Qu'est-ce qu'un portefeuille d'obligations Barbell ?

Un portefeuille d'obligations barbell est un portefeuille d'investissementPortefeuille d'investissementUn portefeuille d'investissement est un ensemble d'actifs financiers détenus par un investisseur qui peut inclure des obligations, actions, devises, Trésorerie et équivalents de trésorerie, et les marchandises. Plus loin, il fait référence à un groupe d'investissements qu'un investisseur utilise afin de réaliser un profit tout en s'assurant que le capital ou les actifs sont préservés. qui comprend à la fois des obligations à court et à long terme dans lesquelles une moitié du portefeuille est constituée d'obligations à court terme et l'autre moitié d'obligations à long terme.

Le portefeuille d'investissement est appelé portefeuille d'obligations à barre car il peut être décrit graphiquement à l'aide d'une barre avec des obligations à court terme d'un côté et des obligations à long terme de l'autre. Les obligations à court terme ont généralement une maturité inférieure ou égale à cinq ans, tandis que les obligations à long terme ont généralement une échéance de 10 ans ou plus.

Sommaire

• Un portefeuille d'obligations barbell est un portefeuille d'investissement qui comprend à la fois des obligations à court et à long terme dans lequel une moitié du portefeuille est constituée d'obligations à court terme et l'autre moitié d'obligations à long terme.
• Les obligations à court terme ont généralement une échéance pouvant aller jusqu'à cinq ans, tandis que les obligations à long terme ont une échéance de 10 ans ou plus.
• La clé d'une stratégie d'investissement en obligations barbell est une attention particulière aux obligations à court terme dans un environnement de courbe de rendement en hausse. À mesure que les obligations à court terme arrivent à échéance, ils sont réinvestis dans de nouvelles obligations à court terme, augmenter la valeur globale des investissements et la valeur du portefeuille.

Comment fonctionne la stratégie d'investissement en obligations Barbell ?

La stratégie d'investissement en obligations barbell, simplement appelée stratégie d'haltères, implique d'investir dans deux types distincts d'obligations – à court terme et à long terme. La stratégie vise à profiter des deux extrêmes pour réaliser un profit. La clé d'une stratégie d'investissement en obligations barbell est d'accorder une attention particulière aux obligations à court terme dans une courbe de rendement en hausse. Courbe de rendement La courbe de rendement est une représentation graphique des taux d'intérêt sur la dette pour une gamme d'échéances. Il montre le rendement qu'un investisseur s'attend à gagner s'il prête son argent pendant une période donnée. Le graphique affiche le rendement d'une obligation sur l'axe vertical et le temps jusqu'à l'échéance sur l'axe horizontal. environnement.

Au fur et à mesure que les obligations à court terme arrivent à échéance, ils sont réinvestis dans de nouvelles obligations à court terme, augmenter la valeur globale des investissements et augmenter la valeur du portefeuille. En raison de l'attention constante portée aux obligations à court terme, il s'agit d'une stratégie active, ce qui implique qu'il a besoin d'une gestion active pour transformer adéquatement les obligations à court terme en nouvelles émissions à l'échéance.

Un autre aspect important du portefeuille d'haltères est le timing. Le meilleur moment pour investir en utilisant une stratégie d'haltères est lorsque la courbe des taux s'aplatit. Une courbe de rendement plate implique une très faible variation ou disparité du rendement entre les obligations à court terme et à long terme. Par conséquent, la formule de la varianceLa formule de la variance est utilisée pour calculer la différence entre une prévision et le résultat réel. ou l'écart entre les obligations est très faible, qui fonctionne le mieux pour la stratégie d'haltères.

Au contraire, une pentification de la courbe des taux est préjudiciable à une stratégie d'haltères car les rendements à long terme augmentent plus rapidement et à un rythme croissant que les rendements à court terme. Elle se traduit par une baisse de la valeur globale des obligations à long terme, défaisant ainsi tout l'objectif de la stratégie d'haltères. Par conséquent, le meilleur moment pour investir en utilisant une stratégie d'haltères est lorsque la courbe des taux s'aplatit.

Investissement de portefeuille d'obligations Barbell – Caractéristiques

1. Deux types d'obligations

Le portefeuille d'obligations barbell ne contient que deux types d'obligations :des obligations à court terme ou à long terme. Les obligations ont des échéances similaires. Il n'existe pas d'obligations à échéance intermédiaire.

2. Niveau de risque

L'exposition au risque en utilisant une stratégie barbell réside principalement dans les obligations à long terme du portefeuille. Les obligations à long terme sont intactes jusqu'à l'échéance et sont beaucoup plus volatiles que les obligations à court terme. Le risque se présente sous la forme d'éventuelles moins-values ​​du fait de conditions de marché défavorables.

3. Stratégie active

La stratégie d'investissement barbell est une stratégie d'investissement active. Cela nécessite une surveillance active des obligations à court terme, car l'essence de la stratégie consiste à remplacer les obligations à court terme par de nouvelles à l'échéance. Sans gestion active, ce portefeuille d'investissement ne se terminera qu'avec des obligations à long terme, contrecarrer le but même de la stratégie de la barre.

4. Plus grande liquidité

Étant donné que cette stratégie d'investissement implique le roulement des obligations à court terme dans de nouvelles émissions à l'échéance, il offre plus de flexibilité et de liquiditéLiquiditéSur les marchés financiers, la liquidité fait référence à la rapidité avec laquelle un investissement peut être vendu sans impacter négativement son prix. Plus un investissement est liquide, plus vite il peut être vendu (et vice versa), et plus il est facile de le vendre à sa juste valeur. Toutes choses égales par ailleurs, les actifs plus liquides se négocient avec une prime et les actifs illiquides se négocient avec une décote. par rapport à d'autres stratégies d'investissement.

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• Portefeuille d'investissementPortefeuille d'investissementUn portefeuille d'investissement est un ensemble d'actifs financiers détenus par un investisseur qui peut comprendre des obligations, actions, devises, Trésorerie et équivalents de trésorerie, et les marchandises. Plus loin, il fait référence à un groupe d'investissements qu'un investisseur utilise afin de réaliser un profit tout en s'assurant que le capital ou les actifs sont préservés.
• Obligations Obligations Les obligations sont des titres à revenu fixe émis par des sociétés et des gouvernements pour lever des capitaux. L'émetteur de l'obligation emprunte du capital au détenteur de l'obligation et lui verse des paiements fixes à un taux d'intérêt fixe (ou variable) pendant une période déterminée.
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