix et voir si davantage d'acheteurs arrivent sur le marché au prix le plus bas. Lorsque l'offre diminue, cela signifie qu'il y a un grand intérêt de la part des acheteurs à ce prix. Dans cette situation, il peut y avoir de la place pour les vendeurs d'augmenter les prix.

La ligne de fond

Les stocks de pétrole fournissent une observation cruciale sur l'un des fondamentaux du marché global :le niveau de l'offre. Tout simplement, le niveau de l'offre influe sur les prix. Les prix du pétrole peuvent réagir immédiatement après le rapport d'inventaire hebdomadaire de l'EIA s'ils diffèrent grandement des attentes des analystes. Les niveaux de stocks totaux sont également cruciaux car les ajustements hebdomadaires des stocks sont pris dans le contexte du niveau global des stocks. Si les stocks sont faibles et qu'il y a un énorme prélèvement hebdomadaire sur les stocks, les prix pourraient connaître une forte hausse. Si les stocks totaux indiquent un marché bien approvisionné et que les stocks hebdomadaires continuent d'augmenter, les prix du pétrole pourraient subir des pressions à la baisse.