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Qu'est-ce qu'un appel d'offres non concurrentiel ?

Les appels d'offres non concurrentiels sont un moyen d'acheter des titres du Trésor américain par le biais d'offres non concurrentielles qui n'indiquent pas de prix ou de rendement particulier pour le titre. Au lieu, les investisseurs s'en remettent à des soumissionnaires compétitifs pour fixer un prix « de marché » moyen et proposent d'acheter une quantité spécifique de titres du Trésor à ce prix.

Les types de titres qui peuvent être achetés par voie d'appels d'offres non concurrentiels comprennent :

  • Bons du TrésorBons du Trésor (T-Bills)Les bons du Trésor (ou bons du Trésor en abrégé) sont un instrument financier à court terme émis par le Trésor américain avec des échéances allant de quelques jours à 52 semaines.
  • obligations du Trésor
  • Bons du TrésorBillet du Trésor américain à 10 ansLe billet du Trésor américain à 10 ans est un titre de créance émis par le département du Trésor américain et a une échéance de 10 ans.
  • Titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS)

Comment fonctionnent les appels d'offres non concurrentiels

En discutant des appels d'offres non concurrentiels, il est important de les distinguer des appels d'offres concurrentiels.

Les gouvernements offrent généralement aux investisseurs deux manières d'acheter des titres :par le biais d'appels d'offres et d'enchères lors d'enchères. permettre aux gens d'enchérir, et vendre au plus offrant. Les soumissionnaires se font concurrence et par le biais d'appels d'offres non concurrentiels.

Les enchères concurrentielles récompensent le plus offrant avec la sécurité, considérant que les appels d'offres non concurrentiels permettent aux investisseurs d'acheter des titres à un prix déterminé par appel d'offres, qui tend à être le juste prix du marché du titre.

Lorsque les taux d'intérêt augmentent à des points supérieurs aux taux du marché offerts par les banques commercialesBanque commercialeUne banque commerciale est une institution financière qui accorde des prêts, accepte les dépôts, et propose des produits financiers de base tels que des comptes d'épargne. et comptes d'épargne, la demande de titres du Trésor américain augmente et le nombre d'offres non concurrentielles pour les titres augmente également avec le nombre d'offres concurrentielles. C'est parce que le rendement plus élevé offert par ces titres et obligations est attrayant pour les investisseurs.

Quels investisseurs investissent dans des appels d'offres non concurrentiels ?

L'infographie suivante du Département du Trésor des États-Unis montre que le plus grand nombre d'offres non concurrentielles sont soumises par des investisseurs individuels, suivi par les banques commerciales, sociétés, courtiers, concessionnaires, et les fonds de pension. Bien que les individus jouent un rôle important dans le nombre d'offres soumises, le volume en dollars des offres est également élevé de la part des sociétés et des banques commerciales qui ont tendance à soumettre des offres avec des coupures importantes.

Par conséquent, l'éventail des investisseurs soumettant des offres non concurrentielles est de taille diverse, ainsi que le type. Les offres plus importantes jouent un rôle majeur dans la détermination du volume en dollars des offres, et les investisseurs institutionnels ou d'entreprise sont plus susceptibles de faire de telles offres.

L'une des principales raisons pour lesquelles un grand nombre d'investisseurs individuels préfèrent investir dans des offres non concurrentielles est l'idée que les prix et les offres sont déterminés par le côté concurrentiel du marché, les investisseurs sont ainsi protégés du risque de payer des prix supérieurs à ceux du marché. Le prix minimum d'une offre non concurrentielle est de 10 $, 000, et le maximum est de 500 $, 000.

Avantages des appels d'offres non concurrentiels

1. Commerce moins compliqué

L'un des avantages les plus importants des appels d'offres non concurrentiels est que les investisseurs n'ont pas besoin de passer du temps à calculer et à élaborer des stratégies pour un prix à soumissionner, car le prix est décidé par le marché.

2. Des taux d'intérêt plus élevés

L'attrait des appels d'offres non concurrentiels tient aux taux d'intérêt plus élevés offerts par les titres du Trésor combinés à la commodité des appels d'offres non concurrentiels.

3. Frais de courtage et de conseil moins élevés

Les investisseurs individuels peuvent éviter de payer les frais de courtage et de conseil traditionnels en soumettant des offres directement au Département fédéral du Trésor via Treasury DirectTreasury DirectTreasury Direct est la plate-forme en ligne par laquelle les investisseurs peuvent acheter des titres du gouvernement américain directement auprès du Trésor américain. Il réduit les coûts de transaction liés à la négociation et investir dans des titres en éliminant le besoin d'un courtier tiers.

4. Plus accessible

Les appels d'offres concurrentiels sont généralement employés par de grandes institutions et sociétés qui soumettent des offres à volume élevé. Les investisseurs qui ne remplissent pas les critères d'appel d'offres sont autorisés à investir dans des titres par le biais d'appels d'offres non concurrentiels.

L'investissement en valeurs mobilières par le biais d'offres non concurrentielles permet aux investisseurs de participer aux marchés secondaires des titres du Trésor en tant que distributeurs, où ils peuvent vendre les titres avec une prime et réaliser un profit.

Le plus grand marché monétaire secondaire aux États-Unis est le marché des bons du Trésor, ce qui implique qu'il existe de nombreuses opportunités pour les investisseurs de participer à ces marchés.

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