Popularité croissante du véhicule belge Private Equity Fund ‘Private Privak’

Créé en 2003, le Privak Privé, un véhicule d'investissement principalement destiné aux investissements en capital-investissement, eu un succès limité. Cela a changé quand, dans la loi du 26 mars 2018, le traitement fiscal et d'entreprise de la privak privée a été modifié afin de la rendre plus attrayante et plus flexible pour les investissements dans des sociétés de capital-investissement et de croissance.

Qu'est-ce qui a changé ?

Les changements les plus importants identifiés sont le seuil d'investissement réduit, la suppression de la restriction à l'acquisition d'une participation majoritaire dans les sociétés du portefeuille. La durée maximale d'existence de la Privak Privée est également devenue plus flexible et il y a également eu des changements fiscaux favorables.

L'objectif de ces changements était d'accorder un statut similaire à celui des fonds d'investissement étrangers et de créer une place financière en Belgique pour les fonds de private equity tournés vers le marché européen.

Le 26 avril 2019, le Parlement belge a adopté une loi qui contenait diverses dispositions financières, dont certains ont eu un impact sur les dispositions de la loi AIFM applicables à la Privak Privée.

Les principaux aspects que nous retenons de cette réforme sont que les seules exigences minimales de capital doivent être celles prévues par le Code belge des sociétés, bien que si le véhicule est compartimenté, chaque compartiment devra répondre à ces exigences séparément. La loi donne également une définition plus large des sociétés non cotées dans lesquelles la Privak Privak peut investir, incluant désormais les entreprises établies en dehors de l'Espace économique européen.

En outre, la loi a clarifié les pouvoirs de contrôle de la SPF Finances qui contrôlera la conformité des Privaks Privés avec la Loi AIFM et l'Arrêté Royal. Dans le cadre de leur contrôle de conformité, la loi a doté SPF Finance de plusieurs outils.

Augmentation de la popularité

Un an après les changements de cadre, il est clair que les mesures ont accru la popularité du véhicule d'investissement. Aujourd'hui, la Belgique compte 78 Privaks Privés, avec plus dans le pipeline, contre 50 à la même époque l'an dernier.