Qu'est-ce que le Dow Jones Industrial Average (DJIA) ?

Le Dow Jones Industrial Average (DJIA), également communément appelé « le Dow Jones » ou simplement « le Dow », ” est l'un des indices boursiers les plus populaires et les plus reconnus. Il mesure quotidiennement le marché boursierEquity Capital Market (ECM)Le marché des capitaux propres est un sous-ensemble du marché des capitaux, où les institutions financières et les entreprises interagissent pour négocier les mouvements d'instruments financiers de 30 sociétés américaines cotées en bourse. Les articles sur la finance de FinanceCFI sont conçus comme des guides d'auto-apprentissage pour apprendre des concepts financiers importants en ligne à votre rythme. Parcourez des centaines d'articles! cotée au NASDAQ ou à la Bourse de New York (NYSE). Les 30 entreprises publiques sont considérées comme des leaders de l'économie américaine. Le DJIA est l'un des indices boursiers créés par le fondateur de Dow &Jones Company et Wall StreetWall StreetWall Street occupe huit blocs à Manhattan, New York. Il s'étend d'est en ouest de Broadway à South Street, au coeur du quartier financier. Représentant le cœur du capitalisme, Wall Street abrite la Bourse de New York (NYSE), de nombreuses banques, autres institutions financières, et sociétés. Rédacteur en chef du journal Charles Dow.

Lorsque le DJIA a été lancé en 1896, il était composé de seulement 12 sociétés américaines qui étaient principalement engagées dans des activités industrielles. Au cours des années, l'indice a évolué avec l'économie et sa composition comprend désormais des entreprises d'autres secteurs tels que la technologie, santé, et commerce de détail. L'indice change lorsqu'une ou plusieurs composantes connaissent des difficultés financières qui en font une entreprise moins importante dans son secteur lorsqu'il y a un changement important dans l'économie qui doit être reflété dans la composition.

Composantes du Dow Jones Industrial Average

Il n'y a pas de règles spécifiques pour qu'une entreprise soit incluse dans les 30 actions de l'entreprise dans le DJIA. Cependant, pour qu'une entreprise apparaisse dans le DJIA, il doit représenter une part importante des activités économiques aux États-Unis. L'entreprise doit également être cotée au NASDAQ ou au NYSE et figurer parmi les grandes entreprises du secteur industriel.

Le DJIA apporte de nombreux changements à ses composants pour refléter les changements dans l'économie. Les changements récents qui se sont produits incluent :

• Mars 2015, Apple a remplacé AT&T
• Septembre 2017, DowDuPont a remplacé DuPont. (Suite à la fusion de Dow Chemical Company et DuPont)
• juillet 2018, Wallgreens Boots Alliance a remplacé General Electric

Le DJIA est composé des sociétés suivantes :

Société Symbole boursier Industrie Dernier ajout à l'index 3MMMMConglomérat1976 / 08 / 09
American ExpressAXPF Services Financiers1982 / 08/ 30AppleAAPLTech2015 / 03 / 19BoeingBAAerospace1987 / 03 / 12CaterpillerCATConstruction1991 / 05 / 06ChevronCVXOil &Gas2008 / 02 / 19
CiscoCSCOTech2009 / 06 / 08Coca-ColaKOAliments et boissons1987 / 03 / 12DisneyDISEntertainment1991 / 05 / 06DowDuPont IncDWDPCIndustrie chimique2017 / 09 / 01
Exxon MobilXOMOil &Gas1928 / 10 / 01Goldman SachsGSServices financiers2013 / 09 / 20Home DepotHDRetail1999 / 11 / 01IBMIBMTech1976 / 06 / 29IntelINTCTech1999 / 11 / 01Johnson &JohnsonJNJPharmaceuticals1997 / 03 / 17JPMorgan ChaseJPMFanciales 0685 /McD /Donalck 29MicrosoftMSFTTech1999 / 11 / 01NikeNKEApparel2013 / 09 / 20PfizerPFEPharmaceuticals2004 / 04 / 08Procter &GamblePGConsumer Goods1932 / 05 / 26Travelers Companies IncTRVInsurance2009 / 06 / 08United TechnologiesUTXConglomerate1939 / 03 / 14UnitedHealthUNHManaged Health Care /ZT012013 /ZEntailWart 2012 / 202013 / 20 Bottes AllianceWBARetail2018 / 06 / 26

Comment fonctionne le DJIA ?

Le DJIA a été créé pour mesurer les mouvements des principales entreprises aux États-Unis exerçant des activités industrielles. Il utilise l'indice pondéré par les prix, ce qui signifie que les actions avec un prix d'action plus élevé ont un poids plus important dans l'indice que les actions avec un prix d'action bas. Initialement, le Dow a calculé les moyennes en additionnant les cours des actions des 12 sociétés et en divisant par 12. Plus tard, le calcul de l'indice a été modifié pour refléter l'importance relative de chaque composante en fonction du pourcentage de la valeur totale de l'indice qu'elle représente.

Le Dow Jones Industrial Average est aujourd'hui un indice pondéré par les prix, où les cours des 30 actions de l'indice sont additionnés puis divisés par un diviseur, connu sous le nom de diviseur de Dow. Le Diviseur est là pour contrer l'effet de certains changements structurels tels que les fractionnements d'actions. Le diviseur Dow aujourd'hui (août 2018) est de 0,14748071991788.

Par exemple, si un indice était composé de trois actions avec un cours de 13 $, 17 $, et 70 $, alors l'action la plus chère représenterait 70 % de la valeur totale de toutes les actions de l'indice. Par conséquent, une augmentation de 10 % du prix de cette action aurait un effet plus important sur la valeur totale de l'indice global qu'une augmentation de 10 % du prix de l'action à 10 $.

Histoire du Dow Jones Industrial Average

Le DJIA a été créé en mai 1896 par Charles Dow et son associé Edward Jones. Deux ans plus tôt, avant la formation du DJIA, Charles Dow a développé son premier indice boursier, la moyenne des transports Dow Jones (DJTA), qui est la jauge la plus reconnue du secteur des transports aux États-Unis. Les composantes initiales du DJIA étaient principalement des entreprises industrielles liées au gaz, du sucre, le tabac, chemins de fer, et de l'huile. Le DJIA reflète la performance de 30 actions de grandes sociétés américaines de premier ordre.

L'indice a subi plusieurs changements au fil des ans. En 1916, les composants DJIA ont été mis à jour de 12 stocks à 20 composants. Ils furent ensuite portés à 30 souches en 1928, qui reste la règle aujourd'hui. En 1932, huit actions ont été supprimées et remplacées par de nouveaux composants qui comprenaient Coca-Cola et Procter &Gamble Company. Pendant la Grande Dépression des années 1930 et la Grande Récession de 2007/2008, il y a eu des changements importants dans les actions des composants DJIA lorsque certaines sociétés se sont effondrées ou ont fusionné.

Les 12 actions industrielles Dow Jones d'origine étaient les suivantes :

• Tabac américain
• Sucre américain
• Huile de coton américain
• Gaz de Chicago
• General Electric
• Distillation et alimentation du bétail
• Gaz Lacléde
• Responsable national
• Nord Américain
• Charbon du Tennessee, Le fer, et chemin de fer
• Caoutchouc américain
• Cuir américain

Le DJIA a également été mis à jour sur la façon dont il est calculé. Lors de sa création, c'était une simple moyenne arithmétique, où le prix des 12 actions a été simplement divisé par 12. Aujourd'hui, il est divisé par le Dow Divisor, qui est ajusté dans certains événements de changement structurel.

Critiques du Dow Jones Industrial Average

Bien que le DJIA soit l'un des plus importants trackers d'activité boursière, il y a quelques lacunes associées à l'indice. Avec plus de 5, 300 actions ordinaires négociées au NASDAQ et au NYSE, le DJIA n'est pas le meilleur indicateur de la performance globale du marché puisqu'il ne comprend que 30 actions. Une représentation inférieure à 1% du marché boursier total peut être trompeuse et peut ne pas représenter l'état réel de l'économie.

Aussi, l'utilisation d'un indice pondéré par les prix par opposition à un indice pondéré par le marché Actions moyennes pondérées en circulation Les actions moyennes pondérées en circulation font référence au nombre d'actions d'une société calculé après ajustement pour tenir compte des variations du capital social au cours d'une période de déclaration. Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation est utilisé dans le calcul de mesures telles que le bénéfice par action (BPA) sur les états financiers d'une entreprise donne un avantage à certains composants DJIA par rapport à d'autres. Par exemple, une composante dont le cours de l'action est de 120 $ exercerait une influence plus de quatre fois supérieure sur le DJIA qu'une entreprise dont le cours de l'action est de 30 $, même si la société au cours de l'action à 30 $ peut être plus importante pour l'économie. Par conséquent, les gestionnaires de fonds professionnels utilisent des indices alternatifs comme l'indice S&P 500 pour surveiller la performance globale du marché boursier.

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