État des flux de trésorerie expliqué

Une question est fondamentale pour toute entreprise :combien d'argent entre par rapport à combien d'argent sort ? Un état des flux de trésorerie répond à cette question et indique clairement si une entreprise dispose des liquidités dont elle a besoin pour payer ses dettes et financer ses dépenses d'exploitation sur une période donnée. C’est l’une des sources les plus importantes d’informations sur la santé financière d’une entreprise.

Qu'est-ce qu'un état des flux de trésorerie (CFS) ?

Un état des flux de trésorerie, également connu sous le nom d'état des flux de trésorerie, est un état financier qui documente la trésorerie et les équivalents de trésorerie qu'une entreprise génère et dépense sur une période spécifique. Les tableaux de flux de trésorerie révèlent la liquidité d'une entreprise, aider à évaluer l'évolution des actifs, passif et capitaux propres, et facilitent l'analyse des performances d'exploitation.

Points clés à retenir

• Les tableaux de flux de trésorerie montrent l'impact sur la trésorerie des décisions d'une entreprise sur l'exploitation, activités d'investissement et de financement.
• Un tableau des flux de trésorerie se compose de trois sections :les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, les flux de trésorerie liés aux activités d'investissement et les flux de trésorerie liés aux activités de financement.
• Il existe deux méthodes pour la préparation du tableau des flux de trésorerie :directe et indirecte.
• La méthode directe détermine les variations des encaissements et des paiements. La méthode indirecte prend le revenu net généré au cours d'une période et ajoute ou soustrait les changements dans les comptes d'actif et de passif pour déterminer le flux de trésorerie implicite.
• Un élément clé pour toute entreprise sont les changements dans les comptes débiteurs.
• Les activités d'investissement doivent inclure les achats et les ventes d'actifs, intérêts payés sur les prêts, et les paiements liés aux fusions et acquisitions.
• Les flux de trésorerie négatifs ne sont pas toujours une cause d'alarme; certaines entreprises choisissent de dépenser plus pour atteindre leurs objectifs commerciaux et peuvent compter sur le financement pour générer des flux de trésorerie positifs.

Pourquoi les entreprises ont-elles besoin d'états des flux de trésorerie ?

Le tableau des flux de trésorerie sert de passerelle entre le compte de résultat et le bilan. Il y a quatre raisons principales pour lesquelles un état des flux de trésorerie est important :

1. Il révèle la liquidité d'une entreprise afin que les entreprises sachent combien d'argent est disponible, et donc leur piste projetée jusqu'au moment où l'argent devrait s'épuiser.
2. Il détaille les évolutions spécifiques des actifs, passif et capitaux propres.
3. Il élimine les effets des différentes techniques de comptabilité (par exemple la comptabilité de caisse par rapport à la comptabilité d'exercice), ce qui permet aux investisseurs de comparer plus facilement les performances financières de plusieurs entreprises.
4. Il permet d'analyser et de prévoir le montant, le calendrier et la probabilité des besoins de trésorerie futurs.

Comment fonctionnent les états des flux de trésorerie

Toutes les sociétés cotées en bourse doivent déposer des rapports et états financiers auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). L'état des flux de trésorerie est l'un des trois documents essentiels, ainsi que le bilan et le compte de résultat, inclus dans les documents déposés auprès de la SEC. Il fournit des informations sur les encaissements, les paiements en espèces et la variation nette de trésorerie résultant de l'exploitation d'une entreprise, activités d'investissement et de financement.

Les investisseurs se tournent vers le tableau des flux de trésorerie pour avoir un aperçu de la situation financière d'une entreprise. Pendant ce temps, les créanciers peuvent utiliser l'état des flux de trésorerie pour évaluer les liquidités et déterminer si une entreprise peut financer ses dépenses d'exploitation et rembourser ses dettes.

Qu'est-ce qui est inclus dans un état des flux de trésorerie ?

Un état des flux de trésorerie se compose de trois éléments clés :

• Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation implique tous les flux de trésorerie provenant des actifs courants et des passifs courants. Cette section comprend les transactions de toutes les activités commerciales opérationnelles, y compris l'achat et la vente de stocks et de fournitures ainsi que le paiement des salaires des employés.
• Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement reflète les résultats des gains et des pertes de placement. Cette section comprend les transactions telles que les achats d'équipement, les prêts consentis aux fournisseurs ou les fusions et acquisitions. Les analystes peuvent se fier à cette section pour trouver les changements dans les dépenses en capital (CapEx).
• Flux de trésorerie provenant des activités de financement mesure les flux de trésorerie entre une entreprise et ses propriétaires et créanciers. Cette section concerne les transactions en espèces liées à la collecte de fonds à partir d'actions ou de dettes ou au remboursement de cette dette. Lorsque les flux de trésorerie des activités de financement contiennent un nombre positif, c'est le signe qu'il y a plus d'entrées que de sorties. Lorsque le nombre est négatif, cela peut indiquer qu'une entreprise rembourse sa dette, verser des dividendes ou racheter des actions.

En outre, l'état des flux de trésorerie peut inclure des informations sur les activités hors trésorerie lorsqu'il est préparé selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) - des éléments tels que l'amortissement des immobilisations, amortissement des écarts d'acquisition et autres.

Comment est produit un état des flux de trésorerie ?

Il existe deux méthodes de préparation du tableau des flux de trésorerie :directe et indirecte. Le meilleur choix pour votre entreprise dépend de la quantité de détails que vous devez inclure dans votre relevé, ainsi que le temps que vous êtes prêt à y consacrer. Bien que les deux méthodes soient approuvées par les PCGR, l'International Accounting Standards Board (IASB) préfère la méthode de reporting direct. Cependant, la plupart des petites entreprises utilisent la méthode indirecte.

Méthodes directes et indirectes de production d'un état des flux de trésorerie

La principale différence entre la méthode directe et la méthode indirecte de présentation du tableau des flux de trésorerie (SCF) concerne les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation. Il n'y a aucune différence dans les flux de trésorerie provenant des activités d'investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement selon l'une ou l'autre méthode – la vraie différence réside dans les activités d'exploitation.

• Méthode des flux de trésorerie directs : Cette méthode repose sur la comptabilité de caisse. Les finances enregistrent les revenus et les dépenses au fur et à mesure que l'argent est reçu ou déboursé par l'entreprise. La méthode directe demande plus d'organisation et de démarches, puisque vous soustrayez les flux de trésorerie réels des entrées. Les éléments de ligne courants utilisant cette méthode incluent les reçus des clients, les paiements aux fournisseurs et aux employés, intérêts et dividendes reçus et paiements d'impôts sur le revenu.
• Méthode des flux de trésorerie indirects : Cette méthode est basée sur la comptabilité d'exercice, ce qui signifie que les revenus et les dépenses sont comptabilisés lorsqu'ils sont encourus plutôt que lorsque l'argent change de mains. La finance examine les transactions enregistrées dans le compte de résultat et annule de manière sélective certaines d'entre elles pour éliminer les transactions qui ne montrent pas les mouvements de trésorerie. Cette méthode nécessite également des ajustements pour rajouter d'éventuelles activités non opérationnelles, comme l'amortissement, qui n'ont pas d'impact sur la trésorerie d'exploitation.

Comptes débiteurs et flux de trésorerie

En ce qui concerne le bilan, tout changement dans les comptes débiteurs doit être reflété dans les flux de trésorerie. Une diminution des comptes débiteurs implique que plus d'argent est entré dans l'entreprise des clients remboursant les comptes de crédit. Le montant des comptes débiteurs diminué est ajouté au chiffre d'affaires net de l'entreprise. Cependant, si les comptes débiteurs augmentent, le montant de l'augmentation doit être déduit du chiffre d'affaires. C'est parce que, tandis que les montants des comptes débiteurs comptent comme des revenus, ils ne sont pas en espèces.

Valeur des stocks et flux de trésorerie

Lorsque les stocks augmentent, cela indique qu'une entreprise a dépensé de l'argent en matières premières. Si de l'argent a été utilisé pour l'achat de cet inventaire, l'augmentation serait déduite des ventes nettes. D'un autre côté, s'il y avait une diminution des stocks, qui serait ajouté aux ventes nettes. Si l'inventaire a été acheté à crédit plutôt qu'en espèces, le bilan refléterait une augmentation des comptes créditeurs, et cette augmentation d'une année sur l'autre serait ajoutée aux ventes nettes.

Activités d'investissement et flux de trésorerie

Les activités d'investissement représentent le revenu des investissements d'une entreprise. Plus précisement, ces activités peuvent inclure un achat ou une vente d'actifs, intérêts de prêts ou de paiements liés à des fusions et acquisitions.

Les variations de trésorerie résultant de la réalisation d'investissements sont considérées comme des éléments d'utilisation, parce que l'argent est utilisé pour des dépenses telles que des biens, équipements ou actifs à court terme. Mais lorsqu'un actif est cédé, cette transaction est considérée comme une source et est répertoriée dans les liquidités provenant des activités d'investissement.

Espèces provenant des activités de financement

Les activités de financement impliquent à la fois des entrées et des sorties de trésorerie des créanciers. Cette catégorie comprend l'argent provenant d'investisseurs ou de banques, versements de dividendes, et effectue des rachats d'actions et des remboursements de prêts.

Toutes les activités de financement n'impliquent pas l'utilisation de liquidités, et seules les activités ayant un impact sur la trésorerie sont présentées dans le tableau des flux de trésorerie. Les activités de financement hors trésorerie comprennent la conversion de la dette en actions ordinaires ou l'émission d'une obligation payable pour acquitter le passif.

Les activités de financement d'une entreprise mettent en lumière sa santé financière globale et ses objectifs. Par exemple, les flux de trésorerie positifs des activités de financement sont révélateurs de la croissance et de l'expansion. Plus d'argent affluant dans une entreprise signifie une augmentation des actifs de l'entreprise. Pendant ce temps, les sorties de trésorerie liées aux activités de financement peuvent signifier une amélioration de la liquidité. Cela peut signifier qu'une entreprise a remboursé une dette à long terme ou versé un dividende aux actionnaires.

États des flux de trésorerie négatifs

En général, un état des flux de trésorerie positif est le signe d'une entreprise en bonne santé. Et pourtant, un tableau de trésorerie négatif n'est pas en soi alarmant. Cela peut signifier qu'une entreprise est nouvelle et qu'elle a dépensé beaucoup d'argent en biens ou en équipement. Ou, cela pourrait signifier que l'entreprise est en mode de croissance.

Par exemple, Netflix a eu un flux de trésorerie négatif pendant des années tandis que la société augmentait ses dépenses en contenu original. C'était un pari, mais certains investisseurs ont vu la stratégie comme positive. Un contenu plus original signifiait que l'entreprise serait mieux équipée pour rivaliser avec d'autres services de streaming et réseaux de télévision.

Bilan et compte de résultat

Le tableau des flux de trésorerie sert de pont entre le compte de résultat et le bilan en montrant comment les liquidités entrent et sortent d'une entreprise au cours d'une période spécifique. Le bilan porte sur les actifs et les passifs d'une entreprise d'une période à l'autre tandis que le compte de résultat couvre les dépenses et les revenus au fil du temps.

La finance peut référencer à la fois le bilan et le compte de résultat lors de la préparation d'un état des flux de trésorerie. Le flux de trésorerie net dans le tableau des flux de trésorerie entre les périodes doit être égal à la variation de trésorerie entre les bilans consécutifs de la période couverte par le tableau des flux de trésorerie. Le tableau des flux de trésorerie est formulé en soustrayant les éléments non monétaires du compte de résultat.

Exemple d'état des flux de trésorerie

Vous trouverez ci-dessous un exemple d'état des flux de trésorerie pour les grands magasins Macy's.

État des flux de trésorerie
Macy's
Exercice clos le 31 janvier 2020