Qu'est-ce que le bénéfice par action ?

Le bénéfice par action (EPS) est une mesure importante et étroitement surveillée dans les chiffres des bénéfices d'une entreprise. C'est l'un des nombreux outils que les investisseurs peuvent tirer de leur arsenal pour les aider à analyser la rentabilité, la santé et la valeur globale d'une entreprise. En termes simples, le BPA représente le montant d'argent qu'une entreprise gagne pour chaque action de ses actions ordinaires. Il nous indique à quel point les actions d'une entreprise sont rentables par rapport aux autres. Un BPA plus élevé est synonyme de rentabilité plus élevée.

Découvrez ce qu'est le bénéfice par action, comment il est calculé, pourquoi il est important pour les investisseurs et les types de BPA.

Qu'est-ce que le bénéfice par action ?

Le bénéfice par action est la partie du bénéfice d'une entreprise attribuée à chaque action de ses actions en circulation (le nombre d'actions actuellement détenues par les propriétaires d'actions). Il est obtenu en prenant le revenu net et en le divisant par le nombre total d'actions en circulation ou actuellement détenues par les actionnaires. La Securities and Exchange Commission (SEC) exige que les sociétés cotées en bourse déposent leurs rapports financiers trimestriels et annuels. Le revenu net d'une entreprise peut être obtenu à partir de ces rapports financiers.

Le bénéfice par action est un indicateur de la rentabilité d'une entreprise et permet de savoir si une entreprise est une valeur sûre. Pour mettre les choses en perspective, le BPA pourrait être décrit comme l'argent que chaque action d'une entreprise recevrait si les bénéfices étaient distribués aux actionnaires à la fin du trimestre ou de l'exercice.

Souvent exprimé sous forme de ratio, le bénéfice par action tient compte du nombre moyen pondéré d'actions puisque le nombre d'actions en circulation varie tout au long de l'exercice. Cela aide à éliminer la variabilité et tient compte de la rentabilité d'une entreprise sur de longues périodes.

Comment calculer le bénéfice par action

Bien que vous trouviez souvent des BPA répertoriés dans le rapport financier trimestriel ou annuel d'une entreprise, il est tout aussi important que vous sachiez comment obtenir ce ratio. Pour calculer le bénéfice par action, vous prendrez le bénéfice net d'une entreprise et le diviserez par le nombre d'actions ordinaires en circulation. La formule s'écrit :

Bénéfice par action =Bénéfice net / Actions ordinaires en circulation

Dans certains cas, la formule du BPA s'écrit comme suit :BPA =(Bénéfice net - dividendes privilégiés) / nombre moyen pondéré d'actions en circulation. Cette formule tient compte des actions privilégiées, bien que la plupart des entreprises n'en aient pas. Pour ceux qui le font, les dividendes des actions privilégiées sont déduits du revenu net parce que les dividendes privilégiés sont payés avant les dividendes des actions ordinaires.

Vous pouvez facilement trouver les deux points de données utilisés pour calculer le ratio EPS dans le rapport sur les résultats d'une entreprise. Bien que le revenu net soit assez simple, le nombre d'actions en circulation peut être calculé de deux manières. Tout d'abord, vous pouvez obtenir le nombre total d'actions à partir du compte de résultat d'une entreprise à la fin d'une période de déclaration. Cependant, étant donné que le nombre total d'actions en circulation peut fluctuer, une deuxième méthode plus précise consiste à obtenir la moyenne pondérée des actions en circulation. Nous pouvons calculer la moyenne pondérée des actions en circulation en ajoutant les dividendes distribués au cours de chaque période de déclaration, puis en divisant la somme par le nombre de périodes de déclaration.

Pour un décompte plus précis, vous devez tenir compte des événements susceptibles d'augmenter ou de réduire le nombre d'actions, par exemple les fractionnements d'actions, les rachats d'actions, l'émission d'actions ou les dividendes en actions. Les investisseurs peuvent calculer le bénéfice par action sur une base trimestrielle et annuelle.

Prenons un exemple pour mieux comprendre EPS.

Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, la société ABC a déclaré un bénéfice net de 100 000 000 $ et 10 000 000 d'actions ordinaires en circulation. La société n'avait pas d'actions privilégiées et n'a ni émis ni racheté de nouvelles actions. Ainsi, le BPA de la société ABC est :

Bénéfice par action =Bénéfice net / Actions ordinaires en circulation

Bénéfice par action =100 000 000 / 10 000 000 =10

Par conséquent, le BPA =10 $ par action

Si une entreprise a des dividendes privilégiés, déduisez-les du revenu net avant de les diviser par les actions en circulation. Prenons un exemple pour illustrer ce deuxième cas :

Pour l'exercice se terminant le 31 décembre 2021, la société XYZ a affiché un bénéfice net de 5 000 000 $ et versé 800 000 $ en dividendes privilégiés. Si le nombre moyen d'actions ordinaires en circulation pour la période était de 1 000 000 d'actions, le BPA de la société est :

Bénéfice par action =(Bénéfice net - dividendes privilégiés) / Nombre moyen d'actions en circulation

Bénéfice par action =(5 000 000 – 800 000) / 1 000 000 =4,2 $ par action

Pourquoi le bénéfice par action est important pour les investisseurs

Le bénéfice par action est une mesure cruciale pour les investisseurs examinant les fondamentaux d'une entreprise. Cependant, les investisseurs peuvent utiliser EPS pour plus que la simple évaluation de la rentabilité. Voici quelques indices que vous pouvez déduire du bénéfice par action.

Cela fait grimper les cours des actions

Les investisseurs peuvent surveiller le BPA puisqu'il s'agit d'un moteur du cours des actions. Si une entreprise affiche des bénéfices solides ou dépasse les attentes en matière de bénéfices pour un trimestre ou un exercice, cela peut être un indicateur que le BPA a également augmenté et que les cours des actions peuvent monter en flèche. De même, si les bénéfices sont insuffisants, le BPA peut emboîter le pas et les cours des actions peuvent chuter. Même ainsi, cette prédiction peut ne pas toujours se matérialiser.

Mesurer la rentabilité

Le bénéfice par action est un baromètre de la rentabilité d'une entreprise. Lors de l'analyse des fondamentaux, EPS isole le revenu net pour donner un aperçu de ce que les actionnaires obtiennent de leur investissement dans l'entreprise. Les entreprises font des affaires pour faire des profits et les investisseurs cherchent toujours à participer aux profits.

Un BPA en croissance montre que les investisseurs reçoivent une partie des bénéfices de l'entreprise. C'est aussi le signe d'une entreprise qui crée de la valeur pour ses investisseurs. D'un autre côté, un BPA négatif dépeint des pertes constantes, une faible rentabilité et une diminution de la valeur pour les investisseurs. EPS répond à deux questions importantes :quel bénéfice par action d'actions ordinaires en circulation l'entreprise réalise-t-elle ? Et, combien de bénéfices un actionnaire gagne-t-il ?

Calcul d'autres mesures financières

Les investisseurs peuvent tirer parti de la corrélation du BPA avec d'autres ratios financiers pour mieux évaluer la performance d'une entreprise. D'autres mesures financières que vous pouvez obtenir à l'aide du ratio BPA incluent :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P / E mesure le cours de l'action d'une entreprise par rapport au BPA. Si le cours de l'action d'une entreprise est de 20 $ et que son BPA pour l'année est de 5 $, alors son ratio P/E est de 4. Cela implique qu'il faudrait quatre ans pour récupérer les 20 $ dépensés pour l'action.
• Rendement des bénéfices : Vous pouvez inverser le ratio P/E pour obtenir un rendement des bénéfices, généralement le pourcentage du BPA d'une entreprise.

Types d'EPS

Le calcul EPS standard donne l'EPS de base. Il existe également d'autres types d'EPS comme suit :

• EPS dilué : Le BPA dilué tient compte de la dette convertible d'une entreprise et des options d'achat d'actions de ses employés.
• EPS ajusté : Le calcul du BPA ajusté affine le numérateur en supprimant ou en ajoutant des éléments non récurrents du revenu net, par exemple la vente ponctuelle d'un immeuble.
• BPA des activités poursuivies : Cela calcule le BPA à partir des opérations quotidiennes d'une entreprise.

Comprendre vos revenus par action

Le bénéfice par action est un calculateur rapide de la santé financière et de la rentabilité d'une entreprise. Bien qu'une activité EPS positive indique les perspectives financières positives d'une entreprise, elle peut ne pas révéler toutes les subtilités. Les entreprises émettant des actions, rachetant des actions ou effectuant des fractionnements d'actions pourraient facilement manipuler ce chiffre. Ainsi, en plus de la rentabilité, assurez-vous que votre investissement dans une entreprise correspond à vos objectifs.