Que sont les fonds de capital-investissement ?

Les fonds de private equity sont des pools de capitaux à investir dans des entreprises qui représentent une opportunité pour un taux de rendement élevé. Ils viennent avec un horizon d'investissement fixeRetour sur investissement (ROI)Le retour sur investissement (ROI) est une mesure de performance utilisée pour évaluer les retours sur investissement ou comparer l'efficacité de différents investissements., allant généralement de quatre à sept ans, à ce moment-là, la société de capital-investissement espère sortir de manière rentable de l'investissement. Les stratégies de sortie incluent les introductions en bourseInitial Public Offering (IPO) Une Initial Public Offering (IPO) est la première vente d'actions émises par une entreprise au public. Avant une introduction en bourse, une entreprise est considérée comme une entreprise privée, généralement avec un petit nombre d'investisseurs (fondateurs, copains, famille, et les investisseurs commerciaux tels que les investisseurs en capital-risque ou les investisseurs providentiels). Découvrez ce qu'est une introduction en bourse et la vente de l'entreprise à une autre société de capital-investissement ou à un acheteur stratégique.

Les fonds institutionnels et les investisseurs accrédités constituent généralement les principales sources de fonds de capital-investissement, car ils peuvent fournir un capital substantiel pendant de longues périodes. Une équipe de professionnels de l'investissement d'une société de capital-investissement particulière lève et gère les fonds.

Équité

Les fonds propres peuvent être subdivisés en quatre éléments :prêts d'actionnaires, actions privilégiées, actions CCPPO, et actions ordinaires.

Typiquement, la part des fonds propres représente 30 à 40 % du financement d'un LBO. Les sociétés de capital-investissement ont tendance à investir dans le capital avec un plan de sortie de 4 à 7 ans. Les sources de financement par capitaux propres comprennent la gestion, fonds de capital-investissement, détenteurs de dettes subordonnées, et les banques d'investissement. Dans la plupart des cas, la fraction actions est constituée d'une combinaison de toutes ces sources.

Types de fonds de capital-investissement

Les fonds de capital-investissement se répartissent généralement en deux catégories :le capital-risque et le rachat ou le Leveraged Buyout.

1. Capital-risque (CR)

Le capital-risqueLe capital-risqueLe capital-risque est une forme de financement qui fournit des fonds à un stade précoce, des entreprises émergentes à fort potentiel de croissance, en échange d'une participation ou d'une participation. Les capital-risqueurs prennent le risque d'investir dans des startups, avec l'espoir qu'ils obtiendront des rendements importants lorsque les entreprises connaîtront le succès. les fonds sont des pools de capitaux qui investissent généralement dans de petites, les entreprises en phase de démarrage et émergentes qui devraient avoir un potentiel de croissance élevé mais ont un accès limité à d'autres formes de capital. Du point de vue des petites start-up avec des propositions de valeur et des innovations ambitieuses, Les fonds de capital-risque sont une source essentielle pour lever des capitaux car ils n'ont pas accès à de grandes quantités de dette. Du point de vue d'un investisseur, bien que les fonds de capital-risque comportent des risques en investissant dans des entreprises émergentes non confirmées, ils peuvent générer des rendements extraordinaires.

2. Rachat ou Leverage Buyout (LBO)

Contrairement aux fonds de capital-risque, les fonds de LBO investissent dans des entreprises plus matures, prenant généralement une participation majoritaire. LBOLeveraged Buyout (LBO)Un LBO (Leveraged Buyout) est une opération par laquelle une entreprise est acquise en utilisant la dette comme principale source de contrepartie. les fonds utilisent des montants importants d'effet de levier pour améliorer le taux de rendement. Les découvertes de rachat ont tendance à être beaucoup plus importantes que les fonds de capital-risque.

Considérations de sortie

Il existe de multiples facteurs en jeu qui affectent la stratégie de sortie d'un fonds de capital-investissement. Voici quelques questions nécessaires à poser :

• Quand la sortie doit-elle avoir lieu ? Quel est l'horizon d'investissement ?
• L'équipe de direction est-elle disposée et prête pour une sortie ?
• Quelles voies de sortie sont disponibles ?
• La structure du capital existante de l'entreprise est-elle appropriée?
• La stratégie commerciale est-elle appropriée ?
• Qui sont les acquéreurs et acquéreurs potentiels ? S'agit-il d'une autre société de capital-investissement ou d'un acheteur stratégique ?
• Quel taux de rentabilité interne (TRI)Taux de rentabilité interne (TRI) Le taux de rentabilité interne (TRI) est le taux d'actualisation qui fait que la valeur actuelle nette (VAN) d'un projet est nulle. En d'autres termes, il s'agit du taux de rendement annuel composé attendu qui sera obtenu sur un projet ou un investissement. sera atteint ?

Routes de sortie typiques pour les fonds PE

Au moment de décider de quitter, Les sociétés de capital-investissement empruntent l'une des deux voies suivantes :la sortie totale ou la sortie partielle. En termes de sortie massive de l'entreprise, il peut y avoir une vente commerciale à un autre acheteur, LBO par une autre société de private equity, ou un rachat d'actions.

En termes de sortie partielle, il pourrait y avoir un placement privé, où un autre investisseur achète une partie de l'entreprise. Une autre possibilité est la restructuration des entreprises, où des investisseurs externes s'impliquent et renforcent leur position dans l'entreprise en acquérant partiellement la participation de la société de capital-investissement. Finalement, l'aventure d'entreprise pourrait se produire, dans laquelle la direction augmente sa participation dans l'entreprise.

Dernièrement, une introduction en bourse ou une introduction en bourse est une stratégie hybride de sortie totale et partielle, ce qui implique que la société soit cotée en bourse. Typiquement, seule une fraction d'une entreprise est vendue lors d'une introduction en bourse, allant de 25% à 50% de l'activité. Lorsque la société est cotée et cotée en bourse, les sociétés de capital-investissement quittent l'entreprise en éliminant lentement leur participation restante dans l'entreprise.

Ressources additionnelles

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