Qu'est-ce qu'une introduction en bourse à chaud ?

Une Hot IPO (Initial Public Offering) est une première émission très attendue d'actions d'une entreprise au grand public sur un marché libre. Une ou plusieurs banques d'investissement peuvent agir en tant que souscripteurs pour l'offre. L'objectif de l'émission d'actions via une introduction en bourse est de lever des fonds pour la croissance de l'émetteur et d'offrir une voie de sortie aux actionnaires existants.

Les entreprises peuvent également entrer en bourse en utilisant d'autres méthodes que l'introduction en bourse, comme l'offre publique directe et l'inscription directeInscription directeUne inscription directe est un processus par lequel une entreprise peut devenir publique en vendant des actions existantes au lieu d'en proposer de nouvelles. Les entreprises qui choisissent de devenir publiques. Une introduction en bourse implique un processus étape par étape facilité par les souscripteurs principaux et peut prendre des mois ou des années.

Sommaire

• Une introduction en bourse à chaud est émise par une société privée auprès du grand public, ce qui suscite beaucoup d'intérêt et d'attention.
• Une entreprise privée lève des fonds par le biais d'une introduction en bourse pour sa croissance et son expansion futures.
• Les introductions en bourse à chaud peuvent entraîner une sursouscription des investisseurs et la demande excédentaire fait souvent grimper les prix immédiatement après le début des échanges.

Comprendre les introductions en bourse à chaud

Lorsqu'une société est constituée, il appartient d'abord à une seule personne ou à un groupe de personnes. À ce moment, on l'appelle une société fermée ou privée. L'un des moyens par lesquels une entreprise privée peut lever des capitaux consiste à vendre des actions au public dans le cadre d'un processus familièrement connu sous le nom de « introduction en bourse ». L'émission attire fortement l'attention des investisseurs et augmente la visibilité de la marque, d'où le nom « Hot IPO ».

D'habitude, une banque d'investissement sélectionnée est impliquée dans l'analyse des perspectives d'une introduction en bourse réussie des actions de la société. La banque d'investissement ou un groupe de banques d'investissement peut alors convenir d'agir en qualité de souscripteurs pour l'introduction en bourse envisagée et faire coter les actions sur une ou plusieurs bourses. Une partie du produit de la vente de l'introduction en bourse est traitée comme une commission de prise ferme et est versée à ces banques.

Au fur et à mesure que l'entreprise passe d'une entreprise privée à une entreprise publique, les investisseurs peuvent négocier librement les actions de la société, et la société doit désormais se conformer à une multitude de réglementations exigeant la divulgation publique cohérente d'informations vitales aux investisseurs potentiels et aux actionnaires existants.

Raisons du lancement d'introductions en bourse à chaud

Les entreprises lancent une introduction en bourse pour lever de nouveaux capitaux propres dans un court laps de temps et permettre aux premiers investisseurs d'encaisser. L'essentiel de l'argent récolté pour ses actions permet aux entreprises de financer des opérations, initiatives de croissance et couvrir les obligations existantes.

Le processus formel pour produire HIPO dans un marché chaud est bien structuré et les informations sont divulguées aux acheteurs potentiels à l'aide d'un prospectus. Cependant, le processus de mise en place d'une introduction en bourse comporte de nombreux obstacles réglementaires. La plupart des entreprises qui lancent une introduction en bourse sont à un stade précoce, petit, et risqué, mais en raison de leur caractère unique ou de leur position sur le marché, susciter un vif intérêt. Ils ont besoin d'une injection de liquidités pour relancer leur croissance, car les fonds générés en interne ou leur base d'investisseurs existante ne peuvent pas répondre à l'exigence.

Le processus de souscription

Le processus d'introduction en bourse comporte cinq étapes distinctes. Généralement, une société qui envisage d'émettre ses actions doit se coordonner avec un ou un groupe de souscripteurs. Le processus est expliqué dans les étapes suivantes :

1. L'émetteur sélectionne un souscripteur ou un groupe de souscripteurs et négocie un accord.
2. L'émetteur travaille aux côtés du souscripteur pour rédiger un prospectus et enregistrer l'offre auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Securities and Exchange Commission (SEC) La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est un organisme indépendant du gouvernement fédéral américain qui est chargé de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également en charge du maintien de l'industrie des valeurs mobilières et des bourses d'actions et d'options.
3. Le souscripteur organise ensuite des roadshows pour présenter l'offre et sa gestion aux investisseurs potentiels.
4. Le preneur ferme détermine le prix final de l'offre après l'autorisation de la SEC.
5. La période de blocage intervient après le début de la cotation, où les investisseurs institutionnels ne sont pas autorisés à vendre leurs avoirs sur le marché libre pour éviter une éventuelle ruée sur les actions et une déstabilisation des prix.

La préparation à l'émission d'actions via une introduction en bourse nécessite une planification substantielle. Certaines des questions sous-jacentes qui doivent être abordées comprennent la planification d'entreprise, rémunération des dirigeants, charte et statuts de l'entreprise, et la structure de l'entreprise.

Dans la plupart des cas, les émetteurs opteront pour des banques d'investissement prestigieuses disposant d'un réseau d'investisseurs institutionnelsInvestisseur institutionnelUn investisseur institutionnel est une personne morale qui accumule les fonds de nombreux investisseurs (qui peuvent être des investisseurs privés ou d'autres personnes morales). C'est parce que ces institutions connaissent les activités de l'émetteur et surveilleront et maintiendront en permanence l'intérêt du marché pour la société qui envisage de vendre des actions sur des bourses publiques.

IPO sursouscrites et à chaud

D'habitude, les investisseurs attirés par les introductions en bourse à chaud s'attendent à ce que la demande d'actions cotées en bourse dépasse leur offre. Les offres dont la demande est supérieure au nombre d'actions offertes sont considérées comme des actions sursouscrites. Ces types d'introductions en bourse attirent les investisseurs qui détiennent des actions pour des opportunités de trading à court terme.

Par ailleurs, il y a des hausses de cours au cours du premier jour de négoce en raison de la forte demande pour les actions. Les entreprises tentent de gérer ce phénomène pour s'assurer que leur introduction en bourse est considérée comme un succès.

Le succès d'une souscription dépend de trois variables - la taille de l'introduction en bourse, prix de vente, et le montant des intérêts sur les actions. L'alignement, quand c'est bien fait, maximise le profit à la fois pour les banquiers d'investissement et pour l'émetteur.

Une introduction en bourse sous-évaluée connaîtra une augmentation de prix après l'arrivée des actions sur le marché, et éventuellement, le marché s'adapte à la demande écrasante. Cependant, le souscripteur ne peut pas simplement aligner la demande et l'offre en émettant et en distribuant simplement plus d'actions puisque la déclaration d'enregistrement contient un nombre fixe d'actions à distribuer.

Au lieu, une introduction en bourse sous-évaluée par rapport à la demande du marché subira une forte augmentation du prix peu de temps après le début de la négociation de l'action. C'est la forte hausse du prix de négociation qui rend une introduction en bourse « à chaud ».

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