La chute d'un Stablecoin:la longue histoire de scandales de Tether

TL;DR

• Au cours des quatre années d'histoire de Tether, elle a été constamment en proie à de nombreux scandales.
• En avril 2017, Wells Fargo a suspendu ses services pour Bitfinex et Tether, provoquant un gel temporaire des virements électroniques pour les deux sociétés.
• Un cabinet d'audit tiers n'a jamais effectué d'audit complet sur Tether
• En mai 2016, la fuite de Paradise Paper a révélé que Tether et Bitfinex partagent le même directeur financier, PDG, et OSC.
• En novembre 2017, Tether a été piraté, en rapportant au pirate informatique environ 31 millions de dollars en USDT – la société a répondu par un hard fork temporaire pour tenter de récupérer les fonds perdus.
• En décembre 2017, la CFTC a envoyé une citation à comparaître à Tether et à Bitfinex, les raisons possibles étant le manque d'audits de sécurité et la prétendue manipulation du prix de Bitcoin.
• Entre le 11 et le 15 octobre, 2018, Le prix de l'USDT s'est effondré parce que Bitfinex a gelé les dépôts fiduciaires.
• Le 24 octobre, 2018, Tether a brûlé 500 millions USDT, mais la société a affirmé que la gravure de jetons n'avait aucun lien avec le prix de l'USDT.
• Le 1er novembre Tether a annoncé que la société avait ouvert un compte bancaire aux Bahamas, et que "l'institution financière avait confirmé que ses réserves correspondaient au montant des jetons USDT en circulation".

Tether – surnommé « Realcoin » à l'époque – a été créé en juillet 2014. En un peu plus de quatre ans, les créateurs du stablecoin ont réussi à créer un chaos notable – composé de nombreux scandales et problèmes – autour de la monnaie numérique indexée sur l'USD. Nous avons rassemblé tous les événements douteux qui ont tourmenté Tether. Nous avons également demandé à l'analyste de recherche d'une société d'investissement de premier plan son point de vue sur l'émetteur de pièces stables, que nous présenterons dans la dernière partie de l'article. Plongeons dedans !

Wells Fargo suspend les virements bancaires pour Tether et Bitfinex

En avril 2017, la banque multinationale basée à San Francisco, Wells Fargo, a suspendu ses services pour Tether et Bitfinex – les deux organisations partagent le même PDG (nous en parlerons plus tard) – bloquant environ 180 millions de dollars des fonds des organisations. À l'époque, Tether a déclaré qu'elle subissait de sérieux retards dans le traitement des fils internationaux à destination et en provenance de Tether vers les utilisateurs.

Selon l'entreprise, toutes les banques taïwanaises de Tether ont bloqué et refusé tous les virements internationaux entrants à partir du 18 avril, 2017, qui était le résultat de l'interdiction de Wells Fargo. Malgré les fonds bloqués, Tether a déclaré que ses clients ayant des comptes bancaires taïwanais ne rencontraient aucun problème concernant leurs transferts et leurs retraits. D'autre part, les utilisateurs non taïwanais de Tether n'ont pas pu envoyer de fils à l'entreprise. L'organisation a affirmé qu'elle cherchait une solution urgente au problème.

Peu de temps après l'interdiction de Wells Fargo, Bitfinex et Tether ont poursuivi l'institution financière américaine pour avoir prétendument interdit quatre banques à Taïwan - dont KGI Bank, Première banque commerciale, Banque commerciale Hwatai, et Taishin Bank - de faire des affaires avec les deux sociétés, entraînant un gel temporaire des virements électroniques pour les services de cryptographie.

Bitfinex et Tether ont demandé une injonction contre Wells Fargo – qui permettrait aux deux organisations de reprendre leurs virements électroniques – ainsi que plus de 75 $, 000 en réparation des dommages que la banque multinationale aurait causés. Plus tard, les deux sociétés se sont retirées de l'affaire en justice et ont admis qu'elles n'avaient poursuivi Wells Fargo que pour « gagner du temps ».

Manque d'audits de sécurité

Vers le deuxième trimestre de l'année dernière, les critiques ont accusé Tether d'avoir « imprimé » des jetons USDT sans la garantie nécessaire en USD derrière la monnaie numérique indexée sur le dollar. Les critiques – dirigées par le blogueur anonyme de Medium Bitfinex’ed – ont affirmé que l’objectif de Tether avec la création continue de l’USDT était de faire monter artificiellement le prix de Bitcoin. Il y a des rumeurs selon lesquelles la prétendue manipulation des prix de Tether a joué un grand rôle dans la course haussière de Bitcoin à la fin de 2016 et au début de 2017.

Étant donné que Tether a promis des audits de sécurité continus ainsi que de réfuter ses critiques, il a engagé la société Friedman LLP pour évaluer si l'organisation disposait de suffisamment de réserves en dollars américains. En septembre 2017, l'auditeur de sécurité a publié un rapport préliminaire dans lequel ils ont déclaré que Tether avait 442,9 millions de dollars de liquidités en réserves, qui était le nombre exact de jetons qu'ils avaient en circulation à l'époque. Pourtant, les conclusions de Friedman n'étant pas un rapport complet, les informations fournies par l'entreprise étaient à fleur de peau, contenant de nombreuses mises en garde.

Mais Friedman n'a jamais été en mesure de rédiger un rapport complet sur Tether, car en janvier 2018, la société à l'origine de la monnaie numérique indexée sur l'USD a annoncé la fin de la relation entre les deux organisations.

Sur la base de la déclaration de l'entreprise, il n'est pas clair si Tether a licencié Friedman ou si l'auditeur de sécurité avait rompu le contrat avec l'émetteur de jetons. Dans la même semaine, Le nom de Bitfinex a été supprimé de la liste des clients (Friedman effectuait également des audits de sécurité pour l'échange de crypto-monnaie) sur le site Web de l'auditeur de sécurité.

À ce jour, Tether n'a pas encore procédé à un audit complet des réserves en dollars américains de la société. Il y a quelques mois, le cabinet d'avocats Freeh Sporkin &Sullivan, LLP (FSS) a publié un rapport affirmant que les jetons de l'organisation sont entièrement garantis en USD. Pourtant, le média crypto CoinDesk a examiné le rapport, concluant qu'il ne s'agissait toujours pas d'un véritable audit, et le rapport du cabinet d'avocats, d'une manière similaire aux conclusions préliminaires de Friedman, contient plusieurs mises en garde.

Relation de Tether avec Bitfinex

Il y a eu pas mal de controverse dans la communauté des crypto-monnaies autour de Tether et de sa relation avec Bitfinex. Des rumeurs ont commencé à circuler concernant le lien entre les deux sociétés. À l'époque, les deux sociétés ont nié les allégations en insistant sur le fait que Tether et Bitfinex sont deux organisations distinctes.

Pourtant, les rumeurs se sont avérées vraies et ont été confirmées par la fuite des "Paradise Papers" du Consortium international des journalistes d'investigation (ICIJ), comme Tether et Bitfinex étaient présents dans les documents, partageant le même directeur général, Ludovicus Jan Van Der Velde.

La fuite de Paradise Papers a également montré que le cabinet d'avocats offshore Appleby a aidé Philip Potter, le directeur de la stratégie de Bitfinex, et le directeur financier de Bitfinex, Giancarlo Devasini, lors de la mise en place de Tether dans les îles Vierges britanniques en septembre 2014.

On sait peu de choses sur M. Devasini et M. Van Der Velde. Pourtant, M. Potter a réussi à garder un profil élevé avant même d'être un cadre de Bitfinex – et Tether. Il a travaillé chez Morgan Stanley dans les années 1990 mais a été licencié de l'entreprise après s'être vanté auprès du New York Times de sa chère montre Rolex, style de vie luxueux, et des tactiques agressives pour gagner de l'argent.

Le hack et le hard fork de 31 millions de dollars

Le 21 novembre, 2017, Tether a publié une annonce critique sur le site Web de l'entreprise indiquant qu'ils avaient été piratés deux jours auparavant. La brèche – qui avait eu lieu le 19 novembre a rapporté aux attaquants environ 31 millions de dollars de jetons USDT, qui ont été retirés du portefeuille Tether Treasury.

La société a déclaré que, car ils étaient l'émetteur des jetons volés, Tether ne rachèterait aucune des monnaies numériques en possession des pirates. Selon l'organisation, ils étaient en train de récupérer les jetons volés pour les empêcher d'entrer dans l'écosystème plus large. Tether a averti ses clients de ne pas accepter de jetons USDT de l'adresse de l'attaquant ou de toute adresse connectée, car ces jetons ont été signalés et déclarés comme non échangeables par Tether contre des USD.

Suite au piratage, Tether a temporairement suspendu son service de portefeuille principal et aurait lancé une "enquête approfondie" sur la cause de l'attaque afin d'empêcher des violations similaires à l'avenir. Par ailleurs, Tether a émis un hard fork temporaire pour l'Omni Layer - la société est construite au-dessus de l'Omni Layer, en utilisant Omni Core comme logiciel - pour empêcher tout mouvement des jetons volés à partir de l'adresse de l'attaquant. L'organisation a exhorté tous les intégrateurs de Tether à installer le logiciel le plus rapidement possible, le pirate informatique serait donc incapable de déplacer l'USDT de son adresse.

De plus, Tether a déclaré qu'ils travaillaient avec la Fondation Omni pour "étudier des moyens qui permettront à Tether de récupérer les jetons échoués et de rectifier le hard fork".

La citation à comparaître de la CFTC contre Tether et Bitfinex

L'un des plus grands scandales de l'histoire de Tether (et de Bitfinex) a eu lieu lorsque la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a cité à comparaître l'émetteur de jetons indexé sur l'USD et l'échange de crypto-monnaie. Le régulateur américain a envoyé des citations à comparaître le 6 décembre 2017, aux deux sociétés. Pourtant, il n'est pas clair sur quoi la CFTC enquête réellement ou les raisons de l'enquête.

Pourtant, juste en vérifiant l'histoire scandaleuse de Tether et de Bitfinex, il pourrait y avoir plusieurs raisons pour l'enquête du régulateur américain. Premièrement, l'assignation a été envoyée trois jours après que Bitfinex et Tether ont admis qu'ils partageaient le même PDG en la personne de Jan Ludovicus Van Der Velde.

En deuxième, le régulateur pourrait se méfier des réserves réelles en USD de Tether. Comme mentionné précédemment dans cet article, la société a toujours affirmé que ses jetons étaient adossés à de l'argent réel. Pourtant, il n'a pas réussi à effectuer un audit complet avec une société de sécurité tierce. Il y avait beaucoup de rumeurs accusant Tether d'imprimer des jetons USDT "à partir de rien", qui aurait fait monter le prix du Bitcoin, conduisant une partie de la communauté à accuser Tether de manipulation de marché. Comme c'est illégal aux États-Unis, la CFTC pourrait enquêter sur la véracité de ces allégations.

Par ailleurs, du côté de la manipulation des prix, Les professeurs de l'Université du Texas, John Griffin et Amin Shams, ont publié une étude renforçant les allégations de la communauté crypto et accusant Tether de manipuler le prix de Bitcoin. Le document – ​​intitulé « Le Bitcoin est-il vraiment non connecté ? »-, pourrait servir de preuve dans l'enquête de la CFTC. L'étude visait à comprendre comment environ 2,5 milliards d'USDT émis par Tether ont transité par le marché de la cryptographie.

Au cours de leurs enquêtes, les chercheurs ont trouvé un modèle que Bitfinex et Tether auraient utilisé pour augmenter artificiellement le prix de Bitcoin. Premièrement, Tether a créé de grandes quantités d'USDT (généralement environ 200 millions de jetons) et déplacé presque toutes les devises numériques vers Bitfinex. Lorsque le prix du Bitcoin a chuté, Bitfinex, avec d'autres échanges de crypto-monnaie, utilisé ces USDT pour acheter du BTC « de manière coordonnée qui fait augmenter le prix, », a déclaré M. Griffin. Il ajouta:

M. Van Der Velde a nié les allégations selon lesquelles les émissions de l'USDT ne peuvent en aucun cas être utilisées pour manipuler les prix des crypto-monnaies.

"Bitfinex ni Tether ne le sont, ou a déjà, engagé dans toute sorte de manipulation de marché ou de prix, Les émissions de Tether ne peuvent pas être utilisées pour soutenir le prix du Bitcoin ou de toute autre pièce/token sur Bitfinex, " il a dit.

Après l'assignation du régulateur américain, un individu anonyme a déposé une demande en vertu de la Freedom of Information Act (FOIA) auprès de la CFTC pour découvrir la véritable raison de l'enquête Bitfinex-Tether. Pourtant, en juin 2018, la CFTC a rejeté cette demande en déclarant que les documents demandés sont exemptés de l'accord de divulgation de la FOIA.

Le « crash d'attache »

Le 11 octobre Tether a commencé à montrer des signes de faiblesse passant sous son ancrage à 1 $ – connaissant une baisse de 2,1%. D'autre part, le stablecoin rival, Vrai USD, augmenté son prix de 4%. La raison la plus probable de la baisse des prix pourrait être Bitfinex - qui est le deuxième plus grand détenteur de Tether (et partage les mêmes dirigeants clés, comme nous le savons) – l'arrêt de tous les dépôts fiduciaires en bourse. Des rumeurs prétendent que l'échange de crypto-monnaie a interrompu les dépôts fiduciaires parce que l'institution financière HSBC a fermé ses comptes en raison de son insolvabilité. En 24 heures entre le 10 et le 11 octobre 100 millions de jetons USDT ont été envoyés depuis Bitfinex et déplacés vers des adresses non identifiées.

Le 15 octobre, Le prix de Tether s'est effondré, faisant chuter le prix de la monnaie numérique à 0,95,5 $, représentant une perte quotidienne de 3,5 pour cent.

Le 24 octobre, Tether a annoncé que l'organisation avait brûlé 500 millions de jetons USDT. L'une des raisons logiques pour lesquelles l'entreprise a fait cela était de stabiliser le prix de ses jetons - au 29 octobre, Le prix de l'USDT était de près de 1 $ (0,994 $).

Pourtant, le directeur de la communication de Bitfinex, Kasper Rasmussen, a déclaré que la destruction du jeton "n'a rien à voir avec la défense de la parité du dollar". M. Rasmussen a nié que Tether réduise intentionnellement l'offre pour faire grimper le prix des jetons USDT à environ 1 $, car Tether et l'échange garantissent des rachats 1 pour 1. Selon le responsable de la communication de Bitfinex, Les jetons Tether sont échangés « lorsque le montant en circulation dépasse le montant requis pour, par exemple, Bitfinex ou Tether pour fonctionner, " et les jetons brûlés provenaient des portefeuilles de Bitfinex car " Bitfinex est l'un des principaux clients de Tether ".

Tether a annoncé le même jour que la société avait brûlé ses jetons qu'elle n'avait pas détruit la totalité de l'USDT sur son compte du Trésor. Selon l'organisation, environ 466 millions d'USDT restent dans le Trésor "en tant que mesure préparatoire pour les futures émissions d'USDT".

Tether doit prouver ses réserves publiques

Nous avons récemment demandé à Demelza Hays, un analyste de recherche de la société indépendante de gestion d'actifs et d'investissement Incrementum AG basée au Liechtenstein à propos de Tether :

"Il n'y a aucun droit contractuel ou autre droit ou réclamation légale contre nous pour racheter ou échanger vos Tethers contre de l'argent, " était précédemment indiqué dans les conditions d'utilisation de Tether. Selon Mme Hays, le 3 janvier, 2018, l'émetteur de stablecoin a supprimé cette phrase et l'a remplacée par "Tether ne fait aucune représentation, garanties, ou vous garantit de quelque nature que ce soit.

Interrogé sur l'avenir de Tether, Mme Hays a déclaré que le scandaleux stablecoin "restera tant qu'il n'existera pas de meilleures alternatives".

La banque des Bahamas confirme les réserves de Tether

Le 1er novembre 2018, Tether a annoncé que la société avait ouvert un compte bancaire dans le Commonwealth des Bahamas chez Deltec Bank &Trust Limited.

Selon l'émetteur de stablecoin, l'exigence chez Deltec d'accepter Tether en tant que client comprenait un examen approfondi de l'entreprise. Tether a déclaré avoir réussi l'examen, qui comprenait une analyse des processus de conformité de l'entreprise, Stratégies, et procédures, une vérification complète des antécédents des actionnaires ainsi que des bénéficiaires ultimes et des dirigeants de l'entreprise, et des évaluations des politiques de gestion de trésorerie de Tether et de la capacité à maintenir l'arrimage à l'USD à tout moment.

Tether a déclaré que Deltec examinerait régulièrement l'émetteur de pièces stables et que le processus de diligence raisonnable de l'institution financière avait été mené sur une période de plusieurs mois. La banque basée aux Bahamas, selon la déclaration de Tether, identifié les résultats comme positifs, permettant à l'émetteur stablecoin de créer un compte bancaire chez Deltec.

Parallèlement à l'annonce, Tether a publié une lettre officielle de Deltec, dans laquelle la banque confirme que le 31 octobre 2018, l'émetteur de pièces stables détenait environ 1,8 milliard de dollars de réserves sur son compte. À l'époque, CryptoPotato a vérifié la page de transparence de l'entreprise, et nous avons constaté que les réserves confirmées par Deltec correspondaient au nombre de jetons USDT en circulation.

Nous avons contacté Tether pour commenter cette histoire. Pourtant, nous n'avons pas encore reçu de réponse de la société.