Que sont les bénéfices non conformes aux PCGR ?

Les bénéfices non conformes aux PCGR sont des mesures des bénéfices qui ne sont pas préparées en utilisant les PCGR (principes comptables généralement reconnus) et ne sont pas requis pour les rapports externes ou autres divulgations publiques. Cependant, les bénéfices non conformes aux PCGR sont parfois déclarés dans les documents déposés par la société auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est un organisme indépendant du gouvernement fédéral américain qui est chargé de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également en charge du maintien de l'industrie des valeurs mobilières et des bourses d'actions et d'options lorsque la direction le juge utile aux parties prenantes, et ils sont souvent utilisés en interne pour prendre des décisions de gestion ou pour évaluer la gestion.

Bénéfices conformes aux PCGR et non conformes aux PCGR

Pour comprendre les bénéfices non conformes aux PCGR, il est important de comprendre les bénéfices GAAP et comment calculer les bénéfices GAAP. Les PCGR sont un ensemble de règles comptables standard que les entreprises doivent utiliser pour préparer leurs états financiers. Les auditeurs s'assurent que les PCGR sont correctement appliqués afin de pouvoir fournir une assurance sur les états financiers, que les entreprises publiques doivent déposer auprès de la Securities and Exchange Commission.

Les PCGR visent à maintenir des pratiques comptables cohérentes pour toutes les entreprises, et dans les différentes périodes de déclaration d'une entreprise. Il garantit aux acteurs du marché qu'ils seront en mesure d'analyser les états financiers des entreprises sur un pied d'égalité et que les entreprises ont préparé leurs résultats en utilisant le même ensemble de règles comptables.

Pourquoi les bénéfices non conformes aux PCGR sont-ils déclarés ?

Au niveau de base, les bénéfices non conformes aux PCGR sont déclarés car la direction peut trouver qu'il s'agit d'un moyen plus approprié de représenter les bénéfices de l'entreprise. Par exemple, si une entreprise engageait une dépense ponctuelle importante, ils devraient déclarer cette dépense en vertu des règles GAAP.

Cependant, ils peuvent signaler un pro-formaPro FormaPro forma signifie en latin « pour une question de » ou « pour la forme ». Il est utilisé principalement en référence à la présentation d'informations de manière formelle, relevé ou compte de résultat ajusté, ce qui marquerait la dépense importante comme une dépense ponctuelle et ne l'inclurait pas dans le résultat d'exploitation normal. Ainsi, les écarts entre les bénéfices non-GAAP et GAAP peuvent être importants.

Une autre raison pour laquelle les entreprises utilisent des bénéfices non conformes aux PCGR est de montrer aux investisseurs le point de vue de la direction sur ses activités principales.

Importance des bénéfices non conformes aux PCGR

L'utilisation de bénéfices non conformes aux PCGR dans les documents déposés auprès de la SEC est à son plus haut niveau. En 1996, 59 % des sociétés du S&P 500 ont utilisé au moins une mesure des bénéfices non conforme aux PCGR, tandis que, en 2018, 97 % des sociétés du S&P 500 ont utilisé au moins une mesure des bénéfices non conforme aux PCGR dans leurs déclarations de revenus. L'utilisation de bénéfices non-GAAP, en partie, augmenté en raison de l'augmentation des éléments non récurrents importants. Par exemple, de 1996 à 2018, le nombre de fusions et acquisitions dans le monde a augmenté de 116 %.

En outre, les investisseurs portent une attention particulière aux bénéfices non conformes aux PCGR, car il donne un aperçu de la façon dont la direction estime que ses activités principales sont performantes. Cependant, les bénéfices non conformes aux PCGR peuvent être trompeurs lorsqu'ils sont mal utilisés. Une entreprise peut inclure des coûts non récurrents importants dans chaque dépôt, ce qui peut suggérer que la société tente de gonfler ses bénéfices non conformes aux PCGR.

Aussi, les bénéfices non conformes aux PCGR ne conviennent pas aux entreprises qui doivent fréquemment mettre à niveau des équipements coûteux, car il peut être étiqueté comme une dépense hors exploitation. Par conséquent, les investisseurs doivent être critiques lors de l'analyse des bénéfices non conformes aux PCGR.

Mesures courantes des bénéfices non conformes aux PCGR

Les mesures des bénéfices non conformes aux PCGR qui sont fréquemment utilisées sont les suivantes :

BAIIA

Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, et l'amortissement (EBITDA) est l'une des mesures de gains non conformes aux PCGR les plus populaires. L'EBITDA est utilisé comme mesure du bénéfice que l'entreprise reçoit de l'exploitation. C'est un indicateur de la rentabilité d'une entreprise.

Pour les entreprises ayant d'importants PPE&EPP&E (Propriété, Usine et équipement) PPE (Propriété, Plante, et équipement) est l'un des principaux actifs non courants figurant au bilan. Les immobilisations corporelles sont impactées par les Capex, , leur chiffre d'EBITDA peut être assez différent de leur résultat net GAAP en raison de la dépréciation des PPE. L'EBITDA évalue également une entreprise indépendamment de ses décisions de financement et de sa fiscalité.

La mesure de l'EBITDA est calculée en ajoutant les intérêts débiteurs, impôts, dépréciation, et l'amortissement sur le résultat net de l'entreprise, comme on le voit ci-dessous :

EBITDA =Résultat net + Charges d'intérêts + Impôts + Amortissement + Amortissement

Flux de trésorerie disponible (FCF)

Les flux de trésorerie disponibles (FCF) sont une mesure des bénéfices non conforme aux PCGR couramment utilisée qui montre les flux de trésorerie qu'une entreprise reçoit et qui sont disponibles pour être distribués à tous les détenteurs de titres de l'entreprise. FCF mesure la rentabilité, hors charges hors trésorerie du compte de résultat, mais inclut les variations du fonds de roulement net et des dépenses en immobilisations.

FCF peut être calculé en utilisant de nombreuses méthodes, dont celui ci-dessous :

Flux de trésorerie disponible =Flux de trésorerie d'exploitation + Intérêts - Bouclier fiscal d'intérêts - Dépenses en capital

Gains pro forma

Les bénéfices pro forma excluent certains coûts ou dépenses qui, selon l'entreprise, ne représentent pas avec exactitude sa rentabilité. Les bénéfices pro forma excluent les dépenses importantes que la société ne considère pas comme récurrentes. c'est à dire., l'achat d'un nouveau bâtiment. Aussi, Les bénéfices pro forma sont généralement utilisés pour montrer aux investisseurs ce que la direction pense être leur véritable bénéfice d'exploitation.

des reproches

Les bénéfices non conformes aux PCGR sont souvent critiqués car ils essaient de montrer les résultats des entreprises sous le meilleur jour possible. Les critiques pensent que les bénéfices non conformes aux PCGR excluent parfois les coûts récurrents en les qualifiant de dépenses non récurrentes ou ponctuelles.

En outre, les bénéfices non conformes aux PCGR ne sont pas standardisés, rendant difficile la comparaison avec les bénéfices des entreprises concurrentes. Ainsi, les investisseurs devraient examiner les bénéfices non conformes aux PCGR avec un œil critique.

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