Que sont les dérivés ?

Les dérivés sont des contrats financiers dont la valeur est liée à la valeur d'un actif sous-jacentTypes d'actifsLes types d'actifs courants comprennent les actifs courants, non courant, physique, intangible, en fonctionnement, et non opérationnel. Identifier correctement et. Ce sont des instruments financiers complexes qui sont utilisés à diverses fins, y compris couverture Arrangement de couverture Un arrangement de couverture fait référence à un investissement dont l'objectif est de réduire le niveau des risques futurs en cas d'évolution défavorable du prix d'un actif. La couverture fournit une sorte de couverture d'assurance pour se protéger contre les pertes d'un investissement. et avoir accès à des actifs ou des marchés supplémentaires.

La plupart des produits dérivés sont négociés de gré à gré (OTC). Cependant, certains contrats, y compris les options et les contrats à terme, sont négociés sur des bourses spécialisées. Les plus grandes bourses de produits dérivés comprennent le groupe CME (Chicago Mercantile Exchange et Chicago Board of Trade), la Bourse de Corée, et EurexEurex Exchange L'Eurex Exchange est le plus grand marché européen de contrats à terme et d'options. Elle traite principalement des produits dérivés basés en Europe. Un large éventail de transactions sur cet échange est effectué, des actions européennes aux titres de créance de l'Allemagne.

Histoire du marché

Les dérivés ne sont pas de nouveaux instruments financiers. Par exemple, l'émergence des premiers contrats à terme remonte au deuxième millénaire avant notre ère en Mésopotamie. Cependant, l'instrument financier n'a pas été largement utilisé avant les années 1970. L'introduction de nouvelles techniques de valorisation a déclenché le développement rapide du marché des produits dérivés. De nos jours, nous ne pouvons pas imaginer la finance moderne sans produits dérivés.

Types de produits dérivés

1. Contrats à terme et contrats à terme

Il s'agit de contrats financiers qui obligent les acheteurs des contrats à acheter un actif à un prix convenu à l'avance à une date future spécifiée. Les contrats à terme et les contrats à terme sont essentiellement de même nature.

Cependant, les contrats à terme sont des contrats plus flexibles car les parties peuvent personnaliser la marchandise sous-jacente ainsi que la quantité de la marchandise et la date de la transaction. D'autre part, Les futures sont des contrats standardisés qui sont négociés sur les bourses.

2. Options

Les options donnent à l'acheteur des contrats le droit, mais pas l'obligation, acheter ou vendre l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé. Selon le type d'option, l'acheteur peut exercer l'option à la date d'échéance (options européennes) ou à n'importe quelle date avant l'échéance (options américaines).

3. Échanges

Les swaps sont des contrats dérivés qui permettent l'échange de flux de trésorerie entre deux parties. Les swaps impliquent généralement l'échange d'un flux de trésorerie fixe contre un flux de trésorerie flottant. Les types de swaps les plus populaires sont les swaps de taux d'intérêtSwap de taux d'intérêtUn swap de taux d'intérêt est un contrat dérivé par lequel deux contreparties conviennent d'échanger un flux de paiements d'intérêts futurs contre un autre, swaps de matières premières, et les swaps de devises.

Pour en savoir plus sur le but et les composants de chacun des principaux types de dérivés ci-dessus, consultez les CFI Introduction aux produits dérivés cours!

Avantages des produits dérivés

Sans surprise, les produits dérivés ont un impact significatif sur la finance moderne car ils offrent de nombreux avantages aux marchés financiers :

1. Couverture de l'exposition au risque

La valeur des dérivés étant liée à la valeur de l'actif sous-jacent, les contrats sont principalement utilisés pour couvrir les risques. Par exemple, un investisseur peut acheter un contrat dérivé dont la valeur évolue dans le sens opposé à la valeur d'un actif qu'il possède. De cette façon, les bénéfices du contrat dérivé peuvent compenser les pertes de l'actif sous-jacent.

2. Détermination du prix des actifs sous-jacents

Les produits dérivés sont fréquemment utilisés pour déterminer le prix de l'actif sous-jacent. Par exemple, les prix au comptant des contrats à terme peuvent servir d'approximation d'un prix de marchandise.

3. Efficacité du marché

On considère que les produits dérivés augmentent l'efficacité des marchés financiers. En utilisant des contrats dérivés, on peut reproduire le gain des actifs. Par conséquent, les prix de l'actif sous-jacent et du dérivé associé ont tendance à être en équilibre pour éviter l'arbitrageArbitrage L'arbitrage est la stratégie consistant à tirer parti des différences de prix sur différents marchés pour le même actif. Pour qu'il ait lieu, il doit y avoir une situation d'au moins deux actifs équivalents avec des prix différents. En substance, l'arbitrage est une situation dans laquelle un trader peut profiter d'opportunités.

4. Accès à des actifs ou marchés indisponibles

Les produits dérivés peuvent aider les organisations à accéder à des actifs ou des marchés autrement indisponibles. En utilisant des swaps de taux d'intérêt, une entreprise peut obtenir un taux d'intérêt plus avantageux par rapport aux taux d'intérêt disponibles par emprunt direct.

Inconvénients des dérivés

Malgré les avantages que les produits dérivés apportent aux marchés financiers, les instruments financiers présentent des inconvénients importants. Les inconvénients ont eu des conséquences désastreuses pendant la crise financière mondiale de 2007-2008. La dévaluation rapide des titres adossés à des créances hypothécaires et des swaps sur défaillance a entraîné l'effondrement d'institutions financières et de valeurs mobilières dans le monde.

1. Risque élevé

La forte volatilité des produits dérivés les expose à des pertes potentiellement énormes. La conception sophistiquée des contrats rend l'évaluation extrêmement compliquée, voire impossible. Ainsi, ils comportent un risque inhérent élevé.

2. Caractéristiques spéculatives

Les produits dérivés sont largement considérés comme un outil de spéculation. En raison de la nature extrêmement risquée des produits dérivés et de leur comportement imprévisible, la spéculation déraisonnable peut entraîner des pertes énormes.

3. Risque de contrepartie

Bien que les produits dérivés négociés sur les bourses soient généralement soumis à un processus de due diligence approfondi, certains des contrats négociés de gré à gré n'incluent pas de référence pour la diligence raisonnable. Ainsi, il existe une possibilité de défaut de la contrepartie.

Lectures connexes

D'ici, nous vous recommandons de continuer à développer vos connaissances et votre compréhension d'autres sujets liés à la finance d'entreprise, tels que :

• Futures ContractFutures ContractUn contrat à terme est un accord pour acheter ou vendre un actif sous-jacent à une date ultérieure pour un prix prédéterminé. Il est également connu sous le nom de dérivé car les contrats futurs tirent leur valeur d'un actif sous-jacent. Les investisseurs peuvent acheter le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à une date ultérieure pour un prix prédéterminé.
• Arrangement de couverture Arrangement de couverture Un arrangement de couverture fait référence à un investissement dont l'objectif est de réduire le niveau des risques futurs en cas d'évolution défavorable du prix d'un actif. La couverture fournit une sorte de couverture d'assurance pour se protéger contre les pertes d'un investissement.
• New York Mercantile Exchange (NYMEX)New York Mercantile Exchange (NYMEX)Le New York Mercantile Exchange (NYMEX) est une bourse à terme de matières premières située à Manhattan, La ville de New York. Il appartient au groupe CME, un des plus grands
• Options intermédiaires – Stratégies de trading