Les LPs de capital privé sont « de plus en plus habilités » à exiger la transparence :comment les CFO s'adapteront-ils ?

Les investisseurs sont de plus en plus habilités à exiger de la transparence de la part des gestionnaires de fonds à travers le spectre des alternatives.

Le capital privé est loin d'être une exception. En effet, les investisseurs sont toujours à la recherche de moyens plus sophistiqués de s'engager avec les fonds de capital privé dans lesquels ils investissent, notamment en raison de la nature de la manière dont les transactions sont structurées et de leur appétit croissant pour les mandats personnalisés.

La charge de répondre à ces demandes d'informations incombe aux directeurs financiers (CFO) des fonds de capital privés. Ils doivent interpréter correctement les questions des clients, rassembler les informations nécessaires et formuler les réponses. Les solutions qu'ils adoptent pour y parvenir doivent être toujours plus sophistiquées s'ils veulent suivre le volume de données générées dans le monde d'aujourd'hui.

Les priorités détermineront les solutions

La manière dont les directeurs financiers allouent les ressources à ce défi dépend des demandes qu'ils privilégient.

Recherche que nous avons menée avec Global Custodian et décrite dans un nouveau rapport intitulé Le futur directeur financier du capital privé :Évoluer à l'ère du numérique , apporté une certaine clarté à ce sujet. La recherche montre qu'au cours de la prochaine décennie, près des deux tiers (64 %) des directeurs financiers des fonds de capital privé du monde entier s'attendent à ce que leurs investisseurs recherchent l'accès à des mises à jour en direct ou quotidiennes sur les performances du portefeuille. Viennent ensuite la cybersécurité (57 %), environnemental, gouvernance sociale et d'entreprise (51 %) et accords de niveau de service opérationnel (50 %).

La cybersécurité et l'ESG sont des domaines particulièrement dynamiques et le rythme du changement nécessitera une attention particulière de la part des directeurs financiers.

Les données détenues par les gestionnaires de capitaux privés seront dans le collimateur des cybercriminels, nécessitant des investissements accrus pour se protéger et rassurer les investisseurs et les régulateurs qu'ils font face aux risques. Cela a été amplifié dans la pandémie, car le personnel et les systèmes ont dû fonctionner en dehors des quatre murs de l'organisation.

Concernant l'ESG, l'industrie attend avec impatience des lignes directrices formalisées sur ce sujet brûlant parmi les investisseurs, qui doivent démontrer à leurs propres parties prenantes qu'ils adhèrent aux normes de durabilité, mais ils y voient aussi des opportunités d'investissement, car elle n'est plus considérée comme une catégorie dans laquelle les rendements sont moindres.

Due diligence opérationnelle

En plus des demandes décrites ci-dessus, Les directeurs financiers doivent également être préparés à des exigences croissantes de diligence raisonnable opérationnelle, car leurs commanditaires cherchent à comprendre comment ils utilisent et déploient le capital et atténuent les risques.

Cette partie de la discussion est devenue plus sophistiquée au fil des ans, et la diligence raisonnable opérationnelle est un sujet de discussion clé à presque toutes les conférences de l'industrie.

Les systèmes externalisés modernes peuvent fournir des sorties riches

Pour répondre à ces demandes croissantes de données, Les directeurs financiers devront soit investir considérablement pour créer des systèmes et des technologies permettant de gérer les données en interne ou sous-traiter.

Prendre la voie interne est fondamentalement compliqué. Il y a des coûts de possession et de mise à jour de la technologie et, essentiellement, le gestionnaire devient un gestionnaire de la technologie et des opérations ainsi qu'un gestionnaire d'actifs.

Alternativement, la fonctionnalité requise peut être fournie par des partenaires d'externalisation qui ont considérablement investi dans des systèmes modernes pour fournir des résultats riches aux gestionnaires de fonds qui, libéré de ce fardeau, peuvent alors se concentrer sur leur cœur de métier. En d'autres termes, Les directeurs financiers peuvent accorder plus d'attention à l'amélioration de leurs services et de la réactivité des clients, sans vous soucier de traiter quotidiennement des données complexes.

Notre recherche a également permis de mieux comprendre comment les directeurs financiers répondront à ces demandes croissantes d'informations supplémentaires dans la pratique. Les trois réponses les plus populaires étaient d'investir dans la technologie (25 %), augmenter la taille de l'équipe financière interne (21 %) et externaliser davantage de fonctionnalités (20 %). Près d'un sur cinq (18 %) investira dans la fonctionnalité de grand livre distribué et 11 % conservera l'équilibre existant entre l'interne et l'externalisation.

Désavantage concurrentiel

Si les commandités doivent préserver leurs relations avec les investisseurs, ils doivent répondre à leurs demandes de données, fournir un confort autour des domaines opérationnels clés tels que la cybersécurité et rester au courant de l'énigme ESG.

Ils subiront un désavantage concurrentiel s'ils ne répondent pas de manière adéquate à ces demandes croissantes.

L'externalisation supprime le fardeau technologique tout en fournissant de l'électricité aux clients. Mais les directeurs financiers du capital privé devraient voir les solutions potentielles comme étant plus que simplement internes ou externalisées, pour une option hybride est également possible.

Intertrust Group peut fournir ces solutions non binaires, trop, car il dispose de la technologie pour répondre à toutes les demandes de LP et peut s'adapter à l'évolution de leurs besoins.

Télécharger le rapport

*La source: Dépositaire mondial en partenariat avec Intertrust Group; un échantillon mondial de plus de 300 directeurs financiers de fonds de capital privé a été interrogé entre le 20 novembre 2020 et le 26 janvier 2021, dont 88 aux USA