Émetteurs d'obligations

Les obligations sont émises sous forme de dette négociable. Elle est plus sûre que toute autre dette, comme la dette subordonnée. L'émetteur de l'obligation est l'emprunteur, tandis que l'obligataire ou l'acheteur est le prêteur. A l'échéance de l'obligation, les émetteurs d'obligations remboursent à l'obligataire la valeur principalePar ValuePar Value est la valeur nominale ou nominale d'une obligation, ou stock, ou un coupon tel qu'indiqué sur une obligation ou un certificat d'actions. C'est une valeur statique.

Il existe plusieurs types d'émetteurs obligataires :

• Entreprises
• Gouvernements
• Entités supranationales
• Régions et municipalités
• Projets et SPV

Émetteurs d'obligations :entreprises

Les obligations les plus courantes sont émises par des entreprises. Les entreprises émettent des obligations lorsqu'elles ont besoin de fonds pour financer des projets ou des fonds de roulement Fonds de roulement net Le fonds de roulement net (CNO) est la différence entre les actifs courants (nets de trésorerie) et les passifs courants (nets de dettes) d'une entreprise sur son bilan. gamme entre l'ensemble du spectre des notations obligataires, tel que fourni par le conseil de notation S&PS&P - Standard and Poor'sStandard &Poor's est une société américaine de renseignement financier qui opère en tant que division de S&P Global. S&P est un leader du marché dans le, par exemple.

Les entreprises peuvent même émettre différentes catégories d'obligations, avec des caractéristiques de liaison différentes. Par conséquent, une entreprise avec une notation de crédit spécifique peut avoir des émissions d'obligations qui ne sont pas nécessairement conformes à cette notation de crédit. Par exemple, Hershey's peut émettre des obligations notées AA, même si la société elle-même est entièrement notée comme société AAA.

Les paiements de coupons d'obligations fermes peuvent être payés par le biais d'opérations régulières, ou d'autres sources indirectes, telles que les lignes de créditQu'est-ce que la dette renouvelable - Guide et explicationLa dette renouvelable est également appelée ligne de crédit (LOC). Une dette renouvelable n'a pas de montant de paiement fixe chaque mois. Les frais sont basés sur le solde réel du prêt. Il en est de même pour le calcul du taux d'intérêt; il dépend du solde total impayé du prêt., dette renouvelableDette renouvelableUne dette renouvelable (un « revolver », aussi parfois appelée marge de crédit, ou LOC) ne propose pas de paiements mensuels fixes. Il diffère d'un paiement fixe ou d'un prêt à terme dont le solde et la structure de paiement sont garantis. Au lieu, les paiements de la dette renouvelable sont basés sur le solde du crédit chaque mois., ou encore plus d'obligations.

Émetteurs d'obligations :gouvernements

Le deuxième type d'obligations le plus courant est émis par les gouvernements. L'obligation du Trésor américain est un excellent exemple de ce type d'émetteur d'obligations. Les notations des obligations d'État sont généralement très élevées, bien que cela puisse dépendre du gouvernement spécifique qui émet l'obligation. Une obligation émise par le gouvernement d'un pays en développement sera naturellement plus risquée et moins bien notée qu'une obligation émise par un pays développé.

Le Bon du Trésor américain est une obligation très bien notée, de telle sorte que les rendements de ces obligations soient souvent pris comme taux sans risque lors des calculs financiers, comme le calcul du coût des capitaux propresRendement sur capitaux propres (ROE)Le retour sur capitaux propres (ROE) est une mesure de la rentabilité d'une entreprise qui prend le rendement annuel d'une entreprise (revenu net) divisé par la valeur de ses capitaux propres totaux (c'est-à-dire 12%) . Le ROE combine le compte de résultat et le bilan car le résultat net ou le bénéfice est comparé aux capitaux propres. dans le cadre du CAPMCapital Asset Pricing Model (CAPM) Le Capital Asset Pricing Model (CAPM) est un modèle qui décrit la relation entre le rendement attendu et le risque d'un titre. La formule CAPM montre que le rendement d'un titre est égal au rendement sans risque plus une prime de risque, sur la base de la version bêta de ce titre.

Les paiements de coupons pour les obligations d'État sont généralement prélevés sur les recettes publiques, comme les impôts.

Émetteurs d'obligations :entités supranationales

Les entités supranationales font référence à des entités mondiales qui ne sont pas basées dans une nation spécifique. Plus précisement, une entité supranationale a des membres qui existent dans plusieurs pays. Des exemples d'entités supranationales qui émettent des obligations sont la Banque mondiale ou la Banque européenne d'investissement. Comme les obligations d'État, ces obligations sont généralement très bien notées.

Une entité supranationale peut émettre des obligations pour financer ses opérations, et payer les paiements de coupons par le biais des revenus opérationnels.

Émetteurs d'obligations :régions et municipalités

Les petites municipalités peuvent émettre des obligations dans une affaire similaire aux gouvernements. Ces obligations seront généralement notées de la même manière que le gouvernement sur-englobant. Bien que les obligations elles-mêmes ne soient pas émises par le gouvernement, ils sont généralement soutenus par la pleine foi de ce gouvernement.

Émetteurs d'obligations :projets spéciaux et SPV

Les entreprises ou les gouvernements peuvent émettre des obligations pour des projets spéciaux ou par le biais de véhicules à usage spécial. Ces obligations sont liées à un projet précis, comme la construction d'une infrastructure. Le produit de l'obligation est ensuite utilisé pour financer ce projet, et les paiements de coupons et le principal sont payés par le biais des revenus du projet.

Apprendre encore plus:

• Bond PricingBond PricingBond Pricing est la science du calcul du prix d'émission d'une obligation sur la base du coupon, valeur nominale, rendement et durée jusqu'à l'échéance. La tarification des obligations permet aux investisseurs
• Négociation de titres à revenu fixeNégociation de titres à revenu fixe La négociation de titres à revenu fixe consiste à investir dans des obligations ou d'autres titres de créance. Les titres à revenu fixe ont plusieurs caractéristiques et facteurs uniques qui
• Debt Capital MarketsDebt Capital Markets (DCM)Les groupes Debt Capital Markets (DCM) sont chargés de conseiller directement les émetteurs privés sur la levée de la dette pour les acquisitions, refinancement de la dette existante, ou la restructuration de la dette existante. Ces équipes opèrent dans un environnement en évolution rapide et travaillent en étroite collaboration avec un partenaire conseil
• Tranches d'obligationsLes tranches d'obligations sont généralement des portions de titres adossés à des créances hypothécaires qui sont offerts en même temps et qui comportent généralement des niveaux de risque différents, récompenses, et échéances. Par exemple, Les obligations hypothécaires garanties (CMO) sont structurées avec un certain nombre de tranches qui arrivent à échéance à des dates différentes, comportent des niveaux de risque variables, et payer des taux d'intérêt différents.