Qu'est-ce qu'un stock autorisé ?

Les actions autorisées ou les actions autorisées font référence au nombre maximum d'actions qu'une société est légalement autorisée à émettre conformément à ses statuts d'entreprise. au moment de la création d'une entreprise. Ces statuts sont généralement créés après la soumission des statuts constitutifs. Le produit du nombre d'actions autorisées et de la valeur nominale par action est appelé capital-actions autorisé.

Les actions autorisées sont différentes des actions en circulation.Actions en circulationLes actions en circulation représentent le nombre d'actions d'une société qui sont négociées sur le marché secondaire et, donc, à la disposition des investisseurs. Les actions en circulation comprennent toutes les actions restreintes détenues par les dirigeants et initiés de la société (seniors), ainsi que la partie actions détenue par des investisseurs institutionnels. Les actions émises sont un sous-ensemble d'actions autorisées qui sont émises aux actionnaires de la société. Généralement, une partie du stock autorisé reste non émise. Le capital social autorisé de la société peut être modifié en obtenant l'approbation de ses actionnaires.

Les actions autorisées servent de dispositif limitatif pour contrôler la capacité de la direction à émettre de nouvelles actions. En l'absence de stock autorisé, la direction recevra le droit illimité d'émettre de nouvelles actions, ce qui peut modifier l'équilibre du contrôle entre les actionnaires. Une telle émission d'actions peut également modifier l'équilibre de la distribution des bénéfices si les actions nouvelles sont émises à un prix autre que la valeur de marché.

Sommaire

• Le nombre d'actions autorisé est le nombre maximum d'actions qu'une société peut émettre selon les documents constitutifs de la société.
• Les actions autorisées jouent un rôle important en agissant comme un dispositif limitant la capacité de la direction à émettre des actions supplémentaires qui peuvent altérer l'équilibre du contrôle des actionnaires.
• La plupart des entreprises conservent une partie des actions autorisées non émises pour être distribuées aux employés lors de l'exercice d'options d'achat d'actions et à d'autres investisseurs dans le cas où l'entreprise aurait besoin de fonds propres supplémentaires.

Importance des actions autorisées non émises

Les entreprises doivent conserver une partie des actions autorisées non émises pour différentes raisons :

1. Émission d'options d'achat d'actions et de bons de souscription

De temps en temps, de nombreuses entreprises rémunèrent leurs employés en leur offrant la possibilité de participer au régime d'options d'achat d'actions des employés (ESOP) de l'entreprise. Plan d'actionnariat des employés (ESOP) entreprise. L'employeur alloue un pourcentage des actions de l'entreprise à chaque employé admissible sans frais initiaux. La répartition des actions peut être basée sur la grille salariale du salarié, conditions de. Pour émettre ces actions, qui deviennent une partie des actions en circulation lors de l'exercice de l'option par les employés, l'entreprise doit avoir une partie suffisante des actions autorisées non émises.

2. Besoin de lever des capitaux à court terme

L'émission de nouvelles actions est généralement le dernier recours pour la plupart des entreprises lorsqu'elles ont besoin de capitaux. Cependant, dans des circonstances exceptionnelles, une entreprise peut émettre des actions supplémentaires à court terme. Avoir du stock autorisé non émis est utile, car la direction n'est pas tenue de passer par le processus d'approbation des actionnaires pour augmenter les actions autorisées avant d'émettre de nouvelles actions.

Coûts spécifiques de l'augmentation du stock autorisé

Dans la plupart des juridictions, il n'y a pas de coûts supplémentaires liés à l'augmentation du stock autorisé en dehors du coût typique de la tenue d'assemblées d'actionnaires Assemblée générale annuelle (AGA) . Frais publics et certains frais de transaction.

Cependant, dans certains pays comme l'Inde, les entreprises sont tenues de payer un droit de timbre supplémentaire pour augmenter le stock autorisé. Le droit de timbre en Inde varie de 0,15% à 0,20% de l'augmentation du stock autorisé sous réserve d'un montant maximum de droit de timbre, qui varie selon la loi provinciale sur le droit de timbre.

Exemples pratiques

Apple Inc.

Selon le dernier rapport annuel d'Apple Inc. pour l'exercice clos le 30 septembre, 2019, le capital-actions autorisé de la société se composait de 12,6 milliards d'actions ordinaires de 0,00001 $ chacune, dont 4,4 milliards d'actions ordinaires de 0,00001 $ chacune étaient émises et en circulation à la date du rapport annuel.

Le solde de 8,2 milliards d'actions représente des actions non émises, qui font partie du stock autorisé. Les actions de la société peuvent être émises par la direction, si nécessaire.

Amazon.fr

Selon le dernier rapport annuel d'Amazon.com Inc. pour l'exercice clos le 31 décembre 2019, le capital-actions autorisé de la société se composait de 5,5 milliards d'actions de 0,01 $ chacune. Le capital-actions autorisé de la société a été divisé en 500 millions d'actions privilégiées de 0,01 $ chacune et cinq milliards d'actions ordinaires de 0,01 $ chacune.

Sur les cinq milliards d'actions ordinaires, 498 millions d'actions ordinaires de 0,01 $ chacune étaient émises et en circulation à la date du rapport annuel. Le solde de 4,5 milliards d'actions représente des actions non émises, qui font partie du stock autorisé. Les actions de la société peuvent être émises par la direction, si nécessaire.

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