Gravir l'échelle des rendements plus élevés :une introduction à l'échelle des certificats de dépôt (CD) à taux fixe

Dans un environnement de taux d'intérêt en hausse - avec des hausses de taux prévues au cours des réunions successives de la Fed - les retraités avec des portefeuilles à taux fixe sont dans un dilemme :doivent-ils renouveler leurs prochaines échéances de certificats de dépôt (CD) au taux en vigueur ? ou doivent-ils attendre la prochaine annonce de hausse des taux ? Renouvelez maintenant et, si les taux augmentent, regrettez cette décision de renouvellement. Attendez trop longtemps, et si les taux baissent d'un cran, regrettez la décision de ne pas renouveler quand vous en avez eu l'occasion !

Cet article parlera d'une stratégie d'échelonnement qui permet aux portefeuilles à taux fixe d'obtenir le meilleur des deux mondes ; tout en bénéficiant de taux de rendement globaux plus élevés.

Échelle 101 – Dans les mauvaises herbes

En règle générale, plus la durée d'échéance d'un investissement est longue, plus le taux d'intérêt qu'il commande est élevé. Par exemple, si l'immobilisation d'un placement pendant un an vous rapporte 2 % d'intérêt, un placement à terme de 5 ans pourrait rapporter 4 %, voire 5 %. Le CD Laddering est une stratégie d'investissement passive génératrice de revenus qui permet aux retraités ou aux investisseurs à revenu fixe d'utiliser des CD de différentes durées pour bénéficier d'un éventail de taux d'intérêt. Plus précisément, voici comment fonctionne l'échelle :

Supposons que vous disposiez d'un total de 10 000 $ à investir dans votre portefeuille de CD.

INVESTISSEMENT INITIAL

Vous diviseriez ce montant en cinq tranches égales (de 2 000 $ chacune), et voici comment vous investiriez initialement chaque part de ce gâteau :

1. 2 000 $ – durée d'un an (en supposant un taux de 2,26 %)
2. 2 000 $ – Durée de 2 ans (@ 2,86 %)
3. 2 000 $ – Durée de 3 ans (@ 3,25 %)
4. 2 000 $ – Durée de 4 ans (@ 3,30 %)
5. 2 000 $ – durée de 5 ans (@ 3,75 %)

Lorsque vous aurez terminé, vous disposerez de 2 000 $, plus les intérêts gagnés, venant à échéance à chaque période, de un à cinq ans.

Comme vous l'aurez compris dans les graphiques ci-dessus, les lignes rouges ont formé un motif en forme d'escalier élégant - d'où le terme "échelle".

RENOUVELLEMENT

Lorsqu'il s'agit de gérer le renouvellement de votre échelle CD, les investisseurs ont le choix entre plusieurs options, en fonction de l'environnement de taux d'intérêt en vigueur.

Renouvellements automatiques

La plupart des fournisseurs de CD offrent une option de renouvellement automatique, qui renouvelle de manière transparente le CD arrivant à échéance pour la même durée que l'original. Ainsi, à l'échéance de votre produit d'un an, si vous avez choisi l'option de renouvellement automatique, l'émetteur le renouvellera pour un an supplémentaire, au taux d'intérêt alors en vigueur. En règle générale, toutes les autres caractéristiques du CD restent les mêmes (type de CD, choix de composition des intérêts, choix de paiement des intérêts).

Si le suivi et la gestion de votre portefeuille de CD est un « tracas » pour vous, alors c'est probablement le meilleur choix. Cependant, les renouvellements automatiques ont un inconvénient, en ce sens qu'ils vous empêchent de transférer de l'argent vers une échéance différente, avec un taux plus favorable, si l'option se présente à l'échéance.

Renouvellements de 5 ans

Une autre stratégie consiste à renouveler chaque CD arrivé à échéance pour une durée de 5 ans, quelle que soit la durée initiale. Ainsi, à l'échéance de votre CD d'un an, vous le renouvellerez pour 5 ans supplémentaires; comme vous le ferez pour les CD de 2 ans, 3 ans, 4 ans et 5 ans, car ils terminent chacun leur durée d'investissement initiale. Le portefeuille résultant ressemblera à des échéances de différentes longueurs, comme illustré dans le graphique suivant.

Visuellement, si vous vous concentrez sur la région dorée du graphique, vous pouvez voir qu'à chaque vague successive de renouvellements, "l'échelle" conserve sa forme. Voici pourquoi :

• Échelon de 5 ans :après avoir renouvelé le CD de 1 an en un produit de 5 ans, vous avez maintenant un CD qui arrive à échéance en 5 ans (années 2 à 6)
• Échelon de 4 ans :votre produit d'origine d'une durée de 5 ans dispose désormais de 4 ans jusqu'à l'échéance (années 2 à 5)
• Échelon de 3 ans :le CD de 4 ans a encore 3 ans avant d'arriver à maturité (années 2 à 4)
• Échelon de 2 ans :le CD de 3 ans a une maturité de 2 ans ; et enfin (année 2 à 3)
• Échelon d'un an :le CD de 2 ans expire dans 1 an (année 2)

Ainsi, en faisant des renouvellements de 5 ans de chaque terme initial, à mesure qu'ils mûrissent, vous maintiendrez votre échelle et aurez un portefeuille constant de CD qui arrivent à échéance sur des durées de 1 à 5 ans. Parce que vous avez maintenant en place les mécanismes intégrés pour maintenir l'échelle, mettre cette stratégie sur pilote automatique (renouvellement automatique) pourrait être une option à envisager. Cependant, comme indiqué précédemment, vous risquez de renouveler automatiquement à des taux défavorables, en particulier dans un environnement de taux en hausse.

Ce que les retraités et les investisseurs à taux fixe doivent comprendre, cependant, c'est que - bien que nous ayons structuré notre exemple de cette façon - les CD de plus longue durée ne sont pas nécessairement assortis de taux plus élevés. Par exemple, certaines institutions financières à la recherche de liquidités à court terme peuvent inciter les épargnants à verrouiller des CD à durée plus courte à des taux relativement plus élevés que les produits à taux plus élevé et à durée plus longue de leurs concurrents.

Quel est votre poison :types de CD

L'échelle de CD n'est pas une stratégie unique. Il existe une variété de CD disponibles pour les retraités et les investisseurs, pour créer des échelles innovantes, et chacun a son propre ensemble de fonctionnalités et de caractéristiques. Ce qui est bon pour un investisseur peut ne pas l'être pour un autre. Voici six types de CD populaires disponibles aujourd'hui :

CD TRADITIONNEL

Il s'agit du type de produit le plus courant disponible chez tous les émetteurs de CD. Vous achetez un CD, d'au moins la valeur minimale, pour une durée déterminée et au taux désigné (rendement annuel en pourcentage - APY). À l'échéance, à moins que vous n'ayez choisi le contraire (plus d'informations à ce sujet plus tard - payez des intérêts à chaque anniversaire plutôt que des intérêts composés), l'émetteur vous remboursera le montant de votre principal ainsi que les intérêts gagnés.

Si vous avez opté pour le renouvellement automatique, le montant accumulé (capital + intérêts) sera reporté sur une autre durée reflétant celle de l'achat initial. Avant d'utiliser ce type de produit pour construire une échelle, sachez que certains CD traditionnels sont assortis de pénalités de retrait anticipé sévères qui peuvent réduire considérablement vos rendements totaux.

CD STEP-UP

Avec ce type de produit, l'émetteur « augmente » automatiquement le taux d'intérêt à des intervalles prédéterminés (fixes), sur la durée de détention. Par exemple, sur un CD Step-up de 3 ans, le taux initial proposé peut être de 0,05 % la première année, puis passer à 0,10 % l'année suivante, puis à 0,15 % la dernière année.

Ça sonne bien, n'est-ce pas? Eh bien, si vous examinez les petits caractères de ces produits, vous verrez que l'APY mélangé (ou composite) que vous recevez à la fin du terme n'est que de 0,10 % (0,05 + 0,10 + 0,15 divisé par 3). En règle générale, les CD Step-up sont assortis d'un taux d'intérêt initial nettement inférieur à celui d'un CD traditionnel comparable. Selon les taux d'intérêt offerts, il serait peut-être préférable d'investir plutôt dans un CD traditionnel de 3 ans.

CD BUMP-UP

Comme un produit Step-up, un CD Bump-up offre également la possibilité de bénéficier de taux d'intérêt supérieurs au taux initial (au moment de l'achat du produit). La différence, cependant, est que vous n'obtenez pas automatiquement ces taux majorés - vous devez les demander. Selon l'émetteur du produit, vous disposez d'un nombre spécifié de "demandes" :plus la durée est courte, moins il y a de "demandes".

Ainsi, si les termes de votre CD ont 1 « demande » pour un CD Bump-up de 3 ans et que les taux d'intérêt augmentent trois fois au cours de cette période, vous n'avez qu'une seule chance de demander une augmentation de taux. En règle générale, les CD Bump-up sont assortis d'un taux d'intérêt initial qui correspond à celui des CD traditionnels comparables.

CD LIQUIDE

Ceux-ci sont appelés "liquides" car leurs caractéristiques incluent un élément encaissable sans pénalité qui manque à la plupart des CD traditionnels. Cela signifie que si vous retirez votre investissement à mi-chemin de l'échéance, vous n'aurez pas à payer de frais. L'émetteur vous remboursera votre capital, plus les intérêts accumulés à la date du retrait. Parce qu'ils offrent des liquidités aux investisseurs, ces CD ont généralement un APY inférieur à celui des CD traditionnels.

Si une exigence clé de votre stratégie de création d'échelles est d'avoir des fonds disponibles relativement rapidement, alors les CD liquides peuvent être un bon produit à ajouter au portefeuille à revenu fixe d'un retraité. De plus, ils font un bon investissement dans un environnement de taux en hausse, où vous pouvez retirer prématurément votre CD à taux inférieur et investir le produit dans un produit à APY plus élevé.

CD APPELABLE

Il s'agit d'un produit inverse du Liquid CD, et donne aux émetteurs la possibilité de « rappeler » votre CD dans un délai spécifié, avant la date d'échéance. Étant donné que "l'appel" est à la discrétion de l'émetteur, cette décision doit être prise en compte lors de la construction de votre échelle - un échelon de votre échelle peut être retiré au moment où vous vous y attendez le moins !

Ils (les émetteurs) peuvent le faire dans un environnement de baisse des taux, où ils ont baissé le taux sur les nouveaux CD de la même durée. Ainsi, si vous avez un CD de 5 ans avec un APY de 3,75 % et que les taux ont baissé pour de nouvelles durées de 5 ans, l'émetteur peut rappeler votre CD après un an.

Sur un CD de 10 000 $ sur 5 ans, cela signifie qu'ils vous paient 3,75 % (375 $) pour un an seulement. Vous perdez la possibilité de gagner 1 646 $ supplémentaires sur votre investissement initial. Maintenant, si l'émetteur vous propose un produit de 4 ans à 3,30 % APY et que vous décidez de le prendre, vous gagnerez un total de 1 439 $ sur une durée de quatre ans. Cela porte les revenus de votre investissement total sur 5 ans (10 000 $ à 3,75 % pendant un an, plus 10 375 $ à 3,30 % pendant quatre ans) à 1 814 $ (375 $ + 1 439 $). Vous perdez un total de 207 $ (2 021 $ moins 1 814 $) si l'émetteur vous rappelle votre investissement initial après un an.

Dans ce scénario, vous devez également essayer de comprendre quoi faire avec un investissement appelé prématurément, car les fonds réinvestis pourraient déstabiliser votre échelle par ailleurs bien pensée :dans l'exemple ci-dessus, lorsque vous réinvestissez dans un investissement imprévu de 4 ans, vous pourriez vous retrouver avec un échelon de 4 ans extraordinairement plus long que prévu initialement.

CD ZÉRO COUPON

Ce type de CD pourrait plaire aux retraités et aux investisseurs qui ne se soucient pas de recevoir des paiements d'intérêts réguliers sur leurs dépôts. Essentiellement, la mécanique implique de payer en dessous de la valeur nominale (par exemple, payer 30 000 $ sur une valeur nominale de 40 500 $, CD de 10 ans) à l'avance, avec la certitude de recevoir la valeur nominale à l'échéance. La valeur échue reflète les remboursements de principal et d'intérêts.

Le problème avec ces produits est qu'ils sont généralement proposés pour des durées relativement plus longues. De plus, ils peuvent ne pas être fiscalement avantageux pour les retraités car, même si vous ne recevez pas d'intérêts chaque année, vous devez déclarer les intérêts gagnés pour l'année au moment des impôts - et payer des impôts.

Comme vous pouvez le constater, il existe un large éventail de CD pour vous aider à construire une échelle. En fin de compte, les produits que vous choisissez et à quelles conditions dépendent de vos objectifs d'investissement.

Éléments constitutifs de votre échelle de CD :choses à savoir

Comprenez toujours comment votre échelle grandira et lisez les petits caractères avant de décider d'un bloc de construction pour votre échelle de CD. Plus précisément, faites attention aux aspects suivants d'une échelle de CD :

FRÉQUENCE COMPOSÉE

Lors de la sélection d'un produit CD pour votre échelle, la règle d'or est la suivante :plus vous investissez longtemps, plus vos rendements sont élevés. En effet, les CD de plus longue durée ont plus de temps pour bénéficier de la puissance de la composition. Cependant, lorsque vous investissez dans un CD pour une durée spécifique - disons 5 ans - cela ne signifie pas automatiquement que vous ne bénéficierez que de cinq cycles de capitalisation.

Recherchez du verbiage tel que "Il'intérêt est calculé quotidiennement et composé annuellement " ; ou "... calculé mensuellement et composé trimestriellement . « En général, plus le nombre de périodes de capitalisation est élevé, plus vos rendements seront élevés. Dans le graphique ci-dessus, 12 cycles de composition (mensuel :12 x 5 =60 sur 5 ans) rapportent un intérêt de 4 773,57 $, sur un CD de 25 000 $ sur 5 ans à 3,50 % APY. Cependant, ce même CD ne rapporte que 4 692,16 $ d'intérêts avec une capitalisation annuelle (1 x 5 =5).

PAIEMENT DES INTÉRÊTS

Pour la plupart des retraités, les CD sont une source de revenus « garantis ». Cependant, que vous décidiez de réinvestir cet intérêt ou de l'encaisser et de l'utiliser pour vos frais de subsistance, cela détermine la croissance de votre pécule. Si vous optez pour que vos intérêts vous soient versés à chaque date de paiement, votre portefeuille de CD est « statique » :à la fin de chaque échéance, vous ne recevrez que votre principal, puisque vous avez perçu des intérêts à chaque échéance. anniversaire de paiement.

Opter pour le versement d'intérêts, plutôt que de les cumuler, revient à recevoir des intérêts simples sur votre CD pendant toute la durée de sa durée. Dans le graphique ci-dessus, une stratégie "d'intérêts payés" rapporte 2 250 $ en paiements totaux sur 5 ans - c'est un rendement total de 22,50 % (2 250 $ divisé par 10 000 $ multiplié par 100). En revanche, laisser les intérêts composés donne un rendement total de 24,62 %.

GARANTIR LA SÉCURITÉ DE VOS INVESTISSEMENTS

Pour garantir la sécurité de votre échelle CD, assurez-vous de ne détenir ces investissements que dans des institutions assurées par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), telles que la plupart des grandes banques. En cas de faillite d'une banque (déclaration de faillite), la FDIC veille à ce que les détenteurs de CD récupèrent leur solde, jusqu'à 250 000 $ par établissement assuré.

Certains courtiers en CD offrent des taux d'intérêt plus élevés pour inciter les déposants à acheter leurs produits. S'il ne s'agit pas d'une institution assurée par la FDIC, les retraités doivent faire preuve de prudence avant d'investir de l'argent sans assurer la sécurité de votre transaction. De plus, si vos soldes CD sont supérieurs à 250 000 $, vous devriez envisager de créer ces échelles dans plusieurs établissements assurés.

Résumer

Avec des flux de revenus de retraite stables et limités à leur disposition, les retraités se tournent généralement vers les placements à revenu fixe pour garantir un flux de fonds passif afin de maintenir leur mode de vie à la retraite. Les produits à revenu fixe, comme les CD, sont un véhicule de choix pour les investisseurs à revenu fixe. Cependant, au lieu de simplement acheter des CD de n'importe quelle durée, au fur et à mesure que des fonds investissables deviennent disponibles, les retraités devraient envisager une approche échelonnée de l'investissement en CD. Cette stratégie garantit que vous n'immobiliserez pas tout votre capital dans des produits à plus longue durée. Il offre également aux investisseurs la possibilité de profiter de la hausse des taux et offre une protection en cas de baisse des taux.