Les marchés plongent (puis rebondissent) au milieu des tensions de la guerre commerciale

Les marchés mondiaux étaient pour la plupart en baisse pour la semaine en raison des craintes d'une intensification de la guerre commerciale. Les marchés ont rompu leur séquence de défaites et ont rebondi un peu mercredi alors que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a signalé la vigueur de l'économie lorsqu'il a tracé une voie pour la poursuite des hausses de taux. Dans le S&P 500, seuls les secteurs de l'immobilier et des services publics ont enregistré une performance positive sur la semaine, avec les Matériaux, Les secteurs de l'industrie et de l'énergie ont enregistré les pertes les plus importantes.

Retours hebdomadaires

S&P 500 : 2, 754,88 (-0,89 %)
FTSE All-World hors États-Unis :(-2,43 %)
Rendement du Trésor américain à 10 ans :2,90 % (-0,7 %)
Or : 1 $, 269,42 (-0,8%)
EUR/USD :1,165 $ (+3,4 %)

Événements majeurs

• Lundi – Les marchés boursiers mondiaux sont mitigés face aux inquiétudes croissantes d'une guerre commerciale, Le PDG d'Audi arrêté dans le cadre d'une enquête sur la fraude aux émissions
• Mardi – Marchés mondiaux, en particulier ceux d'Asie chutent fortement alors que le président Trump menace des droits de douane sur 200 milliards de dollars supplémentaires de produits chinois ; Verizon, AT&T et Sprint conviennent de mettre fin aux accords de partage de données
• Mercredi – Le président de la Fed, Jerome Powell, plaide en faveur de la poursuite des augmentations progressives des taux, les actions rebondissent après trois jours consécutifs de pertes, Le président Trump signe un décret mettant fin à la séparation des enfants immigrés et de leurs parents
• Jeudi – Les actions de l'énergie chutent alors que l'OPEP et la Russie commencent des réunions de deux jours, Dow annonce que GE sera retiré de l'indice
• Vendredi – Les marchés américains terminent la journée mitigés alors que les prix du pétrole bondissent après que l'OPEP accepte d'augmenter la production

Notre avis

Nous avons commencé la semaine en baisse en raison des tensions commerciales persistantes et d'un important recul contre la pratique de séparation des familles d'immigrants à la frontière américano-mexicaine. Les secteurs de l'industrie et des matériaux ont mené le déclin du S&P 500 alors que les inquiétudes concernant le coût des matières premières et des produits finis importés ont augmenté au milieu des menaces de droits de douane supplémentaires du président Trump et du président Xi Jingping.

Nous continuons de croire que ces rhétoriques et tactiques sont conçues dans le cadre de négociations multiples, et qu'il y a peu d'appétit pour un échange de tarifs significatifs des États-Unis, Chine ou n'importe qui d'autre. Cela dit, à mesure que les menaces augmentent, certains tarifs entrent en vigueur, et les échéances se rapprochent, les risques d'erreur de calcul augmentent. Il semble qu'il y ait un risque un peu plus élevé d'une politique qui pourrait nuire à l'économie mondiale qu'il y a une semaine. Le marché est tout à fait apte à peser les probabilités de divers résultats en temps quasi réel, mais il ne connaît pas plus l'avenir que n'importe quel individu. En ce qui concerne la Chine, il y a eu des violations importantes de la propriété intellectuelle depuis un certain temps déjà, et il est probablement logique de prendre une position plus ferme. Avec un peu de chance, et très probablement à notre avis, une situation ayant un impact significatif sur les bénéfices des entreprises ou l'inflation sera évitée. Sur des marchés volatils et incertains, un portefeuille diversifié avec une stratégie de rééquilibrage disciplinée est un excellent outil pour gérer le risque et profiter des marchés chaotiques en cours de route.

Pour apprendre plus, contactez un conseiller financier.