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Les organismes de bienfaisance acceptent l'argent numérique maintenant - et les risques qui vont avec

De nombreuses grandes œuvres caritatives, bien qu'il soit chargé d'accepter et de gérer les fonds qui profitent au public, acceptent le bitcoin et d'autres crypto-monnaies - des formes volatiles d'argent numérique - en tant que dons.

Prendre, par exemple, la Fondation communautaire de la Silicon Valley, l'un des plus grands organismes de bienfaisance du pays. Il détenait un tiers de ses 13,5 milliards de dollars d'investissements – près de 4,5 milliards de dollars – en actifs numériques selon ses états financiers annuels.

En tant qu'experts des questions fiscales et financières auxquelles les organismes de bienfaisance sont confrontés, nous avons passé un temps considérable à examiner ce qui a poussé les organisations à but non lucratif à se lancer dans les monnaies numériques en premier lieu et ce qui pourrait mal tourner en conséquence.

Jonction volatile

Alors que la Silicon Valley Community Foundation détient probablement plus de crypto-monnaie que tout autre organisme de bienfaisance, ce n'est pas unique. Charité de fidélité, le premier organisme de bienfaisance américain en termes de dons qu'il amasse chaque année, a déclaré que la monnaie numérique était sa catégorie à la croissance la plus rapide en 2017.

Les petits organismes de bienfaisance acceptent également les dons en bitcoins, tout comme les nouvelles organisations caritatives axées uniquement sur la crypto-monnaie. Les dons de monnaie numérique ont explosé en 2017, juste au moment où le marché de ces actifs de dernière génération explosait.

Bitcoin, la crypto-monnaie la plus courante, augmenté de 1, 318% par rapport au dollar américain en 2017.

XRP, le deuxième type de monnaie numérique le plus populaire, gagné 36, 018% au cours de l'année.

Ces gains ont fait place à des pertes massives au cours des huit premiers mois de 2018, lorsque les monnaies numériques ont plongé plus fortement que les dot-coms se sont écrasées au début des années 2000.

Certains organismes de bienfaisance qui ont reçu des dons massifs de crypto-monnaie en 2017 n'ont peut-être pas été en mesure de les convertir en argent ordinaire avant de perdre une grande partie de leur valeur l'année suivante. Fondation communautaire de la Silicon Valley, par exemple, divulgué dans son rapport d'audit de 2017 que pour plus de 45 % de ses actifs d'investissement, des restrictions empêcheraient leur conversion en espèces à tout moment en 2018.

Le fait que les organisations caritatives ne divulguent leurs données financières qu'une fois par an signifie que l'ampleur de leur patrimoine à risque, à partir de maintenant, est inconnu.

Des atouts appréciés

Pourquoi les organismes de bienfaisance accepteraient-ils l'argent numérique en premier lieu ? La réponse tient aux changements intervenus dans la philanthropie ces dernières années.

Une part croissante des dons de bienfaisance provient d'un petit groupe de donateurs extrêmement riches, car le pourcentage d'Américains qui font des dons à des organisations à but non lucratif diminue.

Et les méga-donateurs ne donnent pas toujours de l'argent aux organisations caritatives. Au lieu, ils transmettent des actifs, comme les actions, obligations et bitcoin. Cette approche du don leur profite de deux manières. Pour voir pourquoi, cela aide à comprendre comment fonctionnent ces transactions.

Supposons qu'un couple riche donne des actions dans une entreprise qu'ils ont achetées à 1 $ par action. C'était un si bon investissement que ces actions valent maintenant 1 $, 000 chacun. Lors du don, le couple reçoit 1 $, 000 déduction sur la déclaration de revenus de cette année avec un autre bonus:ne jamais avoir à payer d'impôts sur le gain de 999 $ dans la valeur de ce stock donné en tant que revenu. Ce 1 $, 000 peut alors compenser l'impôt sur le revenu sur 1 $, 000 de salaire. Si le couple avait vendu l'action et fait don du même 1 $, 000, cependant, le don ne ferait que compenser le gain de la vente de l'action.

Cette opportunité signifie que de nombreux Américains riches bénéficient du don d'actifs devenus plus précieux au fil du temps plutôt que de simplement donner de l'argent.

Considérez comment les hauts dirigeants de Facebook ont ​​soutenu des causes.

En tant qu'entreprise qui n'a pas versé de dividendes, la richesse accumulée par les plus gros actionnaires de Facebook est détenue sous forme d'actions qui ont pris de la valeur au fil du temps.

Cela ne devrait pas être un choc, alors, que les dirigeants de l'entreprise comme le PDG Mark Zuckerberg et la chef de l'exploitation Sheryl Sandberg ont cherché à faire don d'une partie de leurs actions Facebook à des œuvres caritatives plutôt que de donner de l'argent.

Zuckerberg et sa femme Priscilla Chan ont donné des actions Facebook d'une valeur de plus de 1,75 milliard de dollars à un fonds conseillé par des donateurs, essentiellement un compte d'épargne caritatif qui fonctionne à grande échelle comme une fondation sans avoir à suivre les règles que les fondations doivent respecter, à la Silicon Valley Community Foundation depuis 2010. Le couple a donné près de 2 milliards de dollars supplémentaires de leurs actions Facebook à une fondation associée à leur initiative Chan Zuckerberg en 2017.

Pour sa part, Sheryl Sandberg a fait don de plus de 100 millions de dollars d'actions Facebook en 2016 et 2017.

Les principaux actionnaires de Facebook ne sont en aucun cas les seuls à utiliser cette stratégie. Go Pro, Les dirigeants d'Apple et de Microsoft ont également transféré des quantités massives de leurs actions vers des comptes caritatifs.

L'envie de donner de l'argent numérique, surtout une fois que l'augmentation fulgurante de la valeur du bitcoin et des actifs similaires a permis aux investisseurs de profiter d'énormes allégements fiscaux potentiels pour les œuvres de bienfaisance, n'était que naturel.

Intermédiaires caritatifs

Les associations qui reçoivent ces dons, pendant ce temps, ont besoin d'argent qu'ils peuvent dépenser en salaires, loyer et autres dépenses.

Et certains actifs financiers sont difficiles à accepter pour les organismes de bienfaisance et à transformer en argent ordinaire. Votre banque alimentaire locale, par exemple, peut ne pas savoir quoi faire avec une participation dans un fonds de capital-investissement ou dans la crypto-monnaie Ethereum si votre riche voisin lui a fait un don de l'une de ces manières plutôt que d'écrire un chèque ou d'utiliser sa carte de crédit. Cela a conduit à l'émergence d'un nouveau type d'intermédiaire avec une expertise spécialisée.

Fidelity Charitable a obtenu 61% de ses dons en actifs autres qu'en espèces en 2017. D'autres sponsors de fonds éminents conseillés par des donateurs ont obtenu un résultat similaire. Schwab Charitable a obtenu plus de 70 pour cent de ses dons en 2017 sous forme d'actifs non monétaires. Au dernier mois de l'année, ce chiffre était de 80 pour cent pour Vanguard Charitable.

Ces associations caritatives à croissance rapide apportent une compétence clé :récolter des plus-values. C'est-à-dire, ils acceptent les dons fiscalement avantageux, s'accrocher à cette richesse, et - dans la plupart des cas - transférer l'argent provenant de ces actifs aux organismes de bienfaisance de choix du donateur lorsque le donateur le demande.

Fidélité, En réalité, annonce sa capacité à accepter des intérêts commerciaux privés et d'autres actifs qui ne sont pas cotés en bourse. Schwab note également sa capacité à convertir des éléments tels que des participations dans des sociétés privées, beaux-arts et bitcoin.

La Silicon Valley Community Foundation est emblématique de ce phénomène qui s'installe dans les organisations caritatives plus traditionnelles. Il a commencé à se commercialiser en tant que référentiel d'actifs complexes tels que les actions détenues dans des entreprises avant qu'elles ne deviennent des devises publiques et numériques.

Les conséquences

Être sûr, ces pratiques n'ont rien d'inconvenant. Donner des actifs d'investissement est progressivement devenu monnaie courante après que le code des impôts a établi le traitement favorable des dons aux organisations caritatives en 1917. La croissance des dons d'argent numérique peut être attribuée à la décision de l'IRS en 2014 selon laquelle le gouvernement le considère comme une forme d'investissement immobilier.

Cependant, bon nombre de ces actifs sont extrêmement volatils. Comme l’ont démontré les hausses de 2017 et les ralentissements de 2018, la valeur de la monnaie numérique est sujette à de grands changements. Cela peut être un problème lorsque les donateurs cèdent des actifs juste avant que leur valeur ne s'effondre - ou une aubaine lorsque ces dons précèdent une forte augmentation.

Dans les deux cas, les riches donateurs bénéficient de déductions fiscales. Et quand les cadeaux précèdent les accidents, cela peut retirer plus de recettes fiscales des coffres du gouvernement que les organismes de bienfaisance n'en reçoivent dans les leurs.