Qu'est-ce qu'une référence ?

Un indice de référence est une mesure utilisée par les investisseurs individuels et institutionnels pour analyser le risque et le rendement d'un portefeuille afin de comprendre ses performances par rapport à d'autres segments de marché. Parmi les références établies pour l'analyse standard, citons le S&P 500, Barclays US Aggregate Bond Index, Russell 2000Russell 2000Le Russell 2000 est un indice boursier qui suit la performance de 2, 000 actions américaines à petite capitalisation de l'indice Russell 3000., et S&P United States REIT pour l'immobilier. Les investisseurs attribuent les indices de référence au gestionnaire de portefeuille, qui les utilise pour comparer les performances du portefeuille et prendre des décisions d'investissement en tenant compte des performances attendues.

Sommaire

• Un indice de référence est une mesure utilisée pour analyser la performance d'un portefeuille par rapport à la performance d'autres segments de marché.
• Certains des indices de référence établis comprennent le Dow Jones Industrial Average, Russel 2000, et le S&P 500.
• L'indice de référence sélectionné doit correspondre au style d'investissement d'un investisseur et au rendement attendu d'un indice de référence.

Benchmark d'un portefeuille

Un bon indice de référence doit correspondre au style d'investissement d'un investisseur et aux rendements attendus du portefeuille. Cela signifie que certains indices de référence seront appropriés pour certains portefeuilles, tandis que, à la fois, inapproprié pour d'autres portefeuilles. Par exemple, le S&P 500 peut être utilisé comme référence pour un portefeuille composé d'actions américaines à grande capitalisation.

Cependant, le S&P 500 ne sera pas un indice de référence approprié pour mesurer un portefeuille investissant dans des actions internationales des marchés émergents. C'est parce que l'indice de référence peut produire des informations trompeuses pour l'investisseur et le gestionnaire de portefeuille.

Les indices de référence les plus populaires pour mesurer le risque et le rendement d'un portefeuille sont les indices de marché tels que le Russell 1000, Russel 2000, le Dow Jones Industrial AverageDow Jones Industrial Average (DJIA)Le Dow Jones Industrial Average (DJIA), également appelé « Dow Jones » ou « le Dow », est l'un des indices boursiers les plus reconnus., et le S&P 500. Il existe d'autres indices spécifiques à l'industrie, les classes de sécurité (telles que les actions de croissance à petite capitalisation), et d'autres segments de marché. Une alternative consiste à utiliser d'autres portefeuilles pour établir des références qui seront utilisées pour mesurer la performance du portefeuille.

Comment utiliser un benchmark pour mesurer la performance d'un portefeuille

Voici les étapes à suivre pour évaluer la performance d'un portefeuille par rapport à un indice de référence :

1. Choisir le portefeuille à mesurer

La première étape consiste à choisir le portefeuille ou le compte dont la performance va être mesurée. Il peut s'agir d'un compte de placement unique, tout un portefeuille d'investissement, ou une collection de comptes. Par exemple, un portefeuille d'investissement entier peut comprendre des comptes d'investissement, comptes de retraite, et les comptes d'épargne-études.

2. Considérez l'allocation d'actifs

L'étape suivante consiste à considérer l'allocation d'actifs dans le portefeuille ou le compte. Les investissements peuvent être classés en actions américaines à grande capitalisation et à petite capitalisation, valeurs internationales (pays développés et émergents), Obligations américainesBillet du Trésor américain à 10 ansLe billet du Trésor américain à 10 ans est un titre de créance émis par le département du Trésor américain et a une échéance de 10 ans., immobilier, et en espèces. Par exemple, l'allocation d'actifs d'un compte d'épargne-études peut inclure 60 % d'actions américaines à grande capitalisation, 20% de stocks internationaux (pays développés), 10% immobilier, et 10 % d'obligations américaines.

3. Identifier des repères appropriés

La troisième étape consiste à choisir un indice de référence approprié qui sera utilisé pour comparer la performance d'un portefeuille. Lors du choix d'une référence, vous devez faire correspondre les classes d'actifs du portefeuille à un indice de référence approprié. Par exemple, vous pouvez utiliser le S&P 500 comme référence dans un portefeuille composé d'une majorité d'actions américaines à grande capitalisation.

Cependant, le S&P 500 n'est peut-être pas idéal pour mesurer la performance des obligations et de l'immobilier qui sont ajoutés au portefeuille en tant que couche de sécurité. Les obligations peuvent utiliser l'indice Bloomberg Barclays Aggregate comme référence, tandis que l'immobilier peut être mesuré par rapport au S&P US REIT ou au S&P Global REIT.

4. Calculer la performance réelle par rapport à la performance du portefeuille de référence

La dernière étape consiste à calculer la performance du portefeuille et à la comparer à la performance de l'indice de référence. L'investisseur s'attend à ce que le portefeuille se comporte de manière à répondre aux rendements attendus, ainsi que la tolérance au risque. Lors de la comparaison des performances réelles par rapport aux performances de référence, l'investisseur veut déterminer si le portefeuille a généré les rendements attendus comme convenu avec le gestionnaire de portefeuille.

Gérer le risque dans un investissement de portefeuille

L'un des moyens utilisés par les investisseurs pour gérer le risque est de diversifier leur portefeuille. Ils font la diversification en incluant différents types de classes d'actifs telles que les actions, actions, et lien. Aussi, la plupart des investisseurs qui cherchent à obtenir des rendements à long terme sont prêts à investir davantage dans des investissements à risque plus élevé. Les investisseurs peuvent utiliser diverses mesures de risque pour déterminer le degré de risque des investissements. Les principaux indicateurs de risque utilisés par les investisseurs comprennent l'écart type, bêta, et le rapport de Sharpe.

1. Écart type

L'écart-type mesure la volatilité d'un portefeuille au cours d'une période donnée. Un investissement avec un écart type plus élevé a une volatilité plus élevée et, par conséquent, plus grand risque de perte.

2. Bêta

Le bêta mesure le risque systématiqueRisque systématiqueLe risque systématique est la partie du risque total qui est causée par des facteurs indépendants de la volonté d'une entreprise ou d'un individu spécifique. Le risque systématique est causé par des facteurs externes à l'organisation. Tous les investissements ou titres sont soumis à un risque systématique et, par conséquent, c'est un risque non diversifiable. d'un portefeuille en déterminant la volatilité du portefeuille par rapport à un indice de référence particulier. Si un investissement a un bêta inférieur à un, il est considéré comme moins volatil qu'un. Si l'investissement a un bêta de un, cela signifie qu'il existe une corrélation directe entre le risque et la récompense de l'investissement, c'est à dire., plus le risque est élevé, plus la récompense est élevée. Si le bêta est supérieur à un, il est considéré comme agressif, et donc plus volatile que l'indice de référence. Lors de l'utilisation du bêta comme mesure du risque, nous utilisons le S&P 500 comme référence.

3. Ratio de netteté

Le ratio de Sharpe est couramment utilisé comme mesure du rendement ajusté en fonction du risque. Il montre le montant du rendement excédentaire qu'un investisseur recevra pour la volatilité supplémentaire d'un actif plus risqué. Lors du calcul du ratio de Sharpe, un investisseur peut utiliser la performance projetée du portefeuille et le taux sans risque. Le ratio peut aider un investisseur à déterminer le rendement le plus élevé qu'un investissement rapportera tout en tenant compte du risque encouru.

Davantage de ressources

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• Fonds indicielsFonds indicielsLes fonds indiciels sont des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (FNB) conçus pour répliquer la performance d'un indice boursier. Les fonds indiciels actuellement disponibles suivent différents indices de marché, dont le S&P 500, Russel 2000, et FTSE 100.
• Capitalisation boursièreCapitalisation boursièreLa capitalisation boursière (capitalisation boursière) est la valeur marchande la plus récente des actions en circulation d'une entreprise. La capitalisation boursière est égale au cours actuel de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation. La communauté des investisseurs utilise souvent la valeur de la capitalisation boursière pour classer les entreprises
• Ratio de SharpeRatio de SharpeLe ratio de Sharpe est une mesure du rendement ajusté au risque, qui compare le rendement excédentaire d'un investissement à son écart type des rendements. Le ratio de Sharpe est couramment utilisé pour évaluer la performance d'un investissement en ajustant son risque.
• Analyse comparative des performances des actions Analyse comparative des performances des actions L'analyse comparative des performances des actions est une stratégie utilisée par les investisseurs pour aider à déterminer les différents aspects de la performance d'un portefeuille d'investissement. Investisseurs