Qu'est-ce que les flux de trésorerie provenant des activités de financement ?

Les flux de trésorerie provenant des activités de financement sont le montant net de financement qu'une entreprise génère au cours d'une période donnée. Les activités de financement comprennent l'émission et le remboursement de capitaux propresEquityIn finance et comptabilité, l'équité est la valeur attribuable à une entreprise. La valeur comptable des capitaux propres est la différence entre l'actif et le passif, Paiement de dividendesDividendeUn dividende est une part des bénéfices et des bénéfices non distribués qu'une entreprise verse à ses actionnaires. Lorsqu'une entreprise génère un bénéfice et accumule des bénéfices non répartis, ces bénéfices peuvent être soit réinvestis dans l'entreprise, soit versés aux actionnaires sous forme de dividendes., l'émission et le remboursement de la dette, Dette à long termeLa dette à long terme (LTD) est tout montant de dette en cours détenue par une entreprise et dont l'échéance est de 12 mois ou plus. Il est classé en passif non courant au bilan de la société. Le délai d'échéance pour LTD peut aller de 12 mois à plus de 30 ans et les types de dette peuvent inclure des obligations, les hypothèques et les obligations de location-acquisition. Les entreprises qui ont besoin de capitaux lèveront de l'argent en émettant de la dette ou des capitaux propres, et cela sera reflété dans l'état des flux de trésorerieCash Flow Statement​Un état des flux de trésorerie contient des informations sur la quantité de trésorerie générée et utilisée par une entreprise au cours d'une période donnée.

Qu'est-ce qui est inclus dans les flux de trésorerie provenant des activités de financement ?

C'est important pour les comptables, analystes financiers, et aux investisseurs de comprendre ce qui constitue cette section du tableau des flux de trésorerie et quelles activités de financement comprennent. Étant donné qu'il s'agit de la section de l'état des flux de trésorerie qui indique comment une entreprise finance ses opérations, il comprend généralement les variations de tous les comptes liés à la dette et aux capitaux propres.

Les activités de financement comprennent :

• Émission de fonds propres
• Remboursement des capitaux propres
• Paiement des dividendes
• Émission de dette
• Remboursement de la dette
• Paiements de location-acquisition/financement

Exemple de flux de trésorerie provenant des activités de financement

Vous trouverez ci-dessous un exemple du rapport annuel 2017 d'Amazon et le formulaire 10-k10-KLe formulaire 10-K est un rapport annuel détaillé qui doit être soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Le dossier fournit un résumé complet de la performance d'une entreprise pour l'année. Il est plus détaillé que le rapport annuel qui est envoyé aux actionnaires. Dans la partie inférieure de la déclaration, vous verrez les entrées et sorties de fonds liées au financement.

Les activités en financement sont :

• Encaissement :produit de l'émission de la dette à long terme
• Sortie :remboursement de la dette à long terme
• Sortie :remboursements du principal d'un contrat de location-acquisitionLocation-acquisition vs location-exploitationLa différence entre une location-acquisition et une location-exploitation - Un contrat de location-acquisition (ou location-financement) est traité comme un actif sur les obligations d'une entreprise
• Sortie :remboursements en principal des obligations de location financement

Comme vous pouvez le voir ci-dessus, Amazon a eu une sortie nette de trésorerie au cours de deux des trois années, et la plus grande partie était liée à des obligations de location-acquisition. En 2017, il y a eu d'importants flux de trésorerie liés à l'émission de titres de créance à long terme. Cette dette était très probablement nécessaire pour maintenir le solde de trésorerie total stable d'une année sur l'autre (YoYYoY (Year over Year)YoY signifie Year over Year et est un type d'analyse financière utilisé pour comparer les données de séries chronologiques. Il est utile pour mesurer la croissance et détecter les tendances.) depuis que beaucoup d'argent a été dépensé pour des activités d'investissement.

Structure du capital d'une entreprise

Les entreprises utilisent généralement une combinaison de dettes et de capitaux propres pour financer leur entreprise et tentent d'optimiser leur coût moyen pondéré du capital (WACC)WACCWACC est le coût moyen pondéré du capital d'une entreprise et représente son coût mixte du capital, y compris les capitaux propres et la dette. être le plus bas possible. Quelle que soit la structure du capitalStructure du capitalLa structure du capital fait référence au montant de la dette et/ou des capitaux propres employés par une entreprise pour financer ses opérations et ses actifs. La structure du capital d'une entreprise qu'une entreprise juge appropriée, l'impact des décisions de financement passera par le tableau des flux de trésorerie.

Voici des exemples de décisions de financement :

• Financer entièrement l'entreprise avec des fonds propres
• Financer l'entreprise avec une combinaison de dettes et de capitaux propres
• Recapitaliser l'entreprise et modifier sa structure de capital (voir Recapitalisation à effet de levier Recapitalisation à effet de levier Une recapitalisation à effet de levier se produit lorsqu'un émetteur se tourne vers les marchés de la dette pour vendre des obligations et utilise le produit pour racheter des actions.)
• Verser des dividendes ou racheter des actionsDividende contre rachat/rachat d'actionsLes actionnaires investissent dans des sociétés cotées en bourse pour une appréciation du capital et un revenu. Une entreprise restitue ses bénéfices à ses actionnaires de deux manières principales :les dividendes en espèces et les rachats d'actions. Les raisons de la décision stratégique de dividende vs rachat d'actions diffèrent d'une entreprise à l'autre

Applications en modélisation financière

Lors de la création d'un modèle financier dans Excel, il est important de savoir comment les flux de trésorerie des activités de financement sont liés au bilan et font fonctionner le modèle correctement. Comme vous pouvez le voir dans la capture d'écran ci-dessous, la section financement est impactée par plusieurs postes du modèle. Étant donné que cet exemple provient d'un modèle de LBO (Leveraged Buyout)Modèle LBOUn modèle LBO est construit dans Excel pour évaluer une transaction de LBO (LBO), l'acquisition d'une société financée par un endettement important., il a une dette à long terme importante, et cette dette est remboursée le plus rapidement possible chaque année.

Image :Cours de Modélisation Financière LBO de CFI.

Les éléments impactant le financement de cette entreprise sont la ligne de crédit (également appelée dette revolverRevolver La dette revolver est une forme de crédit qui diffère des prêts à tempérament. Dans la dette revolver, l'emprunteur a un accès constant au crédit jusqu'au maximum), dette, équité, et les dividendes. Les seuls postes impactés dans la prévision (2018 à 2024) sont le remboursement de la dette et le tirage sur la ligne de créditRevolving Credit Facility Une ligne de crédit revolving est une ligne de crédit qui est arrangée entre une banque et une entreprise. Il vient avec un montant maximum établi, et le.

Ressources additionnelles

Avec un peu de chance, cela a été un guide utile pour comprendre comment comptabiliser les activités de financement d'une entreprise. CFI est le fournisseur officiel de la certification Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® La certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® de CFI vous aidera à acquérir la confiance dont vous avez besoin dans vos finances carrière. Inscrivez-vous aujourd'hui ! la désignation, qui peut transformer n'importe qui en un analyste financier de classe mondiale.

Pour continuer à apprendre et à progresser dans votre carrière, ces ressources supplémentaires de la FCI seront utiles :

• Éléments du bilanBilanLe bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux. Les états financiers sont essentiels à la fois à la modélisation financière et à la comptabilité.
• Éléments de l'état des résultatsIncome StatementThe Income Statement est l'un des principaux états financiers d'une entreprise qui montre ses profits et ses pertes sur une période de temps. Le bénéfice ou
• Flux de trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation (FCO) est le montant de trésorerie généré par les activités d'exploitation régulières d'une entreprise au cours d'une période donnée.
• Flux de trésorerie provenant des activités d'investissementFlux de trésorerie provenant des activités d'investissement Le flux de trésorerie provenant des activités d'investissement est la section de l'état des flux de trésorerie d'une entreprise qui indique combien d'argent a été utilisé (ou