Qu'est-ce que le délit d'initié ?

Le délit d'initié fait référence à la pratique consistant à acheter ou à vendre des titres d'une société cotée en bourse. La société émettrice crée ces instruments dans le but exprès de lever des fonds pour financer davantage les activités commerciales et l'expansion.tout en étant en possession d'informations importantes qui ne sont pas encore des informations publiques. Les informations importantes font référence à toutes les informations susceptibles d'avoir un impact substantiel sur la décision d'un investisseur d'acheter ou de vendre le titre.

Par des informations non publiques, nous voulons dire que l'information n'est pas légalement dans le domaine public et que seule une poignée de personnes directement liées à l'information possédait. Un exemple d'initié peut être un dirigeant d'entreprisePDG PDG, abréviation de PDG, est la personne la mieux classée dans une entreprise ou une organisation. Le PDG est responsable du succès global d'une organisation et de la prise de décisions de gestion de haut niveau. Lisez une description de poste ou une personne au gouvernement qui a accès à un rapport économique avant qu'il ne soit rendu public.

Les règles détaillées concernant le délit d'initié sont compliquées et généralement, varient d'un pays à l'autre. La définition d'un « initié » peut différer considérablement selon les juridictions. Certains peuvent suivre une définition étroite et ne considérer que les personnes au sein de l'entreprise ayant un accès direct à l'information comme un « initié ». D'autre part, certains peuvent également considérer les personnes liées aux responsables de l'entreprise comme des « initiés ».

Exemples hypothétiques de délit d'initié

• Le PDG d'une entreprise divulgue des informations importantes sur le processus d'acquisitionFusions Acquisitions M&ACe guide vous guide à travers toutes les étapes du processus de M&A. Découvrez comment les fusions et acquisitions et les transactions sont conclues. Dans ce guide, nous allons décrire le processus d'acquisition du début à la fin, les différents types d'acquéreurs (achats stratégiques vs. financiers), l'importance des synergies, et les frais de transaction de sa société à un ami qui détient une participation substantielle dans la société. L'ami agit sur l'information et vend toutes ses actions avant que l'information ne soit rendue publique.
• Un employé du gouvernement agit sur la base de sa connaissance d'un nouveau règlement à adopter qui profitera à une entreprise exportatrice de sucre et achète ses actions avant que le règlement ne soit rendu public.
• Un employé de haut niveau surprend une conversation sur une fusion et comprend son impact sur le marché et achète par conséquent les actions de l'entreprise sur le compte de son père.

Exemples réels de délit d'initié

1. Martha Stewart

Les actions d'ImClone ont fortement chuté lorsqu'il a été découvert que la FDA avait rejeté son nouveau médicament contre le cancer. Même après une telle baisse du cours de l'action, la famille du PDG Samuel Waskal ne semblait pas affectée. Après avoir reçu un préavis du refus, Martha Stewart a vendu ses avoirs dans les actions de la société alors que les actions se négociaient dans la fourchette de 50 $, et le stock est ensuite tombé à 10 $ dans les mois suivants. Elle a été forcée de démissionner de son poste de PDG de son entreprise et Waskal a été condamnée à plus de sept ans de prison et à une amende de 4,3 millions de dollars en 2003.

2. Industrie de la confiance

Le Securities and Exchange Board of India a interdit le RIL du secteur des produits dérivés pendant un an et a imposé une amende à la société. Le régulateur des changes a accusé la société d'avoir l'intention de réaliser des bénéfices en contournant les réglementations sur ses limites de négociation légalement autorisées et en abaissant le prix de ses actions sur le marché au comptant.

3. Joseph Nacchio

Joseph Nacchio a gagné 50 millions de dollars en jetant ses actions sur le marché tout en donnant des projections financières positives aux actionnaires en tant que chef de Qwest Communications à un moment où il connaissait les graves problèmes auxquels l'entreprise était confrontée. Il a été condamné en 2007.

4. Yoshiaki Murakami

En 2006, Yoshiaki Murakami a gagné 25,5 millions de dollars en utilisant des informations matérielles non publiques sur Livedoor, une société de services financiers qui envisageait d'acquérir une participation de 5 % dans Nippon Broadcasting. Son fonds a agi sur cette information et a acheté deux millions d'actions.

5. Raj Rajaratnam

Raj Rajaratnam a gagné environ 60 millions de dollars en tant que gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire en échangeant des conseils avec d'autres commerçants, gestionnaires de fonds spéculatifs, et des employés clés d'IBM, Intel Corp, et McKinsey &Co. Il a été reconnu coupable de 14 chefs d'accusation de complot et de fraude en 2009 et condamné à une amende de 92,8 millions de dollars.

Sanctions pour délit d'initié

Si quelqu'un est pris en flagrant délit de délit d'initié, il peut soit être envoyé en prison, facturé une amende, ou les deux. Selon la SEC aux États-Unis, une condamnation pour délit d'initié peut entraîner une amende maximale de 5 millions de dollars et jusqu'à 20 ans d'emprisonnement. Selon le SEBI, une condamnation pour délit d'initié peut entraîner une pénalité de 250 INR, 000, 000 ou trois fois le profit réalisé sur la transaction, celui qui est le plus élevé.

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