Comprendre le FMP et ses avantages

Un fonds de dette à capital fixe qui investit pour une période de temps spécifique et présente un faible risque

Les investisseurs recherchant une exposition à la dette dans leur portefeuille optent généralement pour des instruments de dette traditionnels comme les Bank FD (Fixed Deposits), Obligations, NSC (Bonnets Nationaux d'Épargne), Bureau de poste, etc. Très peu d'investisseurs sont conscients que ce ne sont pas les avenues d'investissement les plus avantageuses sur le plan fiscal. Les revenus de ces sources sont entièrement imposables (sauf PPF et PF) et, par conséquent, le rendement réel (après impôt) est souvent inférieur au taux d'inflation en vigueur.

Lisez la suite pour savoir comment les FMP (Fixed Maturity Plans) peuvent être une avenue idéale pour les investissements par emprunt.

Qu'est-ce qu'un FMP ?

Le FMP (ou Fixed Maturity Plan) est un OPCVM de dette à capital fixe. Un tel fonds n'investit que dans des instruments dont la durée est similaire à sa propre durée, c'est-à-dire, il aligne sa durée sur celle de ses actifs sous-jacents. Par exemple, un FMP de 1115 jours investirait dans des instruments qui arrivent à échéance dans 1115 jours ou légèrement avant.

Une telle synchronisation permet d'éliminer le risque de fluctuation des taux d'intérêt (généralement auquel sont confrontés les fonds d'emprunt). Ce programme convient aux investisseurs qui recherchent des rendements stables d'un investissement par emprunt.

Qu'y a-t-il pour l'investisseur?

Les FMP à long terme (détenus pour une période de 36 mois ou plus) sont une avenue d'investissement idéale pour les investisseurs qui :

* Besoin de protection du capital

* Vouloir prendre une exposition minimale au risque de marché

* Désir de garer des fonds pour un objectif à long terme

* Vous souhaitez bénéficier de la double indexation

* Obtenez un retour sur investissement constant

Le budget de l'Union pour l'exercice 2015 a modifié les règles d'imposition des fonds communs de placement sans capital comme les FMP. Par conséquent, les gains en capital à court terme (FMP sur un et deux ans) seront imposés à 30 % (en supposant que l'investisseur se situe dans la tranche d'imposition la plus élevée).

De quoi se compose un portefeuille FMP ?

Le FMP investit dans divers titres du marché de la dette comme :

* Débentures non convertibles (NCD)

* Obligations d'entreprise/d'État

* Bons du Trésor (bons du Trésor)

* Papiers commerciaux (CP)

* Certificats de dépôt (CD)

* FD bancaires et autres instruments du marché monétaire

À quoi ressemble un retour FMP par rapport à un retour Bank FD ?

Le tableau ci-dessous illustre les rendements d'un dépôt fixe et d'un FMP pour une durée de trois ans (en supposant que l'investissement a été effectué au cours de l'exercice 2011-12). N'oubliez pas que les avantages d'indexation (une méthode d'affacturage de l'inflation et de réduction du montant du revenu imposable) sont disponibles pour les investisseurs qui investissent dans des FMP à long terme. Les FMP à 3 ans ont un avantage fiscal important par rapport aux dépôts à terme.

Noter:

*** L'indice d'inflation des coûts (CII) pour l'année de rachat (2014-15) est de 1024 et l'année d'investissement (2011-12) est de 785. Le coût d'achat indexé =(A*1024/785)

** La tranche de taux d'imposition la plus élevée a été prise sur la base des dalles informatiques actuelles.

* Taux d'imposition des actifs de dette à long terme (y compris la surcharge et la taxe)

Éléments à considérer avant de choisir un FMP

Il est extrêmement important de savoir où le FMP investit car la qualité de son portefeuille détermine le risque de crédit (solvabilité des actifs sous-jacents du fonds) auquel il est soumis.

Lisez attentivement le document d'information sur le régime (SID) et vérifiez l'historique des FMP de la maison de fonds. Bien que les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs, cela peut vous donner une idée juste des capacités du gestionnaire de fonds.

Les FMP ont-ils un inconvénient ?

Les FMP ne peuvent pas être facilement remboursés avant l'échéance ou la date finale de remboursement. Les investisseurs qui souhaitent un remboursement avant l'échéance doivent vendre les parts en bourse. Conformément aux directives, tous les régimes FMP sont toutefois cotés en bourse; la négociation est rarement effectuée sur les unités.

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