Qu'est-ce qu'un Quanto Swap ?

Un swap quanto est un type de dérivé qui est réglé en espèces et un swap de taux d'intérêt de devises croiséesInterest Rate SwapUn swap de taux d'intérêt est un contrat dérivé par lequel deux contreparties conviennent d'échanger un flux de paiements d'intérêts futurs contre un autre. C'est un produit attractif pour les spéculateurs et les investisseurs exposés à un actif étranger mais sans risque de change équivalent.

Sommaire

• Un swap quanto est un type de produit dérivé réglé en espèces et un swap de taux d'intérêt entre devises.
• Les paramètres d'un échange quanto incluent 1) le montant notionnel est dans la première devise, la devise sous-jacente, 2) indice à taux variable ou fixe de la première devise, 3) indice à taux variable ou fixe de la deuxième devise, et 4) maturité.
• Un investisseur utilisera un swap quanto lorsqu'il prédit que son actif fonctionnera bien dans un pays mais spécule que sa devise va perdre de la valeur.

Types de Quanto Swaps

4. swap sur défaillance de crédit Quanto – Lorsque la protection par défaut d'un montant spécifique est achetée dans une devise spécifique, mais la protection régulière est achetée dans une devise différente.
5. Contrat à terme Quanto – Comprend un contrat à terme sur un indice boursier indien qui est réglé en dollars américains.
6. Option Quanto – Lorsque le prix d'exercice de la transaction d'option est effectué dans une devise, mais le paiement est dans une devise différente. Par exemple, une option à la Bourse de Bombay détenue par un investisseur canadien aurait un prix d'exercice en INR, mais l'investisseur obtiendra CAD basé sur le taux de change fixe.

Paramètres pour un Quanto Swap

• Montant notionnel dans la première devise, la devise sous-jacente
• Indice à taux variable ou fixe de la première devise
• Indice à taux variable ou fixe de la deuxième devise
• Maturité

But de l'utilisation d'un Quanto Swap

Un quanto swap est utilisé par les investisseurs lorsqu'ils anticipent que leurs actifs dans un pays s'apprécieront mais s'attendent également à une baisse de la valeur de la devise du pays. Lorsqu'une telle situation se présente, l'investisseur passera un accord avec un autre investisseur pour échanger des taux d'intérêt sans changer de devise. Il permet à un investisseur de faire la différence entre le risque de change et le risque de taux d'intérêt afin de réduire les effets négatifs de l'une ou l'autre exposition.

Un exemple d'échange de quanto comprendrait un investisseur indien payant un taux interbancaire offert à Londres (LIBOR)LIBORLIBOR à six mois, qui est un acronyme de London Interbank Offer Rate, fait référence au taux d'intérêt que les banques britanniques facturent aux autres institutions financières en dollars américains pour un prêt de 2,5 millions de dollars, et en retour, recevoir des paiements en dollars américains au taux de l'offre interbancaire en euros à sept mois (EURIBOR) + 55 points de base.

Avantages d'un Quanto Swap

L'avantage d'utiliser un swap quanto est une couverture contre les paires de devisesPaire de devisesUne paire de devises est une cotation de deux devises différentes, où l'un est cité contre l'autre. La première devise répertoriée dans une devise dont la valeur augmente ou diminue de manière agressive. Par exemple, la roupie indienne est la monnaie nationale de l'Inde, et toutes les paires de roupies indiennes évoluent dans le même sens que les nouvelles économiques indiennes.

Un échange quantique peut être utilisé pour minimiser le risque que la roupie indienne se déplace agressivement vers une certaine direction. Les swaps Quanto et autres stratégies de couverture sont les principaux outils de trading dans les activités de B-booking, c'est-à-dire lorsque le courtier prend le contre-pied des transactions de son client.

Un avantage supplémentaire d'un échange quantique est qu'ils ont plusieurs méthodes de mise en œuvre. Pour qu'une maison de courtage gère le risque, un échange quanto peut être utilisé lorsqu'une transaction est initiée. A la date d'échéance, le marché pourrait s'inverser, sauver la transaction des maisons de courtage.

Inconvénients d'un Quanto Swap

Un inconvénient d'un swap quanto est au moment de l'échéance, le taux d'intérêt flottantFloating Interest RateUn taux d'intérêt flottant fait référence à un taux d'intérêt variable qui change au cours de la durée de la dette. C'est le contraire d'un taux fixe. pourrait devenir un coût plus élevé que l'objet même de l'échange.

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