Qu'est-ce que la qualité de la sécurité ?

Choisir la bonne qualité de sécurité est l'un des facteurs les plus importants à prendre en compte lors d'un investissement. La sécurité fait référence à un instrument financier négociable qui détient une valeur monétaire et représente une participation dans une société cotée en bourse, soit par des actions, obligations, ou optionsOptions :Calls and PutsUne option est un contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, acheter ou vendre un actif à une certaine date à un prix spécifié.

La propriété du titre peut être représentée par un certificat, enregistrement électronique, ou formulaire d'inscription en compte seulement. La société émettrice des titres est appelée émetteur. La Securities and Exchange Commission (SEC)Securities and Exchange Commission (SEC)La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est un organisme indépendant du gouvernement fédéral américain qui est chargé de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également chargé de maintenir le secteur des valeurs mobilières et les bourses d'actions et d'options réglementent le commerce des valeurs mobilières et protègent les investisseurs contre la fraude.

Sommaire

• Un titre est un type d'instrument financier qui représente la participation du détenteur dans une société cotée en bourse.
• Les investisseurs suivent un ensemble défini de critères pour identifier les actions de qualité en fonction des caractéristiques de qualité de l'entreprise.
• Les critères de sélection tiennent compte de facteurs tels que la qualité du bilan, évaluation, et la gouvernance d'entreprise.

Qu'est-ce qu'un investissement de qualité ?

L'investissement de qualité est une stratégie d'investissement qui consiste à sélectionner des actions de sociétés présentant des caractéristiques de qualité supérieure. Le concept a été emprunté à l'investissement immobilier et obligataire, où les investissements sont déterminés sur la base d'opinions d'experts et de notations d'agences de notation. Il a ensuite été adopté sur le marché des actions pour sélectionner les actions présentant le potentiel le plus élevé de générer des bénéfices en fonction des caractéristiques de qualité de l'entreprise.

Le concept d'investissement de qualité a été introduit dans les années 1930 par un économiste américain d'origine britannique, investisseur, et le professeur Benjamin Graham, qui a identifié le problème de qualité des actions. Graham a regroupé les actions en qualité basse ou haute qualité, en fonction des caractéristiques de qualité de l'émetteur. Il a noté que les pertes les plus importantes résultaient de l'achat d'actions de faible qualité à une valeur apparemment bonne et non de l'achat d'actions de qualité à des prix déraisonnablement élevés.

Le concept de l'investissement axé sur la valeurInvestissement boursier :guide de l'investissement axé sur la valeurDepuis la publication de « L'investisseur intelligent » par Ben Graham, ce que l'on appelle communément « l'investissement axé sur la valeur » est devenu l'une des méthodes de sélection de titres les plus respectées et les plus suivies. est également devenu populaire en 2001 après l'éclatement de la bulle Internet lorsque de grandes entreprises comme WorldCom et Enron se sont effondrées, entraînant des pertes énormes dans les fonds des investisseurs. Avec l'insolvabilité de ces entreprises, les investisseurs ont pris conscience de la qualité de la sécurité et ont commencé à concentrer leur attention sur des caractéristiques importantes telles que la qualité des bénéfices, bilan, et la gouvernance d'entreprise.

Caractéristiques des titres de qualité

Les investisseurs disposent d'un ensemble défini de critères qu'ils utilisent pour déterminer la qualité des titres. Les critères de sélection incluent les facteurs suivants :

1. Solidité financière

Les entreprises dotées d'une solide solidité financière peuvent résister à des conditions financières défavorables ou à des événements inattendus sur les marchés. La solidité financière de l'entreprise peut être démontrée par un bilan solide, un volume élevé de ventes et de bénéfices, et la capacité de générer des flux de trésorerie suffisants pour couvrir les coûts d'exploitation de l'entreprise. Aussi, les entreprises fortes ont tendance à afficher des résultats positifs constants pendant plusieurs années consécutives.

A la baisse, les entreprises endettées croîtront lentement puisque la plupart des ressources sont détournées pour payer le coût du passif. Les investisseurs peuvent également utiliser des ratios financiers tels que le ratio dette/fonds propresRatio dette/fonds propresLe ratio dette/fonds propres est un ratio de levier qui calcule la valeur de la dette totale et des passifs financiers par rapport au total des capitaux propres de l'actionnaire. et le ratio de couverture des intérêts pour déterminer la solidité financière d'une entreprise.

2. Fossé économique

Le terme « fossé économique » a été inventé par Warren Buffett pour décrire la compétitivité d'une entreprise sur le marché vis-à-vis de ses concurrents. Les entreprises de qualité possèdent une douve économique, et cela leur permet d'occuper une position de leader sur le marché. Aussi, l'entreprise peut protéger sa part de marché en créant des barrières à l'entrée pour dissuader les concurrents potentiels du marché sur lequel elle opère.

3. Gouvernance d'entreprise

La gouvernance d'entreprise concerne la manière dont une entreprise est contrôlée et exploitée. Les structures de gouvernance d'une entreprise déterminent la répartition des droits et des responsabilités entre les participants de l'entreprise et les procédures de prise de décisions relatives à l'entreprise.

Une entreprise de qualité emploie une équipe de direction professionnelle qui peut voir des opportunités potentiellement lucratives et en tirer parti. Aussi, il devrait y avoir de faibles taux de roulement parmi les gestionnaires des niveaux de gestion intermédiaires et supérieurs.

4. Valorisation attractive

L'évaluation est un facteur important pour déterminer la qualité d'une entreprise dans son industrie spécifique. Les entreprises aux valorisations attractives se caractérisent par un faible ratio cours/bénéfice, ratio cours/valeur comptable, et un cash-flow actualisé élevé. Une entreprise qui a réussi à maintenir une valorisation attrayante au fil du temps peut offrir des titres de qualité aux investisseurs à la recherche de rendements stables à l'avenir.

5. Actions versant des dividendes

Lorsque vous recherchez des entreprises potentielles dans lesquelles investir, les investisseurs sont plus intéressés à détenir des actions dans des sociétés qui versent des dividendes de manière constante. Une histoire de paiement constant de dividendes aux actionnaires montre que la société a déclaré suffisamment de revenus au fil des ans pour maintenir ses versements de dividendes. Aussi, un historique de croissance des dividendes est un avantage supplémentaire pour les investisseurs, car ils sont assurés de paiements de dividendes réguliers et croissants au fil du temps.

Investissement de qualité vs investissement de valeur

L'investissement de qualité est une stratégie d'investissement qui diffère de l'investissement de valeur.

L'investissement de qualité consiste à acheter des actions de sociétés aux qualités exceptionnelles, tandis que l'investissement de valeur implique l'achat d'actions considérées comme sous-évaluées (négociation en dessous de leur valeur intrinsèque Valeur intrinsèque La valeur intrinsèque d'une entreprise (ou de tout titre d'investissement) est la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie futurs attendus, actualisé au taux d'actualisation approprié. Contrairement aux formes relatives d'évaluation qui examinent des entreprises comparables, l'évaluation intrinsèque ne prend en compte que la valeur intrinsèque d'une entreprise en elle-même.).

Les investisseurs axés sur la valeur choisissent des actions qu'ils jugent sous-évaluées, car les mouvements de cours des actions ne correspondent pas aux fondamentaux à long terme de l'entreprise. Les investisseurs achètent les actions sous-évaluées pour le long terme, avec un plan pour les vendre plus tard lorsque leur prix s'appréciera.

Ressources additionnelles

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