Levier :Explication,

Exemple &Avantages &Inconvénients

La pensée de la dette pourrait vous faire grincer des dents. Mais les entreprises et les investisseurs utilisent la dette comme un outil puissant pour augmenter leurs avoirs et générer des revenus. La pratique consistant à s'endetter de manière stratégique est appelée levier financier.

Qu'est-ce que l'effet de levier financier

L'effet de levier financier se produit lorsqu'une entreprise ou un investisseur utilise la dette pour acheter un actif parce qu'il s'attend à ce que l'actif génère un revenu ou augmente de valeur. Au fur et à mesure que l'effet de levier augmente, il en va de même du risque d'échec car il devient plus difficile de rembourser la dette.

Qu'est-ce que l'effet de levier financier ?

Le levier financier est également appelé trading sur fonds propres ou simplement effet de levier. C'est lorsque vous utilisez la dette (argent emprunté) pour acheter des actifs parce que vous vous attendez à ce que l'actif génère des revenus ou augmente de valeur. Plus la dette est élevée, plus l'effet de levier est grand. Au fur et à mesure que l'effet de levier augmente, il en va de même du risque d'échec car il devient plus difficile de rembourser la dette.

Quand tu as acheté ce grand téléviseur à crédit, vous deviez payer pour cela en utilisant votre revenu existant. Mais lorsque vous empruntez de l'argent pour acheter un actif, l'actif peut payer pour lui-même et puis certains (si vous avez acheté un bon actif, bien sûr).

Emprunter de l'argent pour acheter plus d'actifs que vous ne pourriez vous permettre amplifie vos rendements. Lorsque l'actif génère des revenus ou que sa valeur augmente, vous obtenez plus d'argent parce que vous possédez une plus grande partie de l'actif.

L'effet de levier fonctionne dans l'autre sens, trop. Si un actif que vous avez acheté en espèces perd de la valeur, vous ne pouvez perdre que ce que vous avez dépensé. Mais si vous empruntez pour investir dans un actif, il est possible de perdre de l'argent et doivent toujours la dette.

Regardez-le comme ceci :votre ami Tom est au courant d'un investissement « garanti ». (Les garanties n'existent pas dans l'investissement, mais ce n'est qu'un exemple.) Il promet de rembourser votre argent plus 50 % après un mois.

Mais vous n'avez que 1 $, 000 ! Vous empruntez donc 4 $ supplémentaires, 000 de votre banque. Ils veulent 120 $/mois d'intérêts. Vous donnez 5 $, 000 à Tom et il retourne 7 $, 500 un mois plus tard. Vous payez à la banque ses 4 $, 120 (prêt plus intérêts) et empochez les 3$ restants, 380.

Dans cet exemple, vous avez utilisé votre 1 $, 000 pour acheter plus de l'opportunité de Tom que vous ne pourriez normalement vous permettre. Si vous n'avez investi que votre propre argent, vous ne gagneriez que 500 $. En empruntant de l'argent à un prêteur, vous avez gagné 2 $, 380.

Mesurer le levier financier

Les dirigeants d'une entreprise, actionnaires, et les prêteurs doivent comprendre le niveau de risque d'une entreprise à tout moment. Ils ont besoin de savoir dans quelle mesure une entreprise est financièrement endettée.

Nous pouvons mesurer le levier financier d'une entreprise en utilisant le ratio d'endettement. C'est une formule simple qui nous montre la probabilité qu'une entreprise soit en mesure de faire face à ses obligations de dette. Il nous indique également si une entreprise est capable de s'endetter davantage pour croître.

Ratio D/E =Dette totale / Capitaux propres totaux

Aux fins de cette formule, la dette totale fait référence au passif à court terme de l'entreprise. Cela comprend les dettes à court terme que l'entreprise a l'intention de payer dans un délai d'un an, ainsi que des dettes à long terme qui arriveront à échéance dans plus d'un an.

Les capitaux propres désignent le montant que les actionnaires ont investi dans l'entreprise. Vous pouvez trouver ce nombre en multipliant le cours de l'action par le nombre d'actions en circulation.

Si une entreprise a 5 millions de dollars de dette totale et 20 millions de dollars de capitaux propres, il a un rapport D/E de 0,25. Cela signifie que seulement un quart de ses actifs sont financés par de la dette.

Si vous achetez des actions, une partie de votre stratégie d'investissement inclut la prise en compte du ratio D/E d'une entreprise. Les rapports D/E de 1,0 ne sont pas idéaux. Des ratios de 2,0 ou plus indiquent un gros problème.

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Comment fonctionne l'effet de levier

Les entreprises utilisent l'effet de levier pour acquérir des investissements ou financer de nouveaux projets. L'objectif est de gagner plus d'actifs que le coût d'acquisition par le biais de la dette.

Afin d'exercer un effet de levier financier en toute sécurité, une entreprise ou un investisseur doit être sûr de deux choses :1) L'actif rapportera suffisamment pour effectuer les paiements sur la dette, et 2) La valeur de l'actif ne baissera pas. Si l'actif ne remplit pas ces conditions, cela devient en fait un gros handicap.

Une entreprise peut s'endetter pour racheter une autre entreprise, par exemple, tant qu'ils croient que posséder la nouvelle entreprise leur rapportera plus d'argent qu'il n'en coûte pour rembourser la dette de l'achat. Ou une entreprise peut s'endetter pour lancer un nouveau produit dans l'espoir que le produit paie pour la dette.

il y a un risque, bien sûr, que le nouvel actif ne fonctionnera pas comme l'entreprise le souhaite. Si ce nouveau produit ne rapporte pas d'argent, l'entreprise sera coincée avec un actif sans valeur et un tas de dettes. Décider d'utiliser ou non un effet de levier financier est une décision difficile pour les entreprises qui nécessite une étude et une réflexion approfondies.

Les investisseurs utilisent également l'effet de levier. Ils « font levier » sur leurs investissements à l'aide de différents outils d'investissement, comme les comptes sur marge, avenir, et options. Ces outils augmentent leur pouvoir d'achat sur le marché, mais ils augmentent également le risque. Ces outils d'investissement sont ne pas pour l'investisseur amateur. Vous pouvez effacer vos économies si vous faites un mauvais pari.

Les personnes ou les entreprises sont considérées très à effet de levier si le service des dettes consomme beaucoup de revenus. Ils sont plus de à effet de levier si le service de la dette coûte plus qu'il ne rapporte.

Exemple d'effet de levier

Ce n'est PAS un effet de levier :

Acme Inc. dépense 200 $, 000 d'argent pour acheter une nouvelle installation.

Voici un exemple de levier financier :

Global Co. utilise 200 $, 000 en espèces et emprunte 800 $, 000 pour acheter une nouvelle installation. Dans ce cas, l'entreprise utilise un levier financier pour contrôler un actif d'un million de dollars avec seulement 200 dollars, 000 de son propre argent. Bien sûr, Global devra payer des intérêts sur le prêt. Pour le bien de notre exemple, utilisons des nombres ronds et disons qu'ils paient 10 $, 000/an en intérêts.

Pourquoi Global Co. a-t-elle emprunté 800 $ ? 000 ? Parce qu'ils croient que la nouvelle installation les aidera à générer plus de revenus. Ils pensent que cela rapportera bien plus que le coût de remboursement du prêt (y compris les intérêts du prêt).

Nous pouvons voir le véritable pouvoir de l'effet de levier en sautant dans l'avenir. Après une année, la valeur de nos installations fictives augmente de 10 %.

Depuis qu'Acme Inc. a acheté son installation avec de l'argent, ils peuvent maintenant le vendre pour 220 $, 000 pour un 20 $, 000 bénéfices. Ils ont fait 20% sur leur achat.

L'installation de Global, cependant, vaut maintenant 1,1 million de dollars. Après avoir déduit le coût du bien (1 million de dollars) et le coût d'un an d'intérêts (10 $, 000), Global Co. a gagné 90 $, 000. Leurs 200 $ d'origine, 000 est maintenant 290 $, 000, ou 69 % plus élevé.

En utilisant le levier financier, Global Co. a pu acheter un actif plus important. Lorsque cet actif a pris de la valeur, Global Co. a obtenu une plus grosse part que si elle n'avait acheté un actif qu'avec ses liquidités.

N'oubliez pas que l'effet de levier financier fonctionne également dans l'autre sens. Si la valeur de ces installations avait baissé de 10 %, Acme Inc. n'aurait perdu que 10% de son investissement, ou 20 $, 000. Global Co. aurait perdu 50% de son investissement, ou 100 $, 000.

Avantages et inconvénients du levier financier

Avant de commencer à emprunter de l'argent pour acheter des actions ou investir dans des fonds communs de placement, il est important de comprendre les avantages et les inconvénients de l'effet de levier financier.

Avantages de l'effet de levier financier

L'effet de levier financier est un outil puissant car il permet aux investisseurs et aux entreprises de tirer des revenus d'actifs qu'ils ne pourraient normalement pas se permettre. Il multiplie la valeur de chaque dollar de leur propre argent qu'ils investissent.

L'effet de levier est un excellent moyen pour les entreprises d'acquérir ou de racheter d'autres entreprises ou de racheter des actions. Ces événements ont un objectif de croissance spécifique. Une fois l'objectif atteint, l'entreprise devrait générer plus de revenus que le coût de la dette (si les dirigeants ont bien fait leurs devoirs.)

Les entreprises utilisent souvent un levier financier pour financer des actifs afin d'éviter d'émettre des actions pour lever des capitaux. Cela augmente la valeur actionnariale car 1) l'entreprise a plus d'actifs, et 2) la valeur du stock n'est pas diluée par l'existence de plus de stock.

Inconvénients de l'effet de levier financier

Pour la même raison, l'effet de levier financier peut augmenter le rendement de vos investissements, cela peut aussi amplifier vos pertes. Il peut s'agir d'une forme de financement particulièrement risquée.

Des pertes peuvent survenir lorsque la valeur d'un investissement ne dépasse pas le coût d'emprunt de l'argent. Par exemple, si vous empruntez 12 $, 000 pour acheter un bien, mais sa valeur n'augmente que de 10 $, 000, l'acheter vous coûte en fait 2 $, 000.

Le levier financier peut également amplifier vos pertes lorsque la valeur de l'actif chutes . Si la valeur baisse suffisamment, il peut valoir moins que votre prêt. Cela signifie que vous seriez endetté même si vous vendiez l'actif.

L'effet de levier financier peut être particulièrement risqué dans les entreprises avec de faibles barrières à l'entrée ou des cycles de vente cycliques. Dans ces deux cas, les bénéfices peuvent fluctuer énormément d'une année à l'autre, ou même la même année. Cela rend difficile le remboursement des prêts de manière cohérente et augmente les risques de défaut.

Il existe également des effets secondaires du levier financier. Les entreprises à fort effet de levier voient souvent leurs bénéfices fluctuer fortement lorsqu'elles font face à des dettes. Ces fluctuations des bénéfices peuvent rendre le cours de l'action volatil.

Les entreprises fortement endettées ont également un accès réduit à l'endettement. Ca a du sens, après tout, que les prêteurs hésiteraient à prêter à une entreprise déjà endettée. Cela pourrait être désastreux si une entreprise a besoin de liquidités d'urgence pour une urgence ou une opportunité impossible à laisser passer. Si une banque Est-ce que décider de prêter à une entreprise à fort effet de levier, vous pouvez parier que les conditions seront empilées en faveur de la banque avec beaucoup d'intérêts et de frais pour les aider à surmonter leurs risques.

Donc vous connaissez les détails. Envie de revenir à l'essentiel ? Améliorez votre santé financière avec Wealthsimple dès aujourd'hui. Nous offrons une technologie de pointe, frais bas, et des conseils financiers amicaux, que demander de plus ?