Indice de rendement total

Qu'est-ce qu'un indice de rendement total ?

Un indice de rendement total est un type d'indice boursier qui suit à la fois les gains en capital ainsi que les distributions en espèces, tels que des dividendes ou des intérêts, attribués aux composantes de l'indice. Un regard sur le rendement total d'un indice affiche une représentation plus précise de la performance de l'indice pour les actionnaires.

En supposant que les dividendes sont réinvestis, il prend effectivement en compte les actions dans un indice qui n'émettent pas de dividendes et réinvestissent plutôt leurs bénéfices dans la société sous-jacente en tant que bénéfices non répartis. Un indice de rendement total peut être comparé à un rendement de prix ou à un indice nominal.

Points clés à retenir

• Un indice de rendement total calcule la valeur de l'indice en fonction des gains en capital plus les paiements en espèces tels que les dividendes et les intérêts.
• Un indice de rendement total, contrairement à un indice des prix, reflète mieux les rendements réels qu'un investisseur détenant les composants de l'indice recevrait.
• Le rendement total aura tendance à dépasser le rendement nominal qui ne tient compte que des augmentations de prix des actifs détenus.
• De nombreux indices populaires calculent le rendement total, comme S&P, qui produit l'indice de rendement total S&P 500 (SPTR).

Indices de rendement total expliqués

Un indice de rendement total peut être jugé plus précis que d'autres méthodes qui ne tiennent pas compte de l'activité associée aux dividendes ou aux distributions, tels que ceux qui se concentrent uniquement sur le rendement annuel.

Par exemple, un investissement peut afficher un rendement annuel de 4% avec une augmentation du prix de l'action de 6%. Alors que le rendement n'est qu'un reflet partiel de la croissance enregistrée, le rendement total comprend à la fois les rendements et l'augmentation de la valeur des actions pour afficher une croissance de 10 %. Si le même indice a subi une perte de 4 % au lieu d'un gain de 6 % du cours de l'action, le rendement total serait de 0 %.

Exemple :le S&P 500

L'indice de rendement total S&P 500 (SPTR) est un exemple d'indice de rendement total. Les indices de rendement total suivent un modèle similaire dans lequel opèrent de nombreux fonds communs de placement, où tous les paiements en espèces qui en résultent sont automatiquement réinvestis dans le fonds lui-même. Alors que la plupart des indices de rendement total font référence à des indices boursiers, il existe des indices de rendement total pour les obligations qui supposent que tous les paiements de coupon et les remboursements sont réinvestis en achetant plus d'obligations dans l'indice.

Les autres indices de rendement total comprennent l'indice de rendement total Dow Jones Industrials (DJITR) et l'indice Russell 2000.

Différences entre les fonds indiciels de rendement des cours et de rendement total

Les rendements totaux contrastent avec les rendements des prix, qui ne tiennent pas compte des dividendes et des versements en espèces. L'inclusion des dividendes fait une différence significative dans le rendement du fonds, comme en témoignent deux des plus importantes.

Par exemple, le rendement du cours du SPDR S&P 500 ETF (SPY) depuis son introduction en 1993 était de 789% au 10 mars, 2021. Le prix de retour total (dividendes réinvestis), cependant, est proche de 1, 400%. Le Dow Jones Industrial Average sur les 10 ans clos en mars 2021 a eu un rendement des prix de 162%, tandis que le rendement total est passé à 228%.

Comprendre les fonds indiciels

Les fonds indiciels sont le reflet de l'indice sur lequel ils sont basés. Par exemple, un fonds indiciel associé au S&P 500 peut avoir un de chacun des titres inclus dans l'indice, ou peut inclure des titres qui sont considérés comme un échantillon représentatif de la performance de l'indice dans son ensemble.

Le but d'un fonds indiciel est de refléter l'activité, ou la croissance, de l'indice qui lui sert de référence. À cet égard, les fonds indiciels ne nécessitent une gestion passive que lorsque des ajustements doivent être effectués pour aider le fonds indiciel à suivre le rythme de son indice associé. En raison des exigences de gestion inférieures, les frais associés aux fonds indiciels peuvent être inférieurs à ceux qui sont gérés plus activement. En outre, un fonds indiciel peut être considéré comme moins risqué car il offre un niveau inné de diversification.