Qu'est-ce que les actions du Trésor ?

Actions propres, ou des actions rachetées, est le précédent émis, actions en circulation qu'une société a rachetées ou rachetées à des actionnaires. Les actions rachetées sont alors détenues par la société pour sa propre disposition. Ils peuvent soit rester en la possession de l'entreprise pour être revendus ultérieurement, ou l'entreprise peut retirer les actions et elles seront définitivement hors de la circulation sur le marché.

Les actions propres sont l'un des différents types de comptes de participationComptes de participationLes comptes de participation se composent d'actions ordinaires, stock préféré, partage le capital, actions propres, surplus d'apport, prime d'émission, reporté au bilan sous la rubrique capitaux propres en compte de contre-fonds propres.

Comprendre d'où viennent les actions du Trésor

Chaque société est autorisée à émettre un certain nombre d'actions. C'est ce qu'on appelle les « actions en circulation, » ou le total des actions qui existent pour une entreprise. De ces actions en circulation, certaines actions sont restreintes (c'est-à-dire qu'elles ne peuvent être négociées que si certaines conditions sont remplies) tandis que la plupart des actions sont cotées en bourse (appelées « flottants »).

Les actions propres sont des actions qui faisaient à l'origine partie des « actions en circulation » mais qui ont été rachetées par la société.

Justification des rachats d'actions

Il existe plusieurs raisons pour lesquelles les entreprises rachètent les actions émises et en circulation des investisseurs.

1. Pour la revente

Les actions propres sont souvent une forme d'actions réservées mises de côté pour lever des fonds ou payer pour des investissements futurs. Les entreprises peuvent utiliser des actions propres pour payer un investissement ou l'acquisition d'entreprises concurrentes. Ces actions peuvent également être réémises aux actionnaires existants pour réduire la dilution des plans de rémunération incitative Stock Option Une stock option est un contrat entre deux parties qui donne à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre des actions sous-jacentes à un prix prédéterminé et dans un délai spécifié. Un vendeur d'options d'achat d'actions est appelé un vendeur d'options, où le vendeur reçoit une prime du contrat acheté par l'acheteur d'options d'achat d'actions.pour les employés.

2. Pour la participation majoritaire

L'action de rachat diminue le nombre d'actions en circulation, donc, augmenter la valeur de la participation restante des actionnaires dans la société. La réacquisition d'actions peut également empêcher les prises de contrôle hostiles lorsque la direction de l'entreprise ne souhaite pas que l'opération d'acquisition aboutisse.

3. Sous-évaluation

Lorsque le marché ne fonctionne pas bien, les actions de la société peuvent être sous-évaluées - le rachat des actions augmentera généralement le cours de l'action et profitera aux actionnaires restants.

4. Retrait d'actions

Lorsque les actions propres sont retirées, ils ne peuvent plus être vendus et sont retirés de la circulation sur le marché. À son tour, le nombre de parts est définitivement réduit, ce qui fait que les actions restantes présentes en circulation représentent un pourcentage plus important de propriété des actionnaires, y compris les dividendes et les bénéfices.

5. Pour améliorer les ratios financiers Formule de bénéfice par action (EPS) L'EPS est un ratio financier, qui divise le bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires par le nombre moyen d'actions en circulation sur une certaine période de temps. La formule EPS indique la capacité d'une entreprise à générer des bénéfices nets pour les actionnaires ordinaires.

S'il existe un motif valable pour le rachat d'actions, l'amélioration des ratios financiers n'est peut-être qu'une séquelle de ces bonnes décisions de gestion. Cela se traduit par une augmentation du retour sur actifs (ROA)Retour sur actifs et formule ROA Formule ROA. Le retour sur actifs (ROA) est un type de mesure du retour sur investissement (ROI) qui mesure la rentabilité d'une entreprise par rapport à son actif total. ratio et retour sur capitaux propres (ROE)Retour sur capitaux propres (ROE)Le retour sur capitaux propres (ROE) est une mesure de la rentabilité d'une entreprise qui prend le rendement annuel d'une entreprise (revenu net) divisé par la valeur de ses capitaux propres totaux (c'est-à-dire 12 %). Le ROE combine le compte de résultat et le bilan car le résultat net ou le bénéfice est comparé aux capitaux propres. rapport. Cela illustre alors la performance positive du marché de l'entreprise.

Quelles sont les limites des actions du Trésor ?

• Pas de droit de vote
• Pas le droit de recevoir des dividendes
• Non inclus dans le calcul des actions en circulation
• Ne pas exercer de droit de préemption en tant qu'actionnaire
• Pas le droit de recevoir des actifs nets en cas de liquidation de la société
• Dans certains pays, le nombre d'actions propres détenues par les sociétés est réglementé – le total des actions propres ne peut excéder la proportion maximale de capitalisation fixée par la loi.

Comment les entreprises effectuent-elles un rachat d'actions ?

Un rachat d'actions, ou rachat d'actions, est l'une des techniques utilisées par la direction pour réduire le nombre d'actions en circulation circulant sur le marché. Cela profite aux propriétaires et aux investisseurs de l'entreprise, car la propriété relative des actionnaires restants augmente. Il existe trois modalités par lesquelles une entreprise peut procéder au rachat :

1. Offre d'achat

La société propose de racheter un certain nombre d'actions aux actionnaires à un prix déterminé qu'elle est disposée à payer, qui est très probablement à une prime ou au-dessus du prix du marché. La société divulguera également la durée de validité de cette offre, et les actionnaires sont invités à apporter leurs actions à la société s'ils sont disposés à vendre au prix spécifié.

2. Marché libre ou rachat direct

Achat direct d'actions sur le marché libre. Lorsqu'une entreprise annonce le rachat d'actions, il fait souvent monter le cours de l'action, ce qui est perçu par le marché comme un résultat positif. La société procède alors simplement à l'achat d'actions comme le feraient d'autres investisseurs sur le marché.

3. Enchère néerlandaise

Dans une enchère néerlandaiseEnchère néerlandaiseUne enchère néerlandaise est un processus de découverte de prix où le commissaire-priseur commence par le prix demandé le plus élevé et le baisse jusqu'à ce qu'il atteigne un niveau de prix optimal, l'entreprise précise une gamme, et le nombre d'actions qu'il souhaite racheter. Les actionnaires sont invités à proposer leurs actions à la vente au prix qu'ils souhaitent personnellement, dans ou en dessous de cette plage. La société achètera ensuite le nombre d'actions souhaité pour le coût le plus bas possible, en achetant auprès d'actionnaires qui ont offert dans le bas de la fourchette.

Apprendre encore plus

Pour continuer à faire avancer votre carrière, les ressources supplémentaires de la FCI ci-dessous seront utiles :

• LBOLeveraged Buyout (LBO)Un LBO (Leveraged Buyout) est une opération par laquelle une entreprise est acquise en utilisant la dette comme principale source de contrepartie.
• Ratio de bénéfice par actionFormule de bénéfice par action (EPS) L'EPS est un ratio financier, qui divise le bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires par le nombre moyen d'actions en circulation sur une certaine période de temps. La formule EPS indique la capacité d'une entreprise à générer des bénéfices nets pour les actionnaires ordinaires.
• Rotation des immobilisations Rotation des immobilisationsLe rotation des immobilisations (FAT) est un ratio d'efficacité qui indique dans quelle mesure ou efficacement l'entreprise utilise les immobilisations pour générer des ventes. Ce ratio divise les ventes nettes en immobilisations nettes, sur une période annuelle. Les immobilisations nettes comprennent le montant des biens, plante, et équipement moins les amortissements cumulés
• Dépréciation d'inventaireDépréciation d'inventaireUne dépréciation d'inventaire est un processus comptable utilisé pour enregistrer la réduction de la valeur d'un inventaire, et est requis lorsque l'inventaire est