Qu'est-ce que la durée jusqu'à l'échéance ?

La durée jusqu'à l'échéance est la durée de vie restante d'une obligation ou d'un autre type d'instrument de dette. La durée varie entre le moment où l'obligation est émise jusqu'à sa date d'échéance lorsque l'émetteur est tenu de rembourser l'obligation et de payer la valeur nominale de l'obligation au porteur.

Pendant la vie du lien, l'émetteur est tenu d'effectuer des paiements de couponTaux de couponUn taux de coupon est le montant des revenus d'intérêts annuels payés à un détenteur d'obligations, sur la base de la valeur nominale de l'obligation. à un pourcentage fixe convenu à la date d'émission. Le temps de maturité peut être soit à court terme, soit à long terme, et chaque durée est assortie de taux d'intérêt variables. Les obligations à plus long terme offrent un taux d'intérêt plus élevé que les obligations à court terme dont la durée jusqu'à l'échéance est inférieure à cinq ans.

Catégories d'obligations en fonction des échéances

Les obligations peuvent être regroupées en titres à court terme, obligations à moyen ou long terme.

1. Obligations à court terme

Une obligation à court terme est une obligation dont la durée jusqu'à l'échéance est comprise entre 1 et 5 ans. Les obligations à court terme peuvent être émises par n'importe quelle entité telle que des sociétés de qualité, institutions gouvernementales, et les entreprises notées en dessous de la note d'investissement. Notation de crédit Une notation de crédit est l'opinion d'une agence de crédit particulière concernant la capacité et la volonté d'une entité (gouvernement, Entreprise, ou individu) pour remplir ses obligations financières dans leur intégralité et dans les délais fixés. Une cote de crédit signifie également la probabilité qu'un débiteur fasse défaut. Ils sont préférés par les détenteurs d'obligations qui cherchent à préserver leur capital car ils ont tendance à mieux résister lorsque les conditions de marché sont défavorables. Les obligations à court terme sont très liquides; les investisseurs peuvent accéder à leur capital avec facilité par rapport à une obligation à long terme qui tend à bloquer les investisseurs sur une longue période.

2. Obligations intermédiaires

Les obligations intermédiaires ont une durée de vie de 5 à 10 ans, et ils paient des rendements plus élevés que les obligations à court terme, mais inférieur aux obligations à long terme. Les obligations intermédiaires sont préférées par les investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée et qui s'attendent à obtenir des rendements plus élevés à l'échéance. A la baisse, les obligations à plus long terme sont plus affectées par les fluctuations de prix que les obligations à court terme.

3. Obligations à long terme

Les obligations à long terme ont une échéance comprise entre 10 et 30 ans. Ces obligations paient généralement un taux d'intérêt plus élevéTaux d'intérêtUn taux d'intérêt fait référence au montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimé en pourcentage du principal. que les obligations à court terme et intermédiaires. Les émetteurs d'obligations sont prêts à payer un taux d'intérêt plus élevé pour les obligations en échange d'un verrouillage de l'obligation pendant une période plus longue. D'habitude, la durée jusqu'à l'échéance des obligations à long terme peut être fixe, soit il peut être modifié pendant la durée de vie de l'obligation si le contrat d'obligation comprend un put, appel, ou disposition de conversion.

Les obligations à long terme sont privilégiées par les investisseurs qui cherchent à maximiser leurs rendements à long terme. A la baisse, les obligations n'ont pas la flexibilité offerte par les obligations à court terme. Cela signifie que, si les taux d'intérêt augmentent, la valeur de l'obligation diminuera dans une proportion similaire. Aussi, les émetteurs d'obligations avec d'autres obligations en circulation avec des échéances plus courtes peuvent faire défaut sur leurs obligations.

Que se passe-t-il lorsque les obligations arrivent à maturité

Si vous possédez des obligations dans votre portefeuille, il est important de savoir quand ils expirent et le temps qu'il reste jusqu'à la date d'échéance. D'habitude, à l'expiration d'une caution, l'obligataire est tenu de restituer le certificat d'obligation à l'entité émettrice, qui est soit le gouvernement fédéral, soit une société.

L'émetteur paiera alors le prix d'émission initial ou la valeur nominale de l'obligation au porteur de l'obligation. Si l'émetteur n'a pas effectué de versements périodiques d'intérêts avant la date d'échéance, les détenteurs d'obligations s'attendent à recevoir le paiement du principal plus tous les paiements d'intérêts accumulés depuis l'émission de l'obligation.

Les détenteurs d'obligations sont également tenus de payer des impôts sur toute plus-value en capital. Rendement des gains en capital Le rendement des gains en capital (CGY) est l'appréciation du prix d'un investissement ou d'un titre exprimé en pourcentage. Étant donné que le calcul du rendement du gain en capital fait intervenir le prix du marché d'un titre au fil du temps, il peut être utilisé pour analyser la fluctuation du prix du marché d'un titre. Voir calcul et exemple sur l'obligation qu'ils détiennent. Typiquement, les bons du trésor et les bons communaux peuvent être exonérés d'impôts fédéraux et locaux, et leurs titulaires ne seront pas tenus de payer ces impôts. D'autres obligations sont assujetties à l'impôt en fonction des lois fiscales en vigueur dans un pays.

Par exemple, si vous avez acheté un $1, 000 000 à un escompte de 950 $, vous réaliserez un gain en capital de 50 $. La plus-value doit être déclarée sur vos déclarations fiscales annuelles. S'il s'agit d'une perte en capital, il peut aider à réduire les impôts dus aux autorités fiscales.

Risque et rendement des obligations avec des échéances différentes

Les investisseurs peuvent choisir parmi des obligations à court terme, liaisons intermédiaires, et les obligations à long terme lors de la recherche d'instruments à revenu fixe. Leur choix d'investissement est influencé par leur tolérance au risque, Plage de temps, et objectifs. Typiquement, les obligations à court terme sont assorties d'un faible risque et de faibles rendements. Ils sont préférés par les investisseurs dont la priorité absolue est la sécurité de leurs investissements. Cela signifie qu'ils sont prêts à sacrifier les rendements plus élevés offerts par les obligations à moyen et long terme pour obtenir une plus grande stabilité et un faible risque.

D'autre part, les obligations à long terme offrent des rendements plus élevés et comportent un risque plus élevé. Les obligations à long terme bloquent les fonds de l'investisseur pour une plus longue période, ce qui laisse plus de temps aux taux d'intérêt pour influencer le prix de l'obligation. Les investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée bloqueraient volontiers leur argent pendant une longue période en échange de rendements plus élevés. Cependant, les obligations à long terme sont plus que volatiles que les autres types d'obligations. Cela signifie qu'ils peuvent ne pas convenir aux investisseurs qui cherchent à récupérer leur investissement en trois ans ou moins.

Ressources additionnelles

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• Notes des obligationsNotes des obligationsLes notes des obligations sont des représentations de la solvabilité des obligations de sociétés ou d'État. Les notations sont publiées par des agences de notation de crédit et fournissent des évaluations de la solidité financière d'un émetteur d'obligations et de sa capacité à rembourser le principal et les intérêts de l'obligation conformément au contrat.
• Effective DurationEffective DurationEffective Duration est la sensibilité du prix d'une obligation par rapport à la courbe de rendement de référence. Une façon d'évaluer le risque d'une obligation consiste à estimer le
• Termes des obligations à revenu fixeTermes des obligations à revenu fixeDéfinitions des termes les plus courants pour les obligations et les titres à revenu fixe. Rente, perpétuité, taux du coupon, covariance, rendement actuel, valeur nominale, rendement à maturité. etc.
• Par ValuePar ValuePar Value est la valeur nominale ou nominale d'une obligation, ou stock, ou un coupon tel qu'indiqué sur une obligation ou un certificat d'actions. C'est une valeur statique