Fonds communs de placement vs ETF :les ETF sont-ils un meilleur investissement ?

Les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (FNB) peuvent tous deux offrir de nombreux avantages pour votre portefeuille, y compris la diversification instantanée à faible coût. Mais ils ont quelques différences clés, en particulier, combien coûtent les fonds. Globalement, Les ETF ont un avantage car ils ont tendance à utiliser plus souvent l'investissement passif et présentent certains avantages fiscaux.

Voici ce qui différencie un fonds commun de placement d'un FNB, et ce qui est mieux pour votre portefeuille.

Fonds communs de placement vs ETF :similitudes et différences

Les fonds communs de placement restent les meilleurs en termes d'actifs totaux, grâce à leur importance dans les régimes de retraite tels que 401(k)s. Les fonds communs de placement américains détenaient environ 23,9 billions de dollars, fin 2020, contre 5,4 billions de dollars en ETF, selon l'Institut des sociétés d'investissement. Mais les ETF ont connu une croissance rapide au cours de la dernière décennie, car les investisseurs sont attirés par leurs frais peu élevés et leur facilité de négociation.

Les deux types de fonds vous permettent d'investir dans un portefeuille diversifié en achetant un seul titre. Par exemple, vous pouvez acheter un fonds indiciel basé sur l'indice Standard &Poor's 500 (S&P 500) des meilleures sociétés américaines en tant que fonds commun de placement ou ETF. Ou vous pouvez acheter un portefeuille d'obligations avec l'un ou l'autre. Certains fonds vous permettent d'acheter de l'or ou toutes les entreprises d'une certaine industrie, par exemple.

Fonds communs de placement :un aperçu

Les fonds communs de placement sont une façon plus ancienne de permettre à un groupe d'investisseurs de détenir une part dans un portefeuille plus important. Les fonds communs de placement ont tendance à être gérés activement, alors ils essaient de battre leur référence, et peuvent facturer des dépenses plus élevées que les ETF, y compris la possibilité de commissions de vente. Les fonds communs de placement ont généralement des exigences minimales d'achat initial, et ils ne peuvent être achetés qu'après la fermeture du marché, lors du calcul et de la fixation de leur valeur liquidative (VNI).

ETF :un aperçu

Les ETF sont une nouvelle façon de permettre aux investisseurs de détenir une part dans un portefeuille plus vaste. Les ETF ont tendance à être gérés passivement, ce qui signifie que leurs avoirs suivent un indice de titres prédéfini plutôt que d'être choisis par un gestionnaire de portefeuille. Ils facturent généralement de faibles dépenses et n'ont aucune commission de vente. Les ETF n'ont généralement pas d'exigence d'achat initial minimum, bien que certains courtiers ne vous permettent pas d'en acheter des fractions. Les ETF sont négociés pendant la journée comme une action et leur prix peut fluctuer autour de leur valeur liquidative.

Que vous achetiez un fonds commun de placement ou un FNB, vous pouvez investir dans une sélection diversifiée d'actifs.

Caractéristique Fonds communs de placement ETF Type d'actifs Actions, obligations, or, etc. Actions, obligations, or, etc. Type de gestion de fonds Plus activement négociéPlus passivement négocié Ratios de frais du fonds SupérieurInférieur Commissions de courtage Souvent 0 $, mais peut aller jusqu'à 50 $ Généralement 0 $ Commissions de vente (charges) Souvent aucun, mais parfois 1 ou 2 pour centAucun Quand vous pouvez échanger Prix ​​à la fin de la journée de négociationPeut être acheté tout au long de la journée de négociation Efficacité fiscale InférieurSupérieur

Gestion active vs gestion passive

La façon dont un fonds investit réellement a beaucoup à voir avec vos coûts et vos rendements potentiels. Certains fonds s'engagent dans ce qu'on appelle la gestion active, dans lequel le gestionnaire du fonds sélectionne et choisit les actions à acheter et à vendre, et quand le faire. Cette approche est plus typique pour les fonds communs de placement.

L'autre approche est appelée investissement passif, et c'est là que le gestionnaire de fonds ne sélectionne pas les investissements mais imite plutôt un indice qui a déjà été sélectionné, comme le S&P 500. Cette approche est plus typique des ETF, bien que les ETF puissent parfois être activement gérés.

Donc, de manière générale, les fonds communs de placement ont été gérés activement, alors que les ETF ont été passifs. Mais ces lignes se sont quelque peu estompées et il est possible de trouver des ETF à gestion active et des fonds communs de placement à gestion passive.

Cette différence est importante pour plusieurs raisons clés :les rendements que vous êtes susceptible de percevoir en tant qu'investisseur et le ratio de dépenses que vous êtes susceptible de payer.

Rendements et frais du fonds

Voici le résultat du débat actif contre passif :l'investissement passif fait mieux la plupart du temps. En réalité, un rapport récent de S&P Dow Jones Indices montre que 94 % des gestionnaires actifs dans les grandes entreprises n'ont pas été en mesure de battre le marché sur une période de 20 ans se terminant le 30 juin. 2021.

Oui, les meilleurs fonds peuvent battre leurs indices de référence (souvent le S&P 500) dans une année donnée, mais au fil du temps, il est difficile pour les gestionnaires actifs de surperformer.

En investissement passif, l'objectif n'est pas de battre le marché, comme d'habitude pour les gestionnaires actifs. Au lieu, les investisseurs passifs cherchent simplement à être le marché. Et si l'investissement passif surpasse la grande majorité des investisseurs, cela signifie également que vous pouvez battre les gestionnaires professionnels les plus actifs.

Cela donne un avantage aux ETF, qui sont généralement gérés passivement, bien que, là encore, certains fonds communs de placement soient également gérés passivement. Vous devrez lire le prospectus du fonds pour le voir.

La gestion active a un autre inconvénient :elle a tendance à coûter plus cher qu'un fonds géré passivement. L'émergence des FNB à moindre coût a contribué à réduire les dépenses des fonds communs de placement.

Comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessous, les ratios de dépenses sur les fonds ont diminué au cours des deux dernières décennies. Les dépenses des fonds communs de placement restent toujours supérieures à celles des ETF, si vous comparez une moyenne simple ou une moyenne pondérée par les actifs (en tenant compte de la taille du fonds).

La moyenne simple vous donne une idée de ce que vous paieriez probablement si vous choisissiez des fonds au hasard, tandis que la moyenne pondérée par les actifs vous indique ce qu'un investisseur type pourrait réellement payer. Les fonds communs de placement sont donc un peu plus chers que les ETF, comparer leurs moyennes respectives.

Par exemple, en 2020, un fonds commun de placement moyen (pondéré en fonction des actifs) coûterait chaque année 0,5% de vos actifs. En termes pratiques, cela coûterait 50 $ pour chaque 10 $, 000 vous avez investi. En revanche, l'ETF moyen comparable a un ratio de frais de seulement 0,18 pour cent, ou 18 $ annuellement pour chaque 10 $, 000 investis.

Mais les détails diffèrent lorsque vous creusez. Si vous vous concentrez sur les fonds communs de placement à gestion passive, ils sont en fait moins chers que les ETF actions à gestion passive, comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessous.

Alors en 2020, les fonds communs de placement indiciels ont facturé en moyenne 0,06 % (pondéré par l'actif), tandis qu'un ETF à indice boursier comparable a facturé 0,18 pour cent.

Un fonds commun de placement géré activement peut également modifier vos rendements d'une autre manière, en augmentant votre facture fiscale. Parce qu'il se négocie dans et hors du marché, un fonds géré activement reconnaît les gains en capital plus fréquemment qu'un fonds géré passivement comme la plupart des ETF. Il doit répercuter certaines de ces distributions de gains en capital imposables aux investisseurs à la fin de l'année.

En plus de ces frais, les investisseurs dans les fonds communs de placement peuvent également avoir à faire attention aux commissions de vente, trop, ce qui peut rapidement gruger votre capital avant même que vous n'ayez investi votre argent. Ce n'est pas un coût associé aux FNB.

Que vous optiez pour un ETF ou un fonds commun de placement, assurez-vous de vérifier le ratio des dépenses et tout autre coût du fonds. Les coûts sont un énorme moteur de votre retour, et les experts suggèrent que vous vous concentriez sur ceux-ci en premier, notamment pour les fonds indiciels, où tout le monde suit le même indice de toute façon.

Commissions et minimum d'achats

Dans la catégorie des commissions, Les investisseurs en ETF sont de vrais gagnants. Les maisons de courtage de renom ont réduit les commissions à zéro sur tous les ETF proposés sur leur site. Donc, cela ne vous coûtera rien d'échanger ces fonds, bien que certains courtiers puissent imposer des frais de rachat anticipé. C'est une aubaine pour les investisseurs, surtout si vous aimez le coût moyen de vos achats.

Mais ce n'est pas le cas pour les fonds communs de placement, où certains facturent encore des commissions de vente qui peuvent vous rapporter un ou deux pour cent de votre argent, mais parfois même plus. Heureusement, de nombreux bons fonds communs de placement ne facturent plus ces frais, et il est relativement facile de les éviter. Vous devriez éviter ces frais, car ils enrichissent la société de gestion au détriment de vos rendements.

Et les maisons de courtage peuvent également vous facturer des frais pour la négociation de fonds communs de placement – ​​certains peuvent coûter près de 50 $ par transaction – bien que les meilleurs courtiers proposent de nombreux fonds sans aucune commission de négociation.

Quant au montant minimum d'achat, Les ETF ont souvent un avantage ici, trop. Habituellement, un courtier peut exiger que vous achetiez au moins une action d'un fonds pour effectuer un achat, bien que de nos jours, de nombreuses maisons de courtage vous permettent d'acheter des fractions d'actions. Même si vous devez acheter une part entière, cela peut vous coûter aussi peu que 20 $ jusqu'à peut-être 250 $, encore un montant relativement faible.

En revanche, certains fonds communs de placement peuvent exiger que vous achetiez au moins 2 $, 500 pour commencer, si vous ouvrez votre propre compte individuel, avec des dépôts ultérieurs minimaux inférieurs. Certains OPC facturent également des frais de rachat anticipé si vous vendez votre position en moins de 30 jours.

Quand pouvez-vous acheter des fonds communs de placement et des FNB

Le moment où vous pouvez acheter un fonds commun de placement ou un FNB diffère. Les fonds communs de placement sont évalués uniquement à la fin de chaque jour de bourse. Bien que vous puissiez passer votre commande à tout moment, il ne sera pas rempli tant que le prix exact du fonds n'aura pas été calculé à la fin de la journée. Ainsi, vous ne saurez pas ce que vous payez tant que la transaction n'est pas terminée. Mais vous paierez toujours la valeur liquidative exacte des avoirs du fonds.

En revanche, un ETF se négocie comme une action en bourse, et vous pouvez acheter chaque fois que le marché est ouvert. Vous pouvez passer votre ordre d'achat ou de vente comme vous le feriez pour une action, et voir le prix exact que vous payez lorsque la commande est exécutée. Contrairement à un fonds commun de placement, vous pouvez finir par payer beaucoup plus ou beaucoup moins que l'actif net réel du fonds, bien que la différence soit généralement négligeable.

Cette flexibilité de négociation a contribué à faire des ETF un moyen d'investissement populaire.

Fonds communs de placement ou ETF :lequel choisir et pourquoi ?

À bien des égards, les fonds communs de placement et les FNB font la même chose, le meilleur choix à long terme dépend donc beaucoup de ce dans quoi le fonds est réellement investi (les types d'actions et d'obligations, par exemple). Par exemple, Les fonds communs de placement et les FNB basés sur l'indice S&P 500 auront en grande partie les mêmes performances pour vous. Mais les fonds gérés activement peuvent avoir des résultats très différents, selon la façon dont ils sont investis.

Où les différences entrent en jeu, cependant, sont dans les frais, commissions, et d'autres coûts associés à votre choix. Et à ces égards, Les ETF ont un avantage sur les fonds communs de placement. Ils ont également un avantage en termes d'efficacité fiscale, contribuer à réduire votre fardeau fiscal global.

Les FNB et les fonds communs de placement paient-ils des distributions ?

Les fonds communs de placement peuvent verser des distributions à la fin de l'année, tandis que les ETF peuvent verser des dividendes tout au long de l'année. Mais il y a une différence dans ces paiements aux investisseurs, et les investisseurs en ETF ont un avantage ici, trop.

Les FNB peuvent verser un dividende en espèces sur une base trimestrielle. Chaque action recevra un montant spécifique, donc plus vous possédez d'actions, plus votre paiement total est élevé. Mais tous les fonds n'offrent pas de dividendes, même s'ils offrent un paiement en espèces. Par exemple, Les ETF à revenu fixe paient techniquement des intérêts à la place.

Les distributions de FNB peuvent être qualifiées ou non qualifiées. La différence entre les deux dépend de la façon dont ils sont imposés et de la durée de détention des actions au sein de l'ETF :

• Des dividendes admissibles sont versés sur les actions détenues par l'ETF. L'action doit être détenue pendant plus de 60 jours au cours d'une période de 121 jours qui commence 60 jours avant la date ex-dividende. Les dividendes qualifiés sont imposés au taux de l'impôt sur les plus-values.
• Les dividendes non qualifiés sont imposés au taux de revenu ordinaire.

Les fonds communs de placement peuvent également émettre un paiement, et il peut être payé régulièrement tout au long de l'année ou, plus souvent, à la fin de l'année en une seule distribution forfaitaire. Les investisseurs peuvent également profiter des règles entourant les dividendes admissibles pour obtenir un taux d'imposition inférieur sur les paiements.

Mais les fonds communs de placement peuvent également exposer les investisseurs à une complication fiscale supplémentaire. En effet, les fonds communs de placement sont tenus de distribuer leurs gains en capital réalisés à la fin de l'année. Pendant que vous recevez le paiement en espèces, vous devrez peut-être alors faire demi-tour et payer des impôts à l'IRS. Ces considérations fiscales ne s'appliquent pas aux fonds communs de placement détenus dans des comptes fiscalement avantageux.

Même si le fonds commun de placement ne négocie pas un tas d'actions dans le cadre de sa stratégie, le fait de racheter des actions pour les investisseurs sortants peut obliger les gestionnaires à vendre des actions des investissements dans le fonds, potentiellement créer une plus-value.

En outre, si vous achetez le fonds en fin d'année, vous pourriez toujours payer une facture d'impôt pour des événements qui se sont produits avant que vous ne fassiez l'investissement.

Lequel est le plus sûr ?

En termes de sécurité, ni le fonds commun de placement ni l'ETF ne sont plus sûrs que l'autre en raison de leur structure. La sécurité est déterminée par ce que le fonds lui-même possède. Les actions sont généralement plus risquées que les obligations et les obligations de sociétés comportent un peu plus de risques que les obligations du gouvernement américain. Mais un risque plus élevé (surtout s'il est diversifié) peut générer des rendements à long terme plus élevés.

C'est pourquoi il est essentiel que vous compreniez les caractéristiques de vos investissements, et pas seulement si le fonds est un ETF ou un fonds commun de placement. Un fonds commun de placement ou un FNB qui suit le même indice produira à peu près les mêmes rendements, vous n'êtes donc pas exposé à plus de risques dans un sens ou dans l'autre.

En bout de ligne

Pour de nombreuses fins différentes, un ETF est une meilleure option pour les investisseurs, car il offre des avantages fiscaux, des commissions faibles et une négociabilité facile. Mais dans d'autres circonstances particulières, notamment pour les fonds indiciels boursiers, les fonds communs de placement peuvent en fait être moins chers que les ETF, et s'ils sont détenus dans un compte fiscalement avantageux, leurs implications fiscales ne sont de toute façon pas pertinentes. Dans les deux cas, vous devez savoir dans quoi vos fonds sont investis et comment ils vous aident à atteindre vos objectifs financiers.