3 actions de marijuana « de porte dérobée » pour les investisseurs avertis
Ce fut une année difficile pour les investisseurs dans le cannabis. Après que les actions des stocks de pot ont augmenté l'année dernière, beaucoup d'entre elles ayant plus que doublé en 2020 - les retours cette année ont été un échec.
Quel mauvais?
Le S&P 500 a augmenté de 17% jusqu'à présent cette année, mais les stocks de marmite au total (mesurés par le FNB AdvisorShares Pure US Cannabis (NASDAQ :MSOS)) ont chuté de 15 %. Dans une année où le S&P 500 ne cesse de grimper pour atteindre des sommets records, les investisseurs en actions de pot sont laissés pour compte.
Voici ce qui se passe avec les stocks de pot aujourd'hui et comment vous pourriez profiter de 3 idées d'investissement « de porte dérobée » dans l'industrie de la marijuana.
La promesse de 2020 rencontre la réalité législative de 2021
Cette année a commencé avec le plus de promesses depuis 2014, l'année où le Colorado a officiellement commencé à vendre de la marijuana à des fins récréatives, à cause de la prise de contrôle de Washington par les démocrates.
La plate-forme 2020 du parti appelait à dépénaliser la marijuana au niveau fédéral et à laisser de côté toutes les lois locales dans les États qui avaient déjà légalisé la substance. En juillet, le Sénat a publié un projet de loi intitulé Cannabis Administration and Opportunity Act.
Mais certains remettent en question la capacité du projet de loi à passer, et le New York Times a noté qu'il est peu probable que le projet de loi devienne loi bientôt. De plus en plus, il semble que la décriminalisation fédérale de la marijuana ne soit pas envisagée pour 2021.
Mais ne laissez pas Washington détourner les yeux du potentiel à long terme des actions en pot
Peu importe ce qui se passe au Congrès, les tendances publiques sur la croissance du cannabis restent fermement en place :
- Large approbation du public :La faveur de la marijuana a explosé parmi le public. Un récent sondage Gallup a révélé que près de 70 % des Américains étaient en faveur de la légalisation, la plus haute approbation jamais enregistrée. Le soutien à la marijuana médicale est encore plus élevé, avec un récent sondage Pew Research indiquant que 91% des personnes interrogées approuvent la légalisation.
- Adoption par l'État bipartite :Quatre États ont voté pour légaliser la marijuana à des fins récréatives en 2020, suivi de quatre autres en 2021… jusqu'à présent. Selon la Conférence nationale des législatures des États, 18 États, gouvernés à la fois par des démocrates et des républicains, ont légalisé la marijuana à des fins récréatives, avec 18 autres permettant un usage médical. En tout, près des trois quarts des États ont une forme de légalisation de la marijuana.
Qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs?
Pour les investisseurs de croissance à long terme avec une tolérance au risque élevée, entrer dans l'industrie de la marijuana est une évidence. Le cannabis est en passe de devenir une catégorie de consommateurs majeure, avec des produits allant des produits comestibles aux produits de soin de la peau. À la fois, les politiciens des deux côtés de l'allée se tournent vers la légalisation (et la taxation) alors que de plus en plus d'États la légalisent sans problèmes importants.
À la fois, il est compréhensible que de nombreuses personnes hésitent à investir dans une industrie encore illégale au niveau fédéral.
Mais il existe un moyen pour que même les investisseurs ayant une tolérance au risque plus faible puissent profiter de toute la croissance de l'industrie de la marijuana :en achetant des sociétés qui fournissent des services auxiliaires aux cultivateurs et cultivateurs de cannabis.
Ces entreprises de « porte dérobée » sont exposées à la hausse de l'industrie du cannabis, mais bénéficient toujours d'une certaine protection en cas de modification de la réglementation.
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Scotts Miracle Gro
- Scotts Miracle-Gro (NYSE :SMG)
- Prix :146,97 $ (à la clôture du 7 octobre 2021)
- Capitalisation boursière :8,258 milliards de dollars
Entreprise de jardinage Scotts Miracle Gro (NYSE :SMG) pourrait passer sous le radar de nombreux investisseurs dans le cannabis, mais la société a une exposition importante à l'industrie du pot. La plupart des producteurs commerciaux utilisent des méthodes de culture hydroponique pour assurer la cohérence du produit et augmenter le rendement.
L'inconvénient de la culture hydroponique est qu'elle est relativement chère. Non seulement cette méthode nécessite beaucoup d'argent pour construire des maisons de culture, mais cela nécessite également des coûts permanents tels que l'éclairage et les nutriments. En raison de la complexité de cultiver une culture de rente rentable, les cultivateurs sont prêts à payer plus cher pour travailler avec une entreprise qui a un héritage de qualité et de savoir-faire technique.
Avec une histoire remontant à 1868, Scotts Miracle-Gro est devenu l'entreprise de référence pour les cultivateurs de cannabis. En 2015, Scotts a acquis la General Hydroponics Company pour 130 millions de dollars et l'a combinée avec sa marque de produits hydroponiques Hawthorne.
À l'époque, l'entreprise a minimisé la connexion, mais General Hydroponics s'est fortement concentré sur la fourniture de solutions aux producteurs de marijuana. Aujourd'hui, la société compte 45 marques différentes dans son segment Hawthorne et a étendu sa gamme de services pour inclure le conseil en hydroponie et les services techniques.
Hawthorne a été une véritable histoire de croissance pour Scotts Miracle-Gro. Dans les récents résultats du troisième trimestre, la société a enregistré une croissance globale de son chiffre d'affaires de 8 % d'une année sur l'autre, et la division Hawthorne a été un gros contributeur, avec une croissance du chiffre d'affaires de 48% d'une année sur l'autre. Au cours des neuf premiers mois de cet exercice, Hawthorne a contribué à 26 % du chiffre d'affaires total, une augmentation de 5 points de pourcentage par rapport à l'année précédente.
Scotts continue de chercher des moyens de remettre de l'argent aux actionnaires. L'année dernière, il a versé un dividende spécial massif de 5 $ par action et a annoncé une autorisation de rachat d'actions de 750 $; les deux s'ajoutaient à son dividende régulier de 2,64 $ par année.
Comme beaucoup d'actions liées au cannabis, Les actions de Scotts Miracle-Gro se sont refroidies après leur rendement fulgurant de 88 % en 2020. Les actions ont baissé de 25 % jusqu'à présent cette année. Je pense que le prix d'aujourd'hui est une opportunité pour vous d'acheter des actions de ce stock adjacent à la marijuana à bon marché.
- Conseil de valeur : Scotts Miracle-Gro se négocie actuellement à 16,5 fois les bénéfices estimés à terme, contre 22 fois la valorisation du S&P 500.
Propriétés industrielles innovantes
- Propriétés industrielles innovantes (NYSE:IIPR)
- Prix :232,53 $ (à la clôture du 7 octobre 2021)
- Capitalisation boursière :5,668 milliards de dollars
Actions de Propriétés industrielles innovantes (NYSE :IIPR) ont évité les mauvaises performances qui ont affecté de nombreux stocks de mauvaises herbes en 2021. Le stock est en hausse de 34% depuis le début de l'année, dépassant même le S&P 500. Pourtant, l'opportunité à long terme ici ne fait que commencer.
Innovative Industrial Properties est une société d'investissement immobilier, ou FPI. L'entreprise est le propriétaire des producteurs de marijuana ; il achète leurs installations et les reloue aux producteurs dans le cadre d'une transaction qu'il appelle une « cession/bail ».
Cela peut ne pas sembler grand-chose, mais c'est une bouée de sauvetage pour de nombreux producteurs. Actuellement, la législation fédérale rend difficile l'accès des producteurs aux services bancaires traditionnels comme les prêts et même les comptes chèques, Ainsi, le modèle de cession-bail d'IIPR permet aux producteurs d'investir dans des efforts à rendement plus élevé, comme le marketing et la R&D, au lieu d'économiser de l'argent pour acheter une installation.
Le service prend de l'ampleur. L'année dernière, la société a déclaré un chiffre d'affaires de 117 millions de dollars, qui est supérieur à 1, 700 % de plus qu'en 2017, sa première année complète en tant que société ouverte. Les actions vont maintenant pour 1, 100 % de plus que leur prix d'introduction en bourse, et le versement de dividendes trimestriels de la société est désormais 10 fois plus important qu'en 2017.
La société est devenue publique pour acheter une seule propriété avec 127, 000 pieds carrés d'espace locatif. Au dernier trimestre, Innovative Industrial Properties possédait 73 propriétés au total avec 6,8 millions de pieds carrés louables.
Comme pour toutes les actions, investir dans des propriétés industrielles innovantes comporte des risques. Une répression sévère contre la marijuana serait naturellement un événement négatif, mais la légalisation complète pourrait ne pas être dans son meilleur intérêt, Soit.
Jusque là, la société a été en mesure de négocier des accords favorables parce que les institutions de financement traditionnelles ont évité l'industrie de la marijuana par crainte d'enfreindre la législation fédérale. Mais si la loi fédérale change, qui pourraient opposer Propriétés Industrielles Innovantes à des concurrents qui ont accès au capital à des taux inférieurs.
Cela pourrait arriver plus tôt que tard. Même s'il semble que la Cannabis Administration and Opportunity Act soit confrontée à une bataille difficile, la Secure and Fair Enforcement Banking Act, qui protégerait les banques contre les sanctions pour avoir prêté à des sociétés de cannabis, semble être sur des bases plus solides pour la légalisation.
Toujours, Je ne suis pas inquiet. La légalisation bancaire pourrait entraîner une augmentation significative du financement par capital-risque et des entrants dans le secteur, ce qui pourrait offrir à Innovative Industrial Properties de nombreuses opportunités de conclure davantage de transactions.
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Beaucoup de nouveaux investisseurs prennent des risques sur des plans longs au lieu d'acheter des actions de grandes entreprises. Je préfère les entreprises comme Amazon, Netflix, et Apple - ils sont tous sur ma liste des meilleurs stocks pour les débutants.
Il y a une entreprise qui a "appelé" ces entreprises bien avant qu'elles n'atteignent le gros. Ils ont recommandé Netflix pour la première fois en 2004 à 1,85 $ par action, Amazon en 2002 à 15,31 $ par action, et Apple de retour à l'ère de l'iPod Shuffle à 4,97 $ par action. Regardez où ils sont maintenant.
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La Compagnie de Valens
- La Compagnie Valens Inc. (OTC:VLNCF)
- Prix : 1,76 $ (à la clôture du 7 octobre, 2021)
- Capitalisation boursière :333,904 M$
Alors que les Américains acceptent de plus en plus la marijuana, le taux de tabagisme chez les adultes a continué de baisser, passant à 14% en 2019.
Les entreprises se sont donc penchées sur d'autres formes de produits à base de cannabis, y compris les produits comestibles et les boissons, pour attirer les non-fumeurs. Selon la société d'analyse du cannabis BDSA, les produits comestibles se développent plus rapidement que les produits à base de cannabis en général, car les utilisateurs migrent des produits à fumer vers les produits « de style de vie ».
De grandes entreprises forment des coentreprises avec des marques de cannabis pour les produits infusés dans l'espoir de gagner ce marché. Ainsi, la montée en puissance de l'huile de CBD et des produits comestibles pourrait être une aubaine pour le Canada La Compagnie de Valens (OTC :VLNCF), qui extrait le CBD des fleurs de chanvre.
Valens estime que 75% du futur marché du cannabis nécessitera le type d'extraits de CBD que l'entreprise fabrique (un chiffre qui inclut les matériaux pour le vapotage), contre environ la moitié en 2020.
Sur son marché domestique, le Canada, Valens projette d'extraire un marché de 4 milliards de dollars d'ici 2024, et il se positionne pour en bénéficier, quel que soit le nom figurant sur l'emballage du produit. Il offre des services en marque blanche (fabrication du produit pour que d'autres le commercialisent et le vende) ainsi que des services connexes, y compris la formulation, essai, et le traitement.
La plupart des grandes entreprises adoptent une approche collaborative avec les entreprises CBD, mais certains pourraient éventuellement poursuivre une approche en marque blanche pour conserver un pourcentage plus élevé des bénéfices.
En juin, Valens a finalisé l'acquisition de Green Roads, qui était à l'époque la plus grande entreprise privée de CBD aux États-Unis. Cela a permis à Valens de prendre pied sur le marché américain et d'être présent dans plus de 7 000 magasins, ainsi que la capacité d'apporter la marque bien connue Green Roads au Canada.
La société Valens est une action plus risquée que les autres dont j'ai parlé ici. Avec une capitalisation boursière d'environ 333 millions de dollars, c'est toujours une action à petite capitalisation même après avoir enregistré des gains jusqu'à présent cette année. En raison de sa petite taille, les investisseurs pourraient grandement profiter de la croissance de l'entreprise, que ce soit en développant Green Roads aux États-Unis ou au Canada ou en signant un accord majeur en marque blanche. Dans tous les cas, Valens a une opportunité significative de profiter de la croissance des produits comestibles et des produits infusés de CBD. Et comme un bon côté, Valens est moins exposée aux caprices des régulateurs américains puisque la majeure partie de sa présence opérationnelle est au Canada, un pays qui a déjà légalisé le cannabis.
La ligne de fond
Alors que la consommation de cannabis devient encore plus acceptée et répandue, les investisseurs dans des sociétés de pot bien gérées devraient en bénéficier. Même si vous hésitez à investir dans une industrie dont la légalité future n'est pas claire, il existe aujourd'hui des moyens plus prudents de participer à la croissance :Scotts Miracle-Gro, Propriétés industrielles innovantes, et la Compagnie de Valens. Envisagez de faire un petit investissement dans chacun.
Jamal Carnette, CFA détient des actions d'Innovative Industrial Properties. The Motley Fool détient des actions et recommande Innovative Industrial Properties et The Valens Company Inc. Millennial Money fait partie du réseau The Motley Fool. Millennial Money a une politique de divulgation.-
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