Acheter sur marge :voici ce que cela signifie et comment cela fonctionne

Si vous investissez 10 $, 000 dans un bon stock et obtenez un rendement de 20 pour cent, vous ferez 2 $, 000. Et si vous aviez pu emprunter 10 $ de plus, 000 pour acheter plus d'actions et doubler vos bénéfices ?

Lorsque les investisseurs empruntent de l'argent, ou acheter sur marge, ils recherchent ces types de gains. Mais la stratégie est extrêmement risquée. Voici ce que vous devez savoir sur l'achat d'actions sur marge.

Comment fonctionne le trading sur marge

Acheter sur marge implique d'obtenir un prêt auprès de votre maison de courtage et d'utiliser l'argent du prêt pour investir dans plus de titres que vous ne pouvez en acheter avec vos liquidités disponibles. Par l'achat sur marge, les investisseurs peuvent amplifier leurs rendements, mais seulement si leurs investissements dépassent le coût du prêt lui-même. Les investisseurs peuvent potentiellement perdre de l'argent plus rapidement avec des prêts sur marge qu'en investissant avec de l'argent liquide.

C'est pourquoi l'investissement sur marge est généralement mieux réservé aux professionnels tels que les gestionnaires de fonds communs de placement et de fonds spéculatifs. Pour faire les plus gros profits, certains investisseurs institutionnels investissent plus que les liquidités disponibles dans leurs fonds parce qu'ils pensent pouvoir choisir des investissements qui rapportent un rendement supérieur à leur coût d'emprunt.

« La marge est essentiellement un prêt que vous contractez pour obtenir plus de levier dans vos investissements, " dit Steve Sanders, vice-président exécutif du développement commercial et du marketing pour Interactive Brokers Group.

Les coûts des prêts varient considérablement, en particulier pour les investisseurs avec seulement environ 25 $, 000 sur leur compte. Les taux des prêts sur marge pour les petits investisseurs varient généralement de 1,6 % à plus de 8 %, selon le courtier. Étant donné que ces taux sont généralement liés au taux des fonds fédéraux, le coût d'un prêt sur marge varie dans le temps. À l'heure actuelle, taux de marge, ainsi que de nombreux autres produits de prêt, sont généralement à des niveaux historiquement bas.

Risques d'achat sur marge

L'achat sur marge a un passé mouvementé. « Lors du krach de 1929, il y avait très peu de réglementation des comptes sur marge, et cela a contribué au crash qui a déclenché la Grande Dépression, », dit Victor Ricciardi, professeur assistant invité de finance à la Washington &Lee University.

Peut perdre plus que votre investissement initial

Le plus grand risque lié à l'achat sur marge est que vous pouvez perdre beaucoup plus d'argent que ce que vous avez initialement investi. Une perte de 50 % ou plus sur des actions à moitié financées à l'aide de fonds empruntés, équivaut à une perte de 100 pour cent ou plus, plus intérêts et commissions.

Par exemple, disons que vous en achetez 2, 000 actions de la société XYZ avec 10 $, 000 de votre propre argent plus 10 $, 000 dans votre compte sur marge au coût de 10 $ par action. C'est un total de 20 $, 000, hors commissions. La semaine prochaine, la société rapporte des bénéfices décevants et l'action chute de 50 pour cent. Dans ce scénario, vous perdez tout votre argent, plus intérêts et commissions.

Pourrait faire face à un appel de marge

En outre, les capitaux propres de votre compte doivent maintenir une certaine valeur, appelée marge de maintien. Si un compte perd trop d'argent en raison d'investissements sous-performants, le courtier émettra un appel de marge, exiger que vous déposiez plus de fonds ou vendiez tout ou partie des avoirs de votre compte pour rembourser le prêt sur marge.

« Si les marchés ou vos positions globales baissent, votre courtier peut liquider votre compte sans votre approbation. C'est un risque de baisse important, », dit Ricciardi.

Même ceux qui préconisent l'achat sur marge dans certaines situations malgré le risque avertissent que cela peut amplifier les pertes et nécessite de gagner un rendement supérieur au taux du prêt sur marge.

"Le trading sur marge est destiné aux experts qui en comprennent les mécanismes - pas à votre retraité moyen, », dit Ricciardi.

Avantages de l'achat sur marge

Bien sûr, si un investissement acheté sur marge se porte bien, les gains peuvent être très gratifiants.

Liquidité

En plus d'utiliser un prêt sur marge pour acheter plus d'actions que les investisseurs n'ont d'argent sur un compte de courtage, il y a d'autres avantages. Par exemple, les comptes sur marge offrent une liquidité plus rapide et plus facile.

« Pour la plupart de nos clients, nous aimons avoir un compte sur marge même s'ils n'achètent jamais d'actions sur marge car ils peuvent transférer de l'argent plus rapidement, " dit Tom Watts, président de Watts Capital Partners, un courtier offrant des services financiers aux clients.

Par exemple, les investisseurs ne peuvent généralement retirer de l'argent d'une vente d'actions que trois jours après la vente des titres, mais un compte sur marge permet aux investisseurs d'emprunter des fonds pendant trois jours en attendant la compensation de leurs transactions.

« Avec un compte sur marge, ils n'ont pas à attendre :ils peuvent accéder à des espèces instantanément, ", dit Watts. « Vous devez toujours payer des intérêts pour ces trois jours, mais c'est minuscule. Par exemple, un prêt sur marge de 10 $, 000 à 5 % d'intérêt entraînerait des frais d'intérêt de moins de 2 $ par jour.

Augmente les rendements sur les marchés haussiers

Watts dit que ses clients les plus actifs utilisent un compte sur marge pour emprunter de l'argent pour investir, mais il prévient qu'une telle stratégie d'investissement est mieux laissée à un trader à temps plein.

« Si vous êtes devant votre terminal tous les jours, vous avez des limites de perte strictes et vous avez une mentalité de trader, l'investissement sur marge peut être une bonne chose dans les marchés haussiers. Mais les investisseurs ne devraient le faire que lorsque le marché va continuer à monter et avoir des limites de perte très strictes, ", dit Watts.

Le problème est de ne pas savoir quand le marché pourrait soudainement changer de cap, il ajoute. « Si vous avez un événement perturbateur majeur, les prix peuvent évoluer assez rapidement contre vous, et vous pourriez finir par devoir beaucoup d'argent en quelques jours. Quiconque investit sur marge doit surveiller de près son portefeuille, tous les jours."

En bout de ligne

L'utilisation de fonds empruntés pour investir peut augmenter considérablement vos rendements, mais il est important de se rappeler que l'effet de levier amplifie également les rendements négatifs. Pour la plupart des gens, acheter sur marge n'aura pas de sens et comporte trop de risques de pertes permanentes. Il est probablement préférable de laisser le trading sur marge aux professionnels.