Types d'obligations expliqués

Les obligations sont considérées comme l'un des types de titres les plus stables que vous pouvez détenir dans votre portefeuille de placement. Cependant, moins de risque signifie qu'ils offrent des rendements inférieurs à ceux d'autres types de titres (comme les actions). Cela ne veut pas dire tous les obligations sont tout aussi sûres et tout aussi rentables. Et bien sûr il y a toujours certains risque lorsque vous investissez.

Types d'obligations

Tous les liens ne sont pas les mêmes. Différents types d'obligations ont des niveaux de risque et un potentiel de gain uniques, ainsi que d'autres avantages et inconvénients.

1. Obligations souveraines

Ce sont des obligations émises par des gouvernements souverains. Aux États-Unis, ils sont appelés bons du Trésor américain. Au Canada, on les appelle bons du Trésor canadien, et au Royaume-Uni, ils s'appellent Gilts.

Les obligations souveraines sont négociables, obligations à revenu fixe garanties par la pleine confiance et le crédit du trésor du pays. Ceux-ci sont considérés comme l'un des investissements les plus sûrs du marché, car l'État a le pouvoir de taxer sa population pour remplir ses obligations. (Remarque :« Sûr » ne signifie pas sans risque.)

Mais avec un faible risque vient de faibles rendements. Les obligations d'État sont l'un des titres les moins performants en termes de bénéfices.

2. Obligations municipales

Les obligations municipales sont des titres émis par les gouvernements locaux et les municipalités pour financer des projets spécifiques. Par exemple, une ville pourrait émettre une obligation pour payer la construction d'un nouveau pont. Ou une ville pourrait émettre une caution pour payer les améliorations apportées à l'école.

Les obligations municipales sont relativement sûres, mais ils comportent plus de risques que les bons du Trésor ou d'autres obligations d'État parce que l'émetteur est une entité beaucoup plus petite. En fonction de votre pays et de votre localisation, vous n'aurez peut-être pas à payer d'impôts sur les revenus des obligations municipales. Aux Etats-Unis, les intérêts que vous gagnez sont exonérés d'impôt au niveau fédéral et exonérés d'impôt au niveau de l'État si vous habitez dans l'État de l'obligation. Des taux d'intérêt plus bas rendent les obligations municipales attrayantes, qui encourage les investisseurs à investir dans des projets civiques.

3. Obligations d'agence

Les obligations d'agence sont des obligations émises par des agences gouvernementales, plutôt que la trésorerie. Mais comme les bons du trésor, ils sont soutenus par la pleine foi et le crédit du gouvernement. Vous pouvez vous attendre à des paiements d'intérêts réguliers de la part de l'agence émettrice et la totalité de l'obligation vous sera remise à la date d'échéance. Ils sont un peu moins liquides que les bons du Trésor, cependant, ils offrent donc un taux d'intérêt légèrement plus élevé.

Les obligations d'agence peuvent également être émises par des entités parrainées par le gouvernement. Il s'agit d'organisations quasi-gouvernementales qui sont privées mais fortement réglementées et chargées de fournir des services publics. Les obligations des GSE ne sont pas entièrement garanties au même titre que les obligations souveraines et les obligations municipales, ils viennent donc avec un risque plus élevé.

4. Obligations d'entreprises de qualité supérieure

Les obligations d'entreprise sont des obligations émises par des entreprises, SARL, partenariats, et d'autres entités commerciales. Il s'agit d'obligations notées BBB ou mieux par Standard &Poor's ou Moody's Investors Service. Ces obligations ne comportent pas beaucoup de risque de défaut car les services d'investissement les ont évaluées et déclarées à faible risque. (Nous parlerons des obligations avec des notations inférieures dans une minute.)

Néanmoins, les entreprises qui émettent des obligations d'entreprises ne sont pas aussi résilientes que les gouvernements ou les municipalités, donc il y a plus de risque. Cela signifie également des rendements plus élevés. Cela dit, il n'y a aucun avantage fiscal à ces obligations.

Ces types d'obligations sont classés selon leur échéance :

• Obligations à court terme :Durée de cinq ans ou moins.

• Obligations intermédiaires :Maturité entre 5 et 12 ans.

• Obligations à long terme :terme de 12 ans ou plus.

5. Obligations convertibles

Une obligation convertible est un type d'obligation d'entreprise que le détenteur peut convertir à tout moment en actions de la société émettrice. Le nombre d'actions que vous obtenez lorsque vous convertissez l'obligation est prédéterminé.

Comme les obligations d'entreprises, les obligations convertibles offrent des rendements plus élevés (combien vous gagnez) que les obligations d'État. Les investisseurs les apprécient également car ils offrent la possibilité de se transformer en actions à tout moment, comme lorsque l'action croît à un point tel qu'elle ressemble à un titre attrayant.

Quand les entreprises émettent-elles des obligations convertibles ? 1. Lorsqu'ils peuvent déduire les intérêts qu'ils paient comme dépense, qui ne s'applique pas s'ils émettent simplement des actions simples, 2. Lorsque l'option de conversion crée un avantage pour les investisseurs, ce qui donne à l'entreprise la possibilité de payer des taux d'intérêt plus bas, et 3. Lorsque les obligations sont converties en actions et que la société est libérée de son obligation.

6. Obligations étrangères

Les obligations étrangères sont des obligations émises sur un marché national par un émetteur étranger. L'émetteur propose l'obligation dans la devise du marché national. Par exemple, une entreprise japonaise peut émettre une obligation sur le marché canadien en utilisant des dollars canadiens.

En tant qu'investisseur, le défi ici est que l'émetteur effectue les paiements d'intérêts dans une autre devise. Afin de retirer cet argent ou de l'utiliser pour des investissements dans votre devise, vous devez le convertir. Il y a des frais associés à la conversion de devises, qui fluctuent dans le temps. Si vous investissez dans des obligations étrangères, vous aurez la garantie que le coût de conversion de la devise n'efface pas votre retour au moment où vous le convertissez.

Ces types d'obligations sont parfaits pour diversifier votre portefeuille, mais ils comportent certains risques selon le marché sur lequel vous investissez. Un marché peu fiable pourrait vous coûter votre pécule. Par ailleurs, il faut tenir compte de la volatilité du taux de change. Si le taux est connu pour se déplacer beaucoup, il peut être élevé lorsque vous devez vendre l'obligation.

7. Junk Bonds

Les Junk Bonds sont également appelées obligations à haut rendement ou obligations spéculatives. Il s'agit d'obligations d'entreprises les moins bien notées par les services d'investissement, ce qui signifie que les entreprises ne sont pas financièrement saines. Cela signifie qu'ils sont à haut risque.

Alors que les obligations de pacotille sont le type d'obligations le plus risqué que vous puissiez acheter, ils sont toujours généralement plus sûrs que les actions. Ils offrent également des rendements plus élevés avec des taux d'intérêt plusieurs fois supérieurs à ceux des obligations d'État.

8. Obligations non conventionnelles

Toutes les autres obligations de cette liste sont conventionnelles car leur valeur, fréquence de paiement des intérêts, taux d'intérêt, et la date d'échéance sont prédéterminés. Un lien non conventionnel, cependant, est celui où ces variables peuvent changer avec le temps.

Par exemple, Les obligations à coupon zéro sont des obligations non conventionnelles qui ne paient pas d'intérêts chaque année. Les émetteurs paient la totalité des intérêts de l'obligation à son échéance. Ils peuvent être émis par des gouvernements ou des sociétés.

Ces types d'obligations ne sont pas courants pour la plupart des investisseurs, sauf si vous avez une compréhension très claire du titre et de la façon dont il s'intègre dans votre portefeuille global.

Avantages et inconvénients d'investir dans des obligations

Maintenant que vous comprenez les liens dans les différents types, Parlons des raisons pour lesquelles vous devriez ou ne devriez pas les intégrer à votre portefeuille d'investissement.

Les avantages d'investir dans des obligations

Que sont les avantages à détenir des obligations dans votre portefeuille?

1. Les obligations ont des rendements fixes. Vous savez exactement combien vous gagnerez en détenant l'obligation en termes d'intérêts et de capital à la fin. Vos rendements ne dépendent pas de la hausse ou de la baisse de la valeur d'une entreprise.

2. Les obligations sont moins volatiles. Alors que la valeur des actions fluctue chaque jour, la valeur d'une obligation n'est influencée que par les taux d'intérêt et d'inflation actuels, qui sont généralement assez stables et prévisibles.

3. Vous pouvez acheter des fonds d'obligations. Un fonds d'obligations est un titre qui investit dans plusieurs (parfois des centaines !) d'obligations à la fois. Cela répartit le risque entre de nombreuses obligations pour diversifier votre portefeuille.

4. Vous pouvez investir dans des obligations grâce à l'investissement automatisé. Les fonds obligataires sont une partie importante de l'investissement intelligent, c'est pourquoi les robots-conseillers comme Wealthsimple les incluent dans la plupart des portefeuilles.

5. Les obligations sont assorties de cotes de crédit. Contrairement aux actions, chaque obligation est notée par l'un des services d'investissement - Standard &Poor's et Moody's. Cela vous aide à choisir une obligation qui s'intègre dans votre portefeuille sans faire des heures de recherche.

6. Les obligations comportent moins de risques que les actions. Ils gagnent des paiements spécifiques, donc ils ne perdront pas de valeur. Aussi, les détenteurs d'obligations sont payés avant les actionnaires si une entreprise fait faillite.

Les inconvénients d'investir dans des obligations

Que sont les désavantages à détenir des obligations dans votre portefeuille?

1. Les obligations ont des rendements fixes. C'est un avantage car cela crée de la sécurité, mais c'est aussi un inconvénient car cela signifie que votre investissement n'augmentera jamais au-delà des paiements d'intérêts que vous recevez. Puisque tout argent a un coût d'opportunité, vous pourriez en apprendre davantage en investissant cet argent dans un titre offrant un rendement plus élevé.

2. Certaines obligations sont moins liquides. La liquidité est votre capacité à convertir un actif en espèces. Alors que la plupart des obligations sont facilement négociables sur le marché, d'autres, comme les obligations municipales locales, obligations étrangères, et les obligations non conventionnelles—peuvent être plus difficiles à vendre.

3. Les obligations vous exposent aux taux d'intérêt. Les taux d'intérêt nationaux affectent les taux obligataires plus directement que les cours boursiers, de sorte que le paiement des intérêts de l'obligation peut baisser pendant que vous la détenez.

Comment investir dans les obligations

Prêt à ajouter des obligations à votre portefeuille d'investissement ? Votre première étape consiste à ouvrir un compte d'investissement. Plus tôt vous investissez, plus tôt vous profiterez de l'intérêt composé et développerez votre pécule.