Qu'est-ce que la planification de portefeuille ?

La planification de portefeuille est le processus d'élaboration de stratégies pour la construction d'un portefeuille d'investissement. Le portefeuille d'investissement doit englober la tolérance au risque de l'investisseur Tolérance au risque La tolérance au risque fait référence au montant de la perte qu'un investisseur est prêt à gérer lorsqu'il prend une décision d'investissement. Plusieurs facteurs déterminent le niveau de, horizon temporel d'investissement, et le rendement attendu du portefeuille.

Sommaire

• La planification de portefeuille est le processus d'élaboration de stratégies pour la construction d'un portefeuille d'investissement.
• Les gestionnaires d'investissement peuvent développer une compréhension de la tolérance au risque de l'investisseur grâce à une déclaration écrite de politique d'investissement.
• De nombreux investisseurs sont limités dans les types de titres qu'ils peuvent détenir dans leur portefeuille - les exemples incluent les fiducies de placement immobilier, sociétés, et des comptes de placement admissibles.

Qu'est-ce que le processus de planification de portefeuille ?

Il est très peu probable qu'un gestionnaire d'investissement produise un bon résultat pour un client sans comprendre les besoins de ce client, conditions, et contraintes. Pour qu'un gestionnaire d'investissement gère efficacement un portefeuille pour un client, ils doivent comprendre les besoins du client, contraintes, et situation. Plus précisement, le rendement attendu de l'investisseur doit être bien adapté à sa tolérance au risque. Il suit la logique selon laquelle les investisseurs sont indemnisés pour le risque systématiqueRisque systématiqueLe risque systématique est la partie du risque total qui est causée par des facteurs indépendants de la volonté d'une entreprise ou d'un individu spécifique. Le risque systématique est causé par des facteurs externes à l'organisation. Tous les investissements ou titres sont soumis à un risque systématique et, par conséquent, c'est un risque non diversifiable. pris sur.

Les gestionnaires d'investissement peuvent développer une compréhension de la tolérance au risque de l'investisseur grâce à une déclaration écrite de politique d'investissement. Les aspects typiques abordés par la déclaration de politique d'investissement sont les suivants :

1. Description du client

Une brève description des objectifs de placement et de la situation individuelle des clients

2. Objectif

Une déclaration faisant référence à la raison de la déclaration de politique d'investissement

3. Devoirs et responsabilités

Un énoncé de la répartition des tâches et des responsabilités entre le gestionnaire d'investissement, dépositaire des biens, et le client

4. Procédures

Procédures clairement documentées pour mettre à jour les déclarations de politique d'investissement et répondre aux circonstances individuelles

5. Objectifs d'investissement

La rémunération attendue du client pour la prise de risque de marché

6. Contraintes d'investissement

Les contraintes auxquelles est soumis l'investissement

7. Directives d'investissement

Des lignes directrices documentées qui indiquent clairement comment la politique devient exécutable, types d'actifs restreints, et l'effet de levier exercé

8. Évaluation des performances

Le portefeuille de référence pour évaluer la performance des investissements et d'autres informations sur l'évaluation des résultats des investissements

9. Annexes

Les annexes doivent contenir des informations concernant l'allocation d'actifs de base et si des écarts sont autorisés par rapport à l'allocation du portefeuille de la politique. De plus, il doit également comporter des informations sur le rééquilibrage du portefeuille.

Quelles sont les contraintes potentielles d'investissement?

Les contraintes d'investissement sont les suivantes :

1. Liquidité

La liquidité est la capacité de convertir rapidement des actifs d'investissement en espèces sans escompte de prix. Par conséquent, la liquidité est le compromis entre la rapidité avec laquelle un actif peut être vendu et le prix auquel l'actif est vendu.

2. Horizon temporel

L'horizon temporel est la durée d'investissement souhaitée en termes de temps. Généralement, plus l'horizon temporel de l'investisseur est long, l'investisseur sélectionnera plus d'actifs d'investissement illiquides. Par exemple, si un investisseur opte pour un horizon court d'un an, l'investisseur préférera investir dans des titres liquides à court terme, comme un certificat de dépôtCertificat de dépôt (CD) Un certificat de dépôt (CD) fait référence à un produit financier offert par des institutions financières – telles que des banques et des coopératives de crédit – qui le permettent.

3. Situation fiscale

Des comptes de placement différents nécessitent des comptes séparés, des traitements fiscaux distincts; donc, cela impacte directement la construction du portefeuille. En supposant qu'un investisseur n'utilise pas un compte à l'abri de l'impôt, leur décision peut être affectée par le traitement fiscal de leur investissement.

Selon l'actif d'investissement, l'investisseur peut être soumis à l'impôt sur les plus-values.Impôt sur les plus-values ​​L'impôt sur les plus-values ​​est un impôt sur les plus-values ​​ou les bénéfices qu'un individu réalise en vendant des actifs. La taxe n'est imposée qu'une fois que l'actif a été converti en espèces, et pas lorsqu'il est encore entre les mains d'un investisseur. ou de l'impôt sur le revenu. Certains comptes peuvent être à l'abri d'impôts ou exonérés d'impôts, et les investisseurs ont tendance à investir dans des titres qui génèrent un revenu entièrement imposable dans ces comptes, car il existe une plus grande différence d'avantage fiscal par rapport à des taux d'imposition plus favorables sur les gains en capital.

4. Contraintes réglementaires

Les investisseurs sont soumis à la réglementation standard des marchés financiers, ainsi qu'une réglementation plus précise pour certains types d'investisseurs. Certains investisseurs sont limités en termes d'investissements autorisés. Par exemple, Voici quelques-unes des restrictions auxquelles sont confrontés les investisseurs :

• Fonds de placement immobilier (FPI)
• Sociétés
• Comptes de placement admissibles

5. Circonstance

Les investisseurs individuels ou institutionnels peuvent adopter leur propre ensemble de préférences concernant les types d'actifs détenus. Par exemple, les préférences religieuses ou éthiques peuvent avoir une incidence sur les choix d'investissement. Les facteurs ESG deviennent de plus en plus importants pour les investisseurs. Les circonstances entourant la construction du portefeuille peuvent aller des préférences personnelles aux conditions macroéconomiques.

Qu'est-ce que l'allocation stratégique d'actifs ?

L'allocation stratégique de l'actif est la répartition en pourcentage du portefeuille d'investissement attribuable à une catégorie d'actif spécifique. Une allocation stratégique d'actifs réussie est attestée par deux facteurs majeurs :(1) une forte corrélation entre les titres d'une même classe d'actifs et (2) une faible corrélation entre les classes d'actifs. Il permet à l'investisseur d'atténuer les risques grâce à la diversification du portefeuille.

Une fois que le gestionnaire de portefeuille a identifié les classes d'actifs potentielles adaptées au profil de risque et au rendement attendu de l'investisseur, le portefeuille doit identifier la corrélation de chaque classe d'actifs. Compte tenu de ces informations, un gestionnaire de portefeuille peut construire une frontière efficace et ensuite identifier quel portefeuille est le plus aligné avec les exigences de risque et de rendement de l'investisseur.

Ressources additionnelles

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• Rendement attenduRendement attenduLe retour attendu sur un investissement est la valeur attendue de la distribution de probabilité des retours possibles qu'il peut fournir aux investisseurs. Le retour sur investissement est une variable inconnue qui a différentes valeurs associées à différentes probabilités.
• Déclaration de politique d'investissementDéclaration de politique d'investissement (IPS)Une déclaration de politique d'investissement (IPS), un document rédigé entre un gestionnaire de portefeuille et un client, décrit les règles et les lignes directrices que le portefeuille
• Mandats de portefeuille à revenu fixeMandat de portefeuille à revenu fixe
• Horizon d'investissementHorizon d'investissementL'horizon d'investissement est un terme utilisé pour identifier la durée pendant laquelle un investisseur vise à maintenir son portefeuille avant de vendre ses titres à profit. L'horizon d'investissement d'un individu est affecté par plusieurs facteurs différents. Cependant, le principal facteur déterminant est souvent le niveau de risque que l'investisseur