Qu'est-ce que la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) ?

La Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) est une société basée aux États-Unis qui agit en tant que société de compensation et de règlement centralisée pour différentes classes d'actifs. Elle fournit à ses participants au marché une gamme de services de règlement pour faciliter les obligations découlant de leurs activités de négociation sur divers marchés d'investissement.

Outre les services postérieurs au règlement, la DTCC assure la garde des valeurs mobilières et des services fiscaux à ses membres. La société a été créée en 1999 avec les rôles combinés de la National Securities Clearing Corporation (NSCC)National Securities Clearing Corporation (NSCC)La National Securities Clearing Corporation (NSCC) assure la gestion des risques, règlement, et des services de compensation au marché boursier américain et à la Depository Trust Company (DTC).

La NSCC et la DTC sont toutes deux des filiales de la DTCC et sont chargées de la compensation des transactions afin de faciliter les transactions et de fournir des services de dépositaire aux membres, respectivement. Les utilisateurs principaux sont les propriétaires du DTCC, ce qui implique qu'ils sont les courtiers-négociants des transactions sur les marchés financiers.

Sommaire

• La Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) est une coopérative détenue par des utilisateurs qui aide les participants à fournir des services de compensation de différentes classes d'actifs.
• Les sociétés de compensation peuvent réaliser des bénéfices dans leur rôle d'intermédiaire, comme une garantie d'un vendeur et des espèces d'un acheteur.
• La Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) se compose de la Depositary Trust Company (DTC) et de la National Securities Clearing Corporation (NSCC) en tant que filiales afin de faciliter le mouvement des titres pour un règlement net.

Comment le Fiducie de dépôt et société de compensation Travaux

La DTCC est impliquée dans des milliers de milliards de transactions sur titres chaque jour. La société joue un rôle central dans le règlement des transactions entre acheteurs et vendeurs de titres, réduire les risques, et protéger l'intégrité des marchés financiers mondiaux.

Par exemple, lorsqu'un investisseur commande des titres par l'intermédiaire d'un courtier professionnel, les informations commerciales sont transmises à la NSCC ou à une société de compensation équivalente pour les services de compensation. A la fin d'une opération, Le NSCC fournit un rapport au courtier et à tout autre professionnel impliqué dans le commerce. Le contenu du rapport comprend le montant dû et les positions des titres nets après la transaction.

La NSCC donne à la DTCC les directives de règlement. La DTCC assure le bon transfert des fonds de l'acheteur au vendeur. Au cours de la transaction, le courtier est responsable de l'ajustement approprié du compte du client. L'ensemble du cycle a généralement lieu le jour même de la transaction. Le processus est le même pour les investisseurs particuliers, comme pour les investisseurs institutionnels.

La DTCC règle une grande partie des titres aux États-Unis. La réussite d'une transaction sur titres dépend de l'étape de règlement. Le processus de règlement garantit l'exécution opportune et appropriée des transactions, contribuant à la confiance des investisseurs et à des risques de marché minimaux. À la fois, une exécution efficace des transactions donne aux investisseurs l'assurance qu'ils ne perdront pas leurs fonds au profit d'intermédiaires, tels que les sociétés de courtageBrokerageUne maison de courtage fournit des services intermédiaires dans divers domaines, par exemple., investir, obtenir un prêt, ou l'achat d'un bien immobilier. Un courtier est un intermédiaire qui.

La DTTC est chargée de la compensation, règlement, et la diffusion d'informations suffisantes concernant divers produits de valeurs mobilières - y compris les options d'investissement alternatives, des titres hypothécaires et des titres garantis par l'État, obligations municipales et corporatives, et les fonds communs de placement.

Les sociétés de compensation peuvent parfois percevoir des frais de compensation en raison de leur rôle de tiers lors d'une transaction. Par exemple, une société de compensation peut recevoir des titres d'un vendeur ou des espèces d'un acheteur. La chambre de compensation traite ensuite l'échange et perçoit une allocation pour le service.

Le montant des frais est proportionnel au type d'instrument négocié, la taille de la transaction, et le montant du service requis. Ainsi, plus il y a de transactions effectuées en une journée, plus les gains générés le même jour sont élevés. Cependant, dans le cas des contrats à termeFutures ContractUn contrat à terme est un accord d'achat ou de vente d'un actif sous-jacent à une date ultérieure pour un prix prédéterminé. Il est également connu sous le nom de dérivé car les contrats futurs tirent leur valeur d'un actif sous-jacent. Les investisseurs peuvent acheter le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à une date ultérieure pour un prix prédéterminé., les frais de clearing peuvent s'accumuler puisque la commission par contrat est étalée sur une longue période en fonction de la position à long terme.

Historique de la fiducie de dépôt et de la société de compensation

La Depository Trust Company (DTC) a vu le jour en 1973 pour améliorer la sécurité et réduire le volume croissant de paperasse après que le volume des transactions sur titres ait augmenté rapidement aux États-Unis à la fin des années 1960. Précédemment, l'échange de titres a eu lieu sous forme physique, avec des centaines de messagers porteurs de chèques et de certificats. Un tel échange de certificats de sécurité était inefficace, difficile, et cher.

Le fardeau de la paperasserie est devenu énorme à la fin des années 1960, lorsque les volumes d'échanges à la Bourse de New York (NYSE) ont augmenté de manière inattendue pour atteindre 15 millions d'actions par jour. Il en résultait que les certificats d'actions s'empilaient de manière non systématique sans être envoyés par la poste ou parfois à des adresses incorrectes.

L'industrie financière avait besoin de sécuriser les certificats d'actions physiques tout en facilitant le commerce d'une meilleure manière. Pour servir ces fins, le Central Certificate Service a été créé en 1968 et la National Securities Clearing Corporation (NSCC) a été créée en 1976. Plus tard, en 1999, La DTC et la NSCC ont été combinées pour former une société de portefeuille connue sous le nom de Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC).

DTC vs NSCC

Les Société de fiducie dépositaire (DTC) est une filiale de la DTCC. Il a été créé en 1973 pour minimiser les coûts et faciliter la compensation et le règlement des titres. Il atteint son objectif en immobilisant des titres et en régularisant les variations du compte du vendeur.

La DTC augmente l'efficacité des actions de sociétés en conservant la garde des émissions de titres actives. Aussi, il facilite les mouvements de titres pour règlement net par la NSCC et règlement net institutionnel, qui impliquent souvent des transferts de sécurité et d'argent entre courtiers et dépositaires.

Les services de compensation DTCC proposés par sa filiale, DTC, augmente l'efficacité du marché en réduisant les risques et en fournissant des obligations de règlement aux clients à la fin de la journée. DTC propose également une large gamme de services d'actifs pour l'enregistrement électronique et le transfert de services, Actions d'entreprise, et la souscription. La société est enregistrée en tant que société de compensation auprès de la U.S. Security and Exchange CommissionSecurities and Exchange Commission (SEC) La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est un organisme indépendant du gouvernement fédéral américain qui est chargé de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également en charge du maintien de l'industrie des valeurs mobilières et des bourses d'actions et d'options.

D'autre part, les Société nationale de compensation des valeurs mobilières (NSCC) a été fondée en 1976 pour offrir une compensation centralisée, informations, services d'établissement, et la gestion des risques dans le secteur des valeurs mobilières. La société propose en outre une compensation multilatérale pour permettre aux courtiers de compenser les positions d'achat et de vente en une seule obligation de paiement unitaire afin de minimiser leurs exigences en capital et leur exposition aux risques.

La création de la NSCC est intervenue dans le sillage d'une forte demande de certificats d'actions papier, provoquant la fermeture de la bourse une fois par semaine. Par conséquent, une compensation multilatérale a été proposée, ce qui implique plusieurs parties additionnant les transactions dans une zone centralisée au lieu de règlements individuels.

L'approche de compensation multilatérale permet des transactions sans nécessairement exiger plusieurs règlements de paiement et facturation entre les parties à la transaction. Actuellement, la société fournit des services de compensation et de règlement à chaque acheteur et vendeur de titres. Il aide à minimiser la valeur du paiement d'environ 98 % sur une base quotidienne.

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