Correction du temps :comment les marchés réconcilient tacitement les hausses et les baisses !

Les booms et les récessions sont maintenant devenus une partie normale des cycles économiques. En raison de l'inflation monétaire, la valeur des actifs devrait augmenter chaque année. Cependant, beaucoup de temps cette augmentation ne se produit pas. Parfois, cette hausse est remplacée par une baisse. Cette chute est appelée une correction du marché ou un krach selon l'ampleur de la chute.

D'autre part, parfois, les marchés restent simplement stagnants pendant une longue période. Cela n'a pas été considéré comme une correction dans les théories classiques relatives aux marchés boursiers. Cependant, les économistes pensent maintenant que la stagnation est en fait une correction cachée. Ils ont donné un nom à ce phénomène et on l'appelle "correction du temps"

Dans cet article, nous examinerons de plus près le concept de correction du temps et son impact sur le marché .

Qu'est-ce que la correction de marché ?

Une correction de marché est traditionnellement définie comme une baisse de la valeur d'un actif supérieure à 10 % mais inférieure à 20 %. Si la baisse de valeur est supérieure à 20 %, cela s'appelle un krach boursier. Si la chute est inférieure à 10 %, eh bien, il s'agit simplement du fonctionnement quotidien des marchés et certaines fluctuations font partie du processus.

Les corrections sont un moyen relativement amiable de résoudre le problème d'un marché en surchauffe. Les crashs provoquent une agonie sans précédent pour les investisseurs. Les corrections sont également douloureuses mais la plupart des investisseurs y survivent.

Qu'est-ce que la correction du temps ?

Avis, soigneusement que la définition ci-dessus de la correction est en termes de points de pourcentage. Par conséquent, il doit y avoir une baisse du prix d'un titre pour qu'une correction ait lieu. Les économistes modernes ne sont pas d'accord avec cela. Ils pensent que la définition des corrections de marché devrait être plus large et devrait s'adapter aux scénarios liés à la stagflation. Ils pensent que la baisse des prix n'est qu'un des scénarios possibles et l'ont donc appelée "correction des prix"

Correction de l'heure, d'autre part, est lorsque le prix des titres stagne pendant une période prolongée, disons, trois ans! Dans ce scénario, il n'y a pas eu de baisse explicite de la valeur de l'actif. La valeur reste inchangée. Cependant, implicitement, les investisseurs ont perdu de la valeur temporelle de l'argent. Si l'argent investi dans l'actif était simplement parqué dans une banque, il rapporterait des intérêts et donc croîtrait à un taux de rendement supérieur à zéro. Implicitement, les investisseurs ont perdu de l'argent et il y a eu une correction de la valeur de l'actif. Étant donné que la correction a été causée par le passage du temps, c'est ce qu'on appelle une "correction du temps"

Effet de levier et correction du temps

La richesse d'un investisseur peut être sérieusement érodée s'il fait face à une correction temporelle tout en étant endetté. Prenons par exemple le cas des marchés du logement. L'effet de levier est extrêmement courant sur ces marchés et les investisseurs empruntent généralement près de 80 % de l'argent avec intérêt.

Considérons maintenant le cas d'une personne qui a emprunté 100 $ à 10 % d'intérêt pour emprunter une maison. Au cours des premières années, les intérêts avoisinent les 10 $ par année puisque presque tout le capital est dû. D'où, une telle personne paie près de 10 $ pour conserver ce pari.

D'où, si le prix des maisons n'augmente pas de plus de 10 % dans la période donnée, ils finissent par faire une perte. Si les prix des logements stagnent pendant 3 ans, l'investisseur risque de perdre 30 $ sous forme d'intérêts payés ou d'intérêts perdus. Il s'agit d'une baisse de la valeur d'un actif.

L'effet de levier amplifie le taux auquel les investisseurs perdent de l'argent en cas de correction temporelle. En l'absence de levier, 30 $ serait une perte théorique. En présence d'un effet de levier, 30 $ représentent une perte réelle de trésorerie ! Aussi, si un grand nombre d'investisseurs ne disposent pas des liquidités nécessaires pour soutenir cette correction temporelle, cela pourrait conduire à des saisies et même provoquer une correction des prix ou même un krach sur le marché.

Il est donc vrai que les prix n'ont pas à baisser pour que les investisseurs perdent de l'argent. Même s'ils restent simplement stagnants, la richesse des investisseurs peut être sérieusement érodée.

Pourquoi les corrections de temps se produisent-elles ?

• Ego de l'investisseur : Les marchés ont généralement des investisseurs avec des poches profondes qui influencent la direction dans laquelle le marché évolue. Parfois, les taureaux et les ours ont les poches profondes et aucun n'est prêt à céder. Une petite hausse des prix met rapidement les baissiers en action alors qu'une petite baisse des prix met rapidement les taureaux en action. Puisque ni l'un ni l'autre ne veut céder, une impasse semble être une solution naturelle.

• Rattrapage des fondamentaux : Aussi, puisque la correction temporelle n'est pas encore reconnue par l'économie traditionnelle, il n'attire pas de publicité négative. Les facteurs sous-jacents tels que les revenus rattrapent rapidement leur retard et le prix qui était gonflé quelques années plus tôt peut maintenant être justifié avec des revenus plus élevés.

La compréhension de la correction du temps est extrêmement importante pour les investisseurs, en particulier ceux qui font des paris à effet de levier car cela a un impact très réel sur les flux de trésorerie et pourrait potentiellement les mettre en faillite.