Tesla peut nous apprendre l'importance de la diversification

Un rapport sur l'emploi équilibré vendredi a stimulé un rallye pour ramener les actions à peu près à égalité pour la semaine. Le chômage officiel est tombé à 3,9%, mais des gains salariaux modérés pourraient encourager la Fed à poursuivre une trajectoire plus lente de hausse des taux d'intérêt. Pomme, l'entreprise publique la plus valorisée au monde, a augmenté de 13% pour la semaine, grâce à de solides résultats et à la nouvelle que Warren Buffet a augmenté sa participation. L'activité M&A est restée soutenue, avec T-Mobile acceptant d'acheter Sprint et Marathon Petroleum achetant Andeavor, qui créera le plus grand raffineur de pétrole du pays s'il est approuvé.

Retours hebdomadaires

S&P 500 : 2, 663 (-0,2%)
FTSE All-World hors États-Unis (VEU) :(-0,5%)
Rendement du Trésor américain à 10 ans :2,95% (-0,00%)
Or : 1 $, 315 (-0,7%)
EUR/USD :1,196 $ (-1,4%)

Événements majeurs

• Lundi – T-Mobile a accepté d'acheter Sprint pour 26 milliards de dollars dans le cadre d'un accord qui devrait être examiné de près par les autorités antitrust.
• Lundi – Marathon Petroleum a accepté d'acheter Andeavor pour 23 milliards de dollars.
• Lundi – Wal-Mart a vendu son unité britannique Asda Group à son rival J Sainsbury pour 10 milliards de dollars.
• Mardi – Apple a surmonté les craintes de ventes molles d'iPhone avec de solides résultats et l'annonce d'un plan de rachat d'actions de 100 milliards de dollars.
• Mardi – Le fabricant de guitares Gibson a déposé son bilan.
• Mercredi – Le Wall Street Journal a rapporté que plus de la moitié de la croissance des bénéfices de plus de 20 % au premier trimestre était due à des modifications de la législation fiscale.
• Mercredi – Rudy Giuliani a déclaré que le président Trump avait remboursé à son avocat personnel 130 $, 000 000 paiement effectué à Stéphanie Clifford.
• Vendredi – Le président Trump a déclaré qu'une heure et une date avaient été fixées pour une réunion avec le dirigeant nord-coréen Kim Jong Un.

Notre avis

Tesla est l'une des actions les plus polarisantes dont je me souvienne. Les gens semblent l'aimer ou le détester. Le PDG Elon Musk a porté cela à un nouveau niveau avec un comportement inhabituel lors de l'appel des résultats de l'entreprise cette semaine, y compris la décision de ne pas répondre à certaines questions qu'il jugeait « ennuyeuses ». Les actions ont chuté de 6% le lendemain, bien que la plupart des indicateurs financiers soient meilleurs que prévu.

Il est facile de brosser un tableau très haussier ou baissier. En faisant avancer les voitures électriques et autonomes, l'entreprise est en train de changer le monde de manière significative. Les voitures Tesla sont à la mode et créent des émotions passionnées pour de nombreux propriétaires, similaire à ce qu'Apple a fait dans l'électronique grand public. La croissance des ventes est explosive. Les modèles de voitures haut de gamme fonctionnent aussi bien ou mieux que la plupart des super-voitures.

D'autre part, l'entreprise perd de l'argent et devra probablement lever plus de capitaux. Ses actions se négocient à environ quatre fois les ventes, contre environ 0,4 pour GM et 0,3 pour Ford. Les voitures Tesla restent chères par rapport aux alternatives.

J'étais à New York la semaine dernière. Par rapport à la Californie, c'était choquant de voir combien peu de Tesla étaient sur la route. Donc, il ne serait pas surprenant qu'une partie de la division des perspectives soit de nature géographique. Il est plus difficile d'être baissier lorsque vous les voyez se multiplier comme des champignons dans la Bay Area par rapport à les voir à peine dans d'autres régions. Nous n'avons pas de prévision précise pour le stock.

Nous croyons aux portefeuilles diversifiés et sommes convaincus que cela signifie des allocations réfléchies et significatives à la fois aux actions ennuyeuses comme les services publics ainsi qu'aux actions à la mode, sociétés à forte valorisation axées sur la technologie. Pour la plupart des gens, aucune action ne devrait jouer un rôle trop important dans les portefeuilles. Avec tout investissement, il est important de comprendre les avantages et les risques (en particulier pour les vendeurs à découvert) et d'éviter la prise de décision émotionnelle.

Pour apprendre plus, contactez un conseiller financier.