Définition d'une analyse de portefeuille

L'analyse de portefeuille est le processus qui consiste à examiner chaque investissement détenu dans un portefeuille et à évaluer son impact sur la performance globale. L'analyse de portefeuille vise à déterminer la variance de chaque titre, le bêta global du portefeuille, le degré de diversification et l'allocation d'actifs au sein du portefeuille. L'analyse vise à comprendre les risques associés à la composition actuelle du portefeuille et à identifier des moyens d'atténuer les risques identifiés.

Conseil

Une analyse de portefeuille est un un examen attentif de chaque investissement que contient un portefeuille , généralement dans le but de maximiser le retour sur investissement tout en minimisant le risque d'investissement.

Diversifier un portefeuille

La théorie moderne du portefeuille repose sur la diversification pour minimiser le risque de sécurité individuel dans un portefeuille. L'idée est que par détenant un grand nombre de titres différents , aucun titre individuel ne peut affecter sérieusement la performance du portefeuille et l'investisseur se retrouve avec seulement un risque systémique, c'est-à-dire le risque que l'ensemble du secteur ou du marché décline. Il est possible de se couvrir contre le risque systémique, mais il ne peut pas être entièrement atténué sans renoncer à une partie importante des rendements potentiels.

Répartition de l'actif du portefeuille

L'allocation d'actifs est la deuxième partie de la réduction du risque. Un investisseur peut détenir 200 titres différents dans son portefeuille, mais s'ils sont tous dans un même secteur, il sera sérieusement exposé au risque systémique de chaque secteur.

Pour atténuer le risque systémique d'un secteur, les investisseurs se tournent vers répartir différentes parties de leur portefeuille dans différents secteurs et classes d'actifs . Par exemple, un portefeuille peut être composé de 10 % d'actions de premier ordre, 10 % d'actions à moyenne capitalisation, 10 % d'actions à petite capitalisation, 10 pour cent d'actions internationales, 10 pour cent dans l'immobilier, 10 pour cent en or, 10 pour cent en obligations d'entreprises, 10 pour cent en obligations d'État, 10 pour cent en pétrole et 10 pour cent en espèces.

En répartissant les fonds entre différentes classes d'actifs, l'investisseur connaîtra moins de volatilité causée par la performance variable des investissements dans chaque catégorie.

Écart entre les titres individuels

Une fois la répartition et la diversification de l'actif déterminées, la variance de chaque titre est examinée. L'écart est le taux auquel la valeur d'un investissement fluctue autour d'une moyenne . Plus la variance est grande, plus le risque associé à l'investissement est élevé.

Calcul du bêta d'un investissement

En utilisant la variance d'un investissement, son bêta peut être calculé. Le bêta est une mesure qui détermine la volatilité d'un actif spécifique ou d'un portefeuille entier , par rapport à l'ensemble du marché. Le bêta est une mesure utile de l'écart existant pour un titre individuel par rapport à un portefeuille ou à un indice de référence existant.

Le bêta d'un investissement est un moyen facile de voir si l'ajout de la sécurité à un portefeuille existant réduira le risque associé au portefeuille ou augmentera le risque. Une bêta de moins d'un réduira le risque, tandis qu'une version bêta de supérieur à un augmentera le risque.

Optimiser un portefeuille

Les différents outils utilisés dans l'analyse de portefeuille ne sont utiles que dans la mesure où ils peuvent aider un investisseur à atteindre ses objectifs. Si une analyse révèle qu'il y a une concentration trop élevée dans une classe d'actifs donnée ou pas assez de diversification au sein d'une classe d'actifs, un investisseur peut prendre des mesures pour corriger la situation dans le but ultime de constituer un portefeuille qui optimise les rendements tout en minimisant les risques.