Qu'est-ce qu'un investisseur agréé ?

Un investisseur qualifié fait référence à un investisseur individuel ou institutionnel qui a satisfait à certaines exigences fixées par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Securities and Exchange Commission (SEC) La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est un organisme indépendant du gouvernement fédéral américain qui est chargé de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également en charge du maintien de l'industrie des valeurs mobilières et des bourses d'actions et d'options. Les investisseurs accrédités sont autorisés à acheter des titres qui ne sont pas disponibles pour d'autres investisseurs et qui n'ont été enregistrés auprès d'aucune autorité de régulation.

La SEC exige qu'un tel investisseur respecte certaines exigences, qui comprennent la valeur nette, revenu annuelRevenu annuelLe revenu annuel est la valeur totale des revenus gagnés au cours d'un exercice. Le revenu annuel brut fait référence à tous les gains avant toute déduction, ou expérience professionnelle. Typiquement, les investisseurs accrédités comprennent des personnes fortunées, Banques d'investissement, etc.

Aux Etats-Unis, valeurs mobilièresTitres publicsTitres publics, ou valeurs mobilières, sont des investissements qui sont ouvertement ou facilement négociés sur un marché. Les titres sont soit en actions, soit en dette. doivent être enregistrés auprès de la SEC avant de pouvoir être proposés à la vente au public. La SEC accorde une exemption à certains titres que les émetteurs envisagent de vendre à des investisseurs qualifiés. Ces titres ne sont pas enregistrés, mais l'émetteur doit vérifier que les investisseurs qualifiés potentiels satisfont aux exigences fixées par la SEC.

Le processus d'enregistrement des valeurs mobilières est généralement coûteux. En étant dispensé de la procédure d'enregistrement, les entreprises peuvent économiser beaucoup d'argent. En raison du risque élevé de placements privés non enregistrés, les autorités financières comme la SEC doivent vérifier ces transactions et s'assurer que les investisseurs sont suffisamment expérimentés et financièrement stables pour s'engager dans de tels investissements.

Exigences pour devenir un investisseur accrédité

Les exigences spécifiques pour qu'un individu ou une institution devienne un investisseur qualifié varient d'un pays à l'autre. Par exemple, les États Unis, Canada, et le Royaume-Uni imposent tous des exigences différentes.

Les exigences sont déterminées par le régulateur financier local. Aux Etats-Unis, la SEC fixe les exigences, qui sont décrits dans la Règle 501 du Règlement D.

Les exigences aux États-Unis sont les suivantes :

1. Revenu annuel

Une personne doit avoir un revenu annuel supérieur à 200 $, 000 (300 $, 000 pour les revenus communs) au cours des deux dernières années. L'individu doit également s'attendre à des revenus identiques ou supérieurs au cours de l'exercice en coursAnnée fiscale (AF) Une année fiscale (AF) est une période de 12 mois ou de 52 semaines utilisée par les gouvernements et les entreprises à des fins comptables pour formuler l'année.

2. Valeur nette

Une personne doit avoir une valeur nette de 1 million de dollars ou plus, soit à titre individuel, soit conjointement (si marié), au moment de l'achat. Le calcul de la valeur nette exclut la valeur de la résidence principale de l'individu. Un associé commandité, réalisateur, ou un membre de la haute direction de l'émetteur des titres non enregistrés peut également être un investisseur qualifié.

3. Valeur nette de l'entité

Une entité peut être accréditée s'il s'agit d'une organisation dont les actifs sont évalués à 5 millions de dollars ou plus. L'entité peut également être considérée comme un investisseur qualifié si ses propriétaires sont des investisseurs qualifiés.

Cependant, une entité n'a pas le statut accrédité si elle a été constituée dans le seul but d'acheter des titres non enregistrés. La définition d'investisseur qualifié a été modifiée par le Congrès américain en 2016 pour inclure les conseillers en investissement et les courtiers.

Comment devenir accrédité

Il n'y a pas de processus formel qu'une personne ou une institution doit suivre pour devenir un investisseur qualifié. La tâche de vérifier si une personne ou une institution est admissible incombe au vendeur de titres non enregistrés.

Le vendeur est tenu de vérifier le statut de toute personne ou institution intéressée à acheter les titres. En septembre 2013, la SEC a rendu obligatoire pour les émetteurs de titres de prendre plusieurs mesures pour vérifier le statut des personnes qui souhaitent acheter les titres en tant qu'investisseurs qualifiés.

Généralement, un investisseur est tenu de remplir un questionnaire, fournissant des détails tels que le revenu annuel et la valeur nette. Ils sont également tenus de joindre des pièces justificatives telles que les états financiers des deux dernières années, Information sur le compte, et les déclarations fiscales.

Certains émetteurs de titres peuvent exiger des informations supplémentaires. Cela peut inclure des éléments tels qu'un rapport de crédit ou des lettres d'examen de conseillers financiers ou d'avocats.

Réglementation des investisseurs accrédités

L'une des raisons pour lesquelles les régulateurs financiers fixent des exigences pour les investisseurs qualifiés est de protéger les investisseurs qui ne connaissent peut-être pas les investissements dans lesquels ils investissent et, donc, s'exposent à des risques élevés de perdre leur argent.

En fixant des exigences aussi strictes, l'organisme de réglementation veille à ce que les investisseurs qui obtiennent le titre convoité d'investisseur qualifié soient ceux qui connaissent les investissements à haut risque et suffisamment stables financièrement pour absorber toute perte potentielle résultant de titres non réglementés. En termes simples, les règles visent à protéger les investisseurs plutôt que les émetteurs de titres non réglementés.

Au lieu de limiter la négociation de titres risqués, les régulateurs fixent des limites pour permettre uniquement aux investisseurs les plus qualifiés et les plus stables financièrement d'investir dans des titres non enregistrés. De tels investisseurs peuvent réaliser d'énormes rendements si les investissements sont couronnés de succès, ou supporter les pertes si les titres ne produisent pas les rendements attendus.

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