Qu'est-ce que la Korea Investment Corporation (KIC) ?

La Korea Investment Corporation (KIC) est un fonds souverain Top 5 des fonds souverainsLes fonds souverains (SWF) sont des pools de revenus – généralement dérivés de matières premières de base – qu'un pays utilise pour investir dans des domaines de croissance possible. La majorité des pays qui gèrent des fonds souverains sont ceux qui dépendent d'un nombre limité de matières premières établi par le gouvernement de la République de Corée le 1er juillet. 2005, en vertu de la loi KIC. L'objectif de la société est "d'augmenter la richesse nationale et de contribuer à la croissance de l'industrie financière coréenne".

Sommaire

• La Korea Investment Corporation (KIC) a été créée le 1er juillet 2005, par la loi sur les KIC.
• La mission du KIC est de créer de la richesse nationale/souveraine et de contribuer à l'industrie financière coréenne.
• La CCI investit généralement dans des actifs traditionnels, actifs alternatifs, et actifs spéciaux et autres, en mettant l'accent sur les actifs traditionnels.

Déclarations de vision et de mission de KIC

Vision

La vision de KIC, comme indiqué sur son site officiel, est "d'être un fonds souverain de premier plan qui sert de pierre angulaire à l'avenir économique de la nation".

Mission

Spécifiquement, il existe deux énoncés de mission pour le KIC :

• Augmenter la richesse souveraine en préservant le pouvoir d'achat international des actifs souverains en générant des retours sur investissements
• Contribuer au développement de l'industrie financière

Augmentation de la richesse souveraine

Dans la première mission, « richesse souveraine » fait référence à la réserve que le gouvernement (en particulier, le ministère de l'Économie et des Finances) porte. L'offre supplémentaire de richesse qui est accessible aux agences gouvernementales peut agir comme un tampon en période de détresse financière à l'échelle de l'économie en permettant au gouvernement de mettre en œuvre des politiques et des programmes sans avoir à tomber dans un déficit budgétaire importantDéficit budgétaireUn déficit budgétaire se produit lorsque les dépenses publiques dépassent revenus provenant des impôts et d'autres sources. Il est le plus souvent appliqué aux budgets gouvernementaux.

Développement de l'industrie financière coréenne

Élaborant sur la deuxième mission, le KIC vise à promouvoir la mondialisation de l'industrie financière coréenne, ce qui signifie développer son réseau d'investissement et attirer des professionnels de l'investissement à l'étranger.

Organisation et structure de la CCI

Théoriquement, la loi KIC stipule que le fonds souverain doit adopter une structure de gouvernance d'entreprise qui garantit l'indépendance des investissements et l'autonomie des opérations par rapport aux sponsors gouvernementaux.

En pratique, le KIC est divisé en plusieurs niveaux. Au sommet de l'entreprise, il existe trois niveaux de direction :

• Le comité de pilotage
• Le conseil d'administrationConseil d'administrationUn conseil d'administration est un collège de personnes élues pour représenter les actionnaires. Toute entreprise publique est tenue de mettre en place un conseil d'administration.
• Le chef executif

Comité d'organisation

Le comité de pilotage du KIC est un comité de neuf membres qui constituent la haute direction du fonds. Traditionnellement, les neuf membres comprennent six professionnels du secteur privé et trois fonctionnaires qui représentent les institutions qui ont confié des actifs à KIC. Spécifiquement, ils sont le Ministre de la Stratégie et des Finances, le gouverneur de la Banque de Corée, et le PDG de KIC.

Les rôles et responsabilités du comité n'incluent pas la gestion et la supervision des opérations quotidiennes. Au lieu, le comité prend des décisions qui influencent l'orientation de la société.

Certaines des décisions prises par le comité directeur comprennent :

• Orientations et politiques d'investissement à moyen et long terme
• Changement de situation financière
• Confier des fonds et avoirs publics à la KIC
• Approbation du règlement budgétaire
• Nomination des dirigeants
• Inspection du comité/du processus d'audit d'entreprise

Conseil d'administration

Le conseil d'administration de KIC, qui comprend également le PDG, considère que les questions d'entreprise importantes doivent être soumises au comité de pilotage (article 9, Loi sur les CCI). Par exemple, le conseil discutera de sujets tels que l'utilisation des fonds d'urgence ou la modification des règlements internes de KIC et présentera ces questions au comité directeur pour délibération et résolution ultérieures.

Président Directeur-Général (PDG)

Le PDG supervise les opérations de KIC. En substance, le rôle du directeur général est de mettre en œuvre les décisions prises par le comité de pilotage et le conseil d'administration. En outre, le directeur général préside les réunions du conseil d'administration.

Le PDG du fonds est nommé par le Président de la République de Corée sur recommandation du Ministre de la Stratégie et des Finances par le biais du Comité de recommandation du Président et après délibération du Comité directeur du KIC.

Répartition des investissements

Il existe trois types d'investissements réalisés par la KIC. Elles sont:

1. Investissements traditionnels

Le portefeuille « investissements traditionnels » recherche des actifs « traditionnels » avec un risque réduit et des rendements stables. Typiquement, les actifs comprennent des titres cotés en bourse, comme les actions et les obligations. Ce type d'actifs constitue l'essentiel des investissements de la KIC.

2. Investissements alternatifs

Pour compléter les actifs traditionnels, KIC investit également dans des actifs alternatifs basés sur des contrats privés et peu liquides. Par exemple, en 2009, KIC a commencé à investir dans le capital-investissement et l'immobilier et s'est étendu aux fonds spéculatifs au début de 2010.

3. Investissements spéciaux (et autres)

Depuis que KIC a commencé à investir dans des actifs non traditionnels en 2010, les actifs qui ne rentrent pas dans la catégorie « investissements alternatifs » sont considérés dans la catégorie des investissements spéciaux et autres.

Investissements spéciaux, comme les autres investissements, sont gérés en interne et non sous-traités. De façon intéressante, certains investissements importants sont poursuivis en collaboration avec d'autres fonds souverains ou des fonds de pension mondiaux.

Un exemple d'allocation d'investissement au quatrième trimestre 2018

A la fin du quatrième trimestre 2018, KIC a approuvé l'allocation d'actifs suivanteAllocation d'actifs L'allocation d'actifs fait référence à une stratégie dans laquelle les individus divisent leur portefeuille d'investissement entre différentes catégories diverses (en USD) :

• 71 milliards de dollars d'actifs traditionnels sous gestion
• 16,4 milliards de dollars d'actifs alternatifs sous gestion
• 11,6 milliards de dollars d'actifs spéciaux et autres sous gestion

Comme on peut le voir ci-dessus, la KIC met fortement l'accent sur les actifs traditionnels, tout en se diversifiant vers des actifs alternatifs et des actifs spéciaux.

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