Le terme période de récupération fait référence au temps nécessaire pour récupérer le coût d'un investissement. Tout simplement, la période de récupération est la durée pendant laquelle un investissement atteint un seuil de rentabilité. Les particuliers et les entreprises investissent leur argent principalement pour être remboursés, c'est pourquoi la période de récupération est si importante. En substance, plus le retour sur investissement est court, plus il devient attrayant. Déterminer la période de récupération est utile pour n'importe qui (qu'il s'agisse d'investisseurs individuels ou de sociétés) et peut être fait en divisant l'investissement initial par les flux de trésorerie nets moyens.
La période de récupération est une méthode couramment utilisée par les investisseurs, professionnels de la finance, et les sociétés pour calculer les rendements des investissements. Cela aide quelqu'un à déterminer combien de temps il faut pour récupérer ses coûts d'investissement initiaux. Cette métrique est utile avant de prendre des décisions, surtout lorsqu'un investisseur doit porter un jugement rapide sur une entreprise d'investissement.
Déterminer la période de récupération est simple. C'est le coût de l'investissement divisé par le cash-flow annuel moyen. Plus le retour sur investissement est court, plus l'investissement est souhaitable. Inversement, plus le remboursement est long, moins c'est désirable. Par exemple, si les panneaux solaires coûtent 5 $, 000 à installer et les économies sont de 100 $ chaque mois, il faudrait 4,2 ans pour atteindre la période de récupération.
La budgétisation du capital est une activité clé de la finance d'entreprise. L'un des concepts les plus importants que tout analyste financier d'entreprise doit apprendre est de savoir comment évaluer différents investissements ou projets opérationnels afin de déterminer le projet ou l'investissement le plus rentable à entreprendre. Une façon pour les analystes financiers d'entreprise de le faire est la période de récupération.
Bien que le calcul de la période de récupération soit utile dans la budgétisation financière et d'investissement, cette métrique a des applications dans d'autres industries. Il peut être utilisé par les propriétaires et les entreprises pour calculer le rendement des technologies écoénergétiques telles que les panneaux solaires et l'isolation, y compris la maintenance et les mises à niveau.
Certains analystes privilégient la méthode de récupération pour sa simplicité. D'autres aiment l'utiliser comme point de référence supplémentaire dans un cadre de décision de budgétisation des immobilisations.
Il y a un problème avec le calcul de la période de récupération. Contrairement aux autres méthodes de budgétisation des immobilisations, la période de récupération ignore la valeur temporelle de l'argent (TVM). C'est l'idée que l'argent d'aujourd'hui vaut plus que le même montant à l'avenir en raison du potentiel de gain de l'argent présent.
La plupart des formules de budgétisation des immobilisations, comme la valeur actuelle nette (VAN), taux de rentabilité interne (TRI), et des flux de trésorerie actualisés, considérer la TVM. Donc si vous payez un investisseur demain, il doit inclure un coût d'opportunité. Le TVM est un concept qui attribue une valeur à ce coût d'opportunité.
La période de récupération ne tient pas compte de la valeur temporelle de l'argent. Il est déterminé en comptant le nombre d'années qu'il faut pour récupérer les fonds investis. Par exemple, s'il faut cinq ans pour récupérer le coût d'un investissement, la période de récupération est de cinq ans.
Cette période ne tient pas compte de ce qui se passe après le retour sur investissement. Par conséquent, il ignore la rentabilité globale d'un investissement. De nombreux gestionnaires et investisseurs préfèrent donc utiliser la VAN comme un outil pour prendre des décisions d'investissement. La VAN est la différence entre la valeur actuelle de l'argent entrant et la valeur actuelle de l'argent sortant sur une période de temps.
Voici un exemple hypothétique pour montrer comment fonctionne la période de récupération. Supposons que la société A investisse 1 million de dollars dans un projet qui devrait lui faire économiser 250 $, 000 chaque année. Si nous divisons 1 million de dollars par 250 $, 000, nous arrivons à la période de retour sur investissement de quatre ans pour cet investissement.
Considérez un autre projet qui coûte 200 $, 000 sans aucune économie de trésorerie associée qui fera de l'entreprise 100 USD supplémentaires, 000 chaque année pour les 20 prochaines années à 2 millions de dollars. Clairement, le deuxième projet peut faire gagner deux fois plus d'argent à l'entreprise, mais combien de temps faudra-t-il pour rembourser l'investissement ?
La réponse se trouve en divisant 200 $, 000 par 100 $, 000, qui est de deux ans. Le deuxième projet prendra moins de temps à rembourser et le potentiel de gains de l'entreprise est plus important. Basé uniquement sur la méthode du délai de récupération, le deuxième projet est un meilleur investissement.
La meilleure période de récupération est la plus courte possible. Se faire rembourser ou récupérer le coût initial d'un projet ou d'un investissement doit être réalisé aussi rapidement que possible. Cependant, tous les projets et investissements n'ont pas le même horizon temporel, la période de récupération la plus courte possible doit donc être imbriquée dans le contexte plus large de cet horizon temporel. Par exemple, la période de récupération sur un projet de rénovation domiciliaire peut être de plusieurs décennies tandis que la période de récupération sur un projet de construction peut être de cinq ans ou moins.
Alors que les deux termes sont liés, Ils ne sont pas les mêmes. Le seuil de rentabilité est le prix ou la valeur qu'un investissement ou un projet doit augmenter pour couvrir les coûts initiaux ou les dépenses. La période de récupération fait référence au temps qu'il faut pour atteindre ce seuil de rentabilité.
Période de remboursement = Investissement initial / Flux de trésorerie par an
Comme le montre l'équation ci-dessus, le calcul de la période de récupération est simple. Il ne tient pas compte de la valeur temporelle de l'argent, les effets de l'inflation, ou la complexité des investissements qui peuvent avoir des flux de trésorerie inégaux au fil du temps.
La période de récupération actualisée est souvent utilisée pour mieux tenir compte de certaines des lacunes, comme l'utilisation de la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs. Pour cette raison, le délai de récupération simple peut être favorable, tandis que la période de récupération actualisée peut indiquer un investissement défavorable.
La période de récupération est privilégiée lorsqu'une entreprise est soumise à des contraintes de liquidité car elle peut montrer combien de temps il faudra pour récupérer l'argent mis à disposition pour le projet. Si les flux de trésorerie à court terme sont une préoccupation, une courte période de récupération peut être plus attrayante qu'un investissement à plus long terme dont la VAN est plus élevée.
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