Détails du plan de réforme fiscale dans les semaines à venir

Une semaine solide a aidé à maintenir la séquence de victoires mensuelles du S&P 500, bien que le NASDAQ brûlant ait connu le premier mois de baisse négative de mémoire récente. La dévastation d'Harvey et de nouvelles provocations de la Corée du Nord ont été ignorées par les investisseurs en faveur d'une forte croissance du PIB, réforme fiscale potentielle, un rapport favorable sur l'emploi et des avis selon lesquels les banques centrales resteront accommodantes.

Retours hebdomadaires :
S&P 500 : 2, 477 (+1,4%)
FTSE All-World hors États-Unis :(+0,5 %)
Rendement du Trésor américain à 10 ans :2,16% (-0,01%)
Or : 1 $, 325 (+2,6%)
EUR/USD :1,186 $ (-0,4 %)

Événements majeurs:

• Lundi – Apple a annoncé qu'il organiserait un événement de lancement de produit le 12 septembre.
• Lundi – Gilead Sciences a acheté Kite Pharma pour 11 milliards de dollars dans un pari sur un nouveau type de thérapie contre le cancer.
• Lundi – Amazon a fait des vagues en annonçant des baisses de prix sur une large gamme d'articles chez Whole Foods récemment acquis.
• Mardi – United Technologies serait sur le point de conclure un accord pour acquérir Rockwell Collins pour plus de 20 milliards de dollars.
• Mercredi – La croissance du PIB au T2 a été révisée à 3,0 %.
• jeudi – Le nouveau PDG d'Uber a fixé un calendrier pour l'introduction en bourse prévue à 18-36 mois.
• jeudi – Wells Fargo a augmenté ses estimations de comptes potentiellement non autorisés ouverts de 2,1 millions à 3,5 millions.
• jeudi – Le secrétaire au Trésor Mnuchin a déclaré que la Maison Blanche publierait des plans de réforme fiscale dans les semaines à venir.
• vendredi – L'économie américaine a ajouté 156, 000 emplois en août, un léger ralentissement par rapport aux deux mois précédents. Le chômage a grimpé à 4,4%.

Nos plats à emporter :

L'administration Trump a promis plus de détails sur la réforme fiscale prévue dans les semaines à venir. Jusqu'à présent, il a été gros sur les promesses mais léger sur les détails. Les déclarations au public se sont concentrées sur les réductions d'impôt potentielles pour la classe moyenne, mais l'impact le plus important pourrait être sur les taux des entreprises, que Trump veut abaisser. On peut se demander si c'est bon pour le pays, mais ce serait probablement bon pour les propriétaires d'actions. Nous pensons que la probabilité d'adoption d'un projet de loi fiscale est élevée mais loin d'être certaine. Beaucoup du côté du GOP sont désespérés de montrer une sorte de succès.

Certains avantages potentiels sont probablement déjà intégrés au cours des actions, donc si rien ne se passe, cela serait négatif pour le marché, mais il est difficile d'évaluer l'ampleur. Pendant ce temps, la plupart des gens qui ont fait des paris sur la politique ou la législation au cours des dernières années ont eu pour la plupart tort, Ainsi, pendant que nous continuons à surveiller des éléments tels que les taux de gains en capital individuels, pour l'instant, nous ne pensons pas que la plupart des investisseurs devraient passer du temps à s'inquiéter de la législation fiscale qui pourrait ou non se produire.

Séparément, Personal Capital a dépassé les 5 milliards de dollars d'actifs sous gestion cette semaine. C'est une belle étape pour nous et aide à valider que la combinaison des personnes et de la technologie que nous avons créée, peut vraiment créer un meilleur service de gestion de patrimoine de manière évolutive. Un grand merci à tous nos clients et utilisateurs de logiciels pour avoir rendu cela possible.