Inflation plus élevée :gagnants et perdants lorsque les prix augmentent

Les prix augmentent – ​​et même les experts ne savent pas quand ils ralentiront.

Pendant cinq mois d'affilée, les coûts du panier type de produits de consommation ont augmenté au rythme le plus rapide en 13 ans, selon le ministère du Commerce. Une autre mesure de l'inflation – suivie de près par les responsables de la banque centrale du pays – a augmenté en juillet au taux le plus rapide depuis les années 1990.

Pour l'Américain moyen, la simple mention de « l'inflation » peut semer la panique. Il évoque les inquiétudes d'une économie stagnante, la hausse des prix et un revenu qui ne peut tout simplement pas suivre le coût de la vie.

Encore, la hausse des prix n'est pas extraordinaire et les experts disent qu'ils devraient augmenter régulièrement chaque année - un signe d'une bonne santé, économie en croissance. Pendant ce temps, on s'attendait déjà à ce que l'inflation soit plus élevée cette année, grâce à un rebond économique après la pandémie ainsi qu'à des mesures de relance monétaire et budgétaire sans précédent.

Mais le type d'inflation dommageable pour le portefeuille se produit lorsque les prix augmentent d'année en année dans tous les domaines. Et tandis que les gains de prix montrent des signes de ralentissement, la question ultime est de savoir quand l'inflation reviendra à des niveaux plus typiques. Les décideurs de la Réserve fédérale s'attendent à une inflation élevée pendant au moins trois ans, selon leurs projections les plus récentes.

« Étant donné la nature sans précédent de la mise hors tension d'une grande partie de l'économie en raison de la pandémie, puis du redémarrage soudain, il n'est pas surprenant de voir des dislocations de la demande et de l'offre qui conduisent à des prix plus élevés, " dit Greg McBride, CFA, Analyste financier en chef de Bankrate. « Ces augmentations montrent déjà des signes de modération et cela se poursuivra au cours des six à douze prochains mois. Des coûts de logement plus élevés et des augmentations de prix résultant de l'augmentation des salaires par les employeurs maintiendront probablement les chiffres de l'inflation au-dessus de 2 % au cours des 12 à 18 prochains mois, peut-être plus longtemps.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a mis en garde en septembre contre les risques à la hausse selon lesquels l'inflation pourrait continuer à être une menace plus grande pour l'économie que la Fed ne le pensait à l'origine, ajoutant que ces problèmes de chaîne d'approvisionnement se sont aggravés ces derniers mois et que les prix d'aujourd'hui ont augmenté pour un assortiment de produits plus large qu'au début de l'année.

Voici ce que vous devez savoir sur les gagnants et les perdants évidents d'un environnement inflationniste.

Gagnants lors de la hausse de l'inflation

1. Titulaires d'hypothèques à taux fixe

Toute personne avec de grandes, les dettes à taux fixe comme les hypothèques bénéficient d'une inflation plus élevée, dit Mark Thomas, professeur d'économie à la retraite à l'Université de l'Oregon. Ces taux d'intérêt sont bloqués pour la durée du prêt, ce qui signifie qu'ils ne vont pas fluctuer avec l'inflation. L'accession à la propriété peut également être une couverture naturelle contre l'inflation, étant donné que les maisons sont considérées comme un atout qui s'apprécie au fil du temps.

« Ils vont rembourser avec des dollars dévalués, "Thoma dit, se référant aux détenteurs d'hypothèques à taux fixe.

Les propriétaires fonciers ne seront pas non plus exposés à la hausse des loyers pendant les périodes d'inflation plus élevée.

2. Actionnaires

Les actionnaires bénéficient d'une certaine protection contre l'inflation, car les mêmes facteurs qui augmentent le prix des marchandises augmentent également la valeur des entreprises. Pendant ce temps, les entreprises peuvent augmenter les prix pour protéger leur rentabilité de l'inflation, mais certaines entreprises ont des marges bénéficiaires plus faibles, comme la vente au détail, et les lieux de restauration et de boisson.

"Théoriquement, la valeur des actions varie directement et proportionnellement à l'inflation, ", dit Thomas. « Quand vous doublez tous les prix et tous les salaires, vous doublez les profits et vous doublez la valeur des actions, essentiellement.

3. Investisseurs en matières premières

Les prix des matières premières suivent de près le taux d'inflation, dit McBride. L'achat de matières premières stockables telles que l'or peut être une bonne protection contre l'inflation.

Certains investisseurs ont comparé les crypto-monnaies - telles que Bitcoin - à une forme numérique d'or, d'autant plus que l'actif a grimpé en flèche au cours des dernières années.

Experts, cependant, sont divisés sur la question. Une analyse de mars de l'analyste de Bank of America Francisco Blanch a révélé que les antécédents de Bitcoin en tant que couverture contre l'inflation n'ont pas encore été vus, avec son appréciation rapide des prix reflétant davantage l'offre et la demande.

Les nombreux perdants de l'inflation

1. Épargnants

Dans une économie où l'inflation augmente rapidement, les taux d'intérêt suivent rarement, faisant perdre progressivement le pouvoir d'achat aux dollars durement gagnés des épargnants, dit McBride. Il suggère une façon pour les épargnants de CD de lutter contre cette tendance.

« Gardez vos échéances courtes, vous avez donc la possibilité de réinvestir à des taux plus élevés à mesure que l'inflation diminue, ", dit McBride. "Vous ne voulez pas être bloqué à long terme à un faible taux de rendement pour voir l'inflation vous dépasser."

2. Retraités

Un taux d'inflation élevé signifie souvent des augmentations de salaire, mais cela ne profitera pas aux retraités, dit McBride. Leurs pots d'argent de retraite sont déjà fixés. Les pressions sur les prix pourraient nuire davantage au portefeuille des retraités s'ils sont trop exposés aux liquidités ou aux investissements à revenu fixe, tels que les obligations.

« Une inflation plus élevée érode la valeur de l'épargne que vous avez, " il dit. "Quand l'inflation augmente, il a tendance à accélérer beaucoup plus vite que les taux d'intérêt ne peuvent suivre, il érode donc le pouvoir d'achat non seulement de votre épargne existante, mais toute personne qui compte sur des revenus d'intérêts ou des revenus de placement, comme les retraités.

3. Investisseurs en obligations à plus long terme

Dans un environnement de forte inflation, "c'est du côté des obligations où il y a beaucoup plus de problèmes, ", dit Thomas. « Si vous vivez avec des paiements d'obligations à coupons, par exemple, vous allez perdre quand il y a de l'inflation.

McBride affirme que les investisseurs obligataires peuvent se protéger contre l'inflation en favorisant les obligations à court terme et les obligations indexées sur l'inflation.

4. Titulaires d'hypothèques à taux variable

Les propriétaires dont les taux hypothécaires ne sont pas fixes voient généralement leurs coûts d'emprunt grimper périodiquement avec l'inflation plus large de l'économie, entraînant des paiements plus importants et une diminution de l'abordabilité.

5. Emprunteurs de cartes de crédit

La plupart des cartes de crédit ont un taux d'intérêt variable lié à un indice majeur, comme le taux préférentiel. Cela signifie que les titulaires de carte connaissent des taux qui grimpent rapidement et des paiements plus élevés dans un environnement inflationniste.

6. Acheteurs d'une première maison

McBride dit que les gens qui cherchent à économiser pour leur première maison au milieu d'un taux d'inflation élevé sont confrontés à une augmentation rapide des prix des maisons, des taux d'intérêt plus élevés pour les prêts hypothécaires et une baisse incessante de la valeur de l'argent qu'ils ont mis de côté pour un acompte.

Conclusion :une inflation plus élevée peut nuire à l'économie

Les consommateurs et les investisseurs n'ont pas beaucoup d'endroits pour se cacher de l'inflation, ce qui signifie qu'il peut avoir des conséquences désastreuses pour l'économie. Les dollars que les consommateurs ont dans leur portefeuille ne peuvent plus acheter autant qu'avant, ce qui signifie que de nombreuses personnes pourraient décider de réduire leurs dépenses, surtout s'ils n'obtiennent pas d'augmentation de salaire pour contrer la hausse des prix. Cela pourrait étouffer la demande, menaçant la rentabilité des entreprises et l'embauche.

La Fed pourrait également être contrainte d'intervenir en relevant les taux d'intérêt, un peu comme ce qui s'est passé dans les années 1970 et 1980. Des coûts d'emprunt plus élevés rendent plus coûteux le financement de nouvelles entreprises et de nouvelles maisons qui sont essentielles à une économie en croissance.

« Si vous regardez les périodes de forte croissance de l'histoire des États-Unis, la seule constante a été un taux d'inflation très modeste au cours de cette période, ", dit McBride.