Que sont les obligations municipales ? Tout savoir

Une obligation est un type de prêt que vous accordez à une entreprise ou à un gouvernement (via votre investissement). Une caution est assortie d'une date de fin à laquelle la totalité du prêt vous sera remboursée, tout en vous donnant également le droit de recevoir des paiements d'intérêts sur ce prêt, généralement deux fois par an. Il existe des obligations à court terme dont le montant est remboursé dans un délai d'un à trois ans, et à plus long terme qui peuvent durer plus de dix ans. Cette période est connue sous le nom de « niveau de maturité » de l'obligation. Ce paiement régulier d'un taux d'intérêt fixe est la raison pour laquelle les obligations sont généralement appelées instruments à revenu fixe, bien qu'il existe des taux d'intérêt variables.

Obligations municipales — ou « munis, », comme les appellent les connaisseurs, sont le genre d'obligations émises par les gouvernements par opposition aux sociétés. Les obligations municipales peuvent être émises par les États, villes, comtés, ou d'autres types de gouvernements locaux. Ils fonctionnent comme un prêt parce que l'argent que vous investissez dans les obligations est ensuite utilisé par le gouvernement local pour payer les infrastructures et les programmes gouvernementaux et pour générer un flux de trésorerie.

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Les obligations ont tendance à être considérées comme à faible risque, investissement peu rentable, idéal pour les investisseurs qui cherchent à préserver leur capital et à profiter d'un flux de revenus modeste mais régulier. En effet, il est historiquement assez inhabituel pour les villes de faire défaut sur ces types de prêts. Plus, les intérêts que vous gagnez ne sont pas imposés par le gouvernement fédéral.

La façon la plus courante d'investir dans les munis est de les acheter auprès d'un vendeur d'obligations municipal enregistré ou de les détenir indirectement par le biais d'un fonds d'obligations municipal. Selon la Securities and Exchange Commission des États-Unis, Il existe deux types d'obligations municipales les plus facilement accessibles aux investisseurs :

• Obligations générales. Ce sont les types les plus courants d'obligations municipales émises, et ils se réfèrent à des obligations où l'emprunteur, c'est à dire. l'entité gouvernementale, doit vous rembourser le montant total investi dans l'obligation.

• Obligations fiscales. Ces types d'obligations sont remboursés par les entités gouvernementales grâce aux revenus générés par un projet ou une source spécifique, comme les péages autoroutiers ou les stades sportifs. Le risque avec ces types d'obligations est qu'elles peuvent être « sans recours, " ce qui signifie que si le flux de revenus se tarit, alors vous n'avez pas de chance - l'émetteur d'obligations n'a pas à vous payer.

Il existe également des obligations émises par le gouvernement pour le compte de groupes privés, tels que les collèges ou les hôpitaux à but non lucratif. Cependant, si ces groupes privés ne peuvent pas rembourser la dette initiale, alors le gouvernement n'est pas responsable du montant impayé.

les obligations unicipales sont généralement considérées comme à faible risque. Et peu rentable :les obligations municipales non imposables peuvent générer des taux annuels compris entre 2 et 5 %.

Obligations municipales taxées vs obligations municipales libres d'impôt

La plupart des obligations municipales sont libres d'impôt, ce qui signifie que vous n'avez pas à payer d'impôt fédéral sur les revenus que vous tirez des rendements de l'obligation. Et dans certains cas, selon l'endroit où l'obligation a été émise, vous pourriez également être exonéré de l'impôt sur le revenu de l'État ou local. Et parce que la plupart des obligations municipales sont libres d'impôt, ils ont tendance à être un choix populaire pour les investisseurs dans les tranches de revenu plus élevées, car ils peuvent offrir un rendement après impôt plus élevé que des investissements imposables similaires.

Il y a, cependant, quelques considérations fiscales que vous devrez garder à l'esprit lorsque vous investissez dans des obligations municipales. Si vous achetez une obligation d'État provenant d'un État différent de celui dans lequel vous vivez, alors votre état d'origine pourrait imposer le revenu que vous gagnez des intérêts. Il est également important de noter que toute plus-value résultant de la vente d'une obligation municipale est toujours soumise à l'imposition des plus-values. Donc, si vous achetez une obligation municipale à 5 $, 000 et plus tard le vendre pour 7 $, 000, vous devez toujours payer l'impôt sur les gains en capital sur ces 2 $, 000.

Avantages et inconvénients des obligations municipales

Bien que les avantages fiscaux associés aux obligations municipales soient certainement l'une de leurs caractéristiques les plus attrayantes pour les investisseurs, il y a aussi quelques inconvénients que vous devez garder à l'esprit avant de commencer à remplir votre portefeuille de munis.

Avantages

• Pas d'impôt fédéral. Les impôts fédéraux peuvent vraiment prendre une partie de vos revenus d'intérêts, mais avec des obligations municipales, tout l'intérêt que vous gagnez est tout à vous. Cet avantage est particulièrement utile si vous êtes dans une tranche d'imposition plus élevée ou si vous souhaitez générer un flux de revenus non imposable.

• Pas de fiscalité étatique et locale (dans certains cas). Si vous achetez des obligations d'État de l'État dans lequel vous vivez, il y a de fortes chances que vous soyez exonéré des impôts sur le revenu des États et locaux sur les intérêts gagnés.

• Faible risque. Parce que les obligations municipales sont considérées comme un actif à revenu fixe - où les rendements sont payés à intervalles réguliers - elles sont généralement assez peu risquées et n'ont pas la volatilité des actions. Historiquement, munis a été l'un des actifs les plus stables dans lesquels investir, puisque très peu de villes ont fait défaut sur leurs prêts.

• Investir dans votre communauté. A un niveau plus large, acheter des obligations municipales peut être un moyen efficace de redonner à votre état ou comté et de promouvoir l'amélioration des écoles, hôpitaux, routes, et plus. Sûr, investir dans une entreprise Fortune 500 semble attrayant, mais il y a juste quelque chose à propos d'aider votre ville à réparer ses écoles qui se sent un peu plus gratifiant, non?

Les inconvénients

• Faibles taux d'intérêt. Parce que les gouvernements ne génèrent pas le même type de revenus que les entreprises, vous obtiendrez des taux d'intérêt beaucoup plus bas qu'avec les obligations d'entreprise.

  Dans certains cas, si vous êtes dans une tranche d'imposition suffisamment basse pour que les avantages fiscaux ne l'emportent pas sur les faibles taux d'intérêt des obligations municipales, vous pouvez envisager de placer votre argent sur un compte d'épargne à intérêt élevé à la place, où vous n'aurez pas à vous soucier d'ouvrir un compte d'investissement ou de trouver comment incorporer des obligations dans votre portefeuille.

• Incapacité à suivre l'inflation. Comme mentionné précédemment, il n'est pas rare que les obligations municipales offrent des taux annuels d'environ 2 %. Et si vous avez placé votre argent dans une obligation à long terme (10 ans ou plus), il y a de fortes chances que ces taux ne soient pas en mesure de suivre les taux d'inflation annuels. Ce qui veut dire qu'à long terme, l'inflation pourrait ronger certains de vos bénéfices.

• Pertes possibles à partir de niveaux de maturité fixes. En investissant dans munis, vous bloquez votre argent pour une période de temps spécifique. Donc, si quelque chose se passe pendant ce temps, disons, une situation d'urgence, ou une obligation similaire avec un taux d'intérêt plus élevé arrive - vous pouvez certainement vendre une obligation avant qu'elle n'atteigne son niveau de maturité, mais alors vous ne recevez que la valeur marchande de l'obligation au moment de la vente, et cela pourrait être considérablement inférieur à ce que vous avez payé à l'origine.

  Si, d'autre part, vous conservez le muni jusqu'à son échéance, vous êtes alors assuré, au minimum, du montant initial que vous avez payé pour cela. Vendre avant la date d'échéance d'une obligation signifie également renoncer à tout intérêt futur que vous gagneriez sur l'obligation.

Comment et où acheter des obligations municipales

Vous pouvez acheter des obligations municipales de la même manière que vous pouvez acheter d'autres types d'obligations.

• Choisissez votre vendeur. Dans certains cas, vous pouvez acheter des munis individuels directement auprès de la municipalité dans laquelle vous souhaitez investir. Sinon, vous pouvez acheter des obligations municipales par l'intermédiaire de courtiers en obligations, par le biais d'un courtage en ligne à rabais, ou via une plate-forme d'investissement.

• Décidez du type d'obligations que vous souhaitez acheter. Comme c'est le cas pour toute décision d'investissement, la recherche est la clé. Évidemment, si vous souhaitez aider votre collectivité locale sur un projet spécifique que vous connaissez déjà, alors votre décision sera plus ciblée, mais si vous voulez voir ce qu'il y a là-bas, le site Web d'accès électronique au marché municipal pourrait être une bonne source. Ici vous pouvez trouver le type d'une obligation, rendement, et maturité. Il vous donne également la qualité de crédit de l'obligation, facteurs de risque, et les états financiers vérifiés.

• Gardez à l'esprit la diversification. Votre portefeuille ne doit jamais trop dépendre d'un seul type d'actif, et cela inclut les obligations municipales. C'est pourquoi un fonds obligataire peut donner accès à plusieurs obligations municipales, ainsi que d'autres types d'obligations, pour étaler votre investissement.

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