9 signaux d'alarme comptables à surveiller dans les états financiers

L'analyse des états financiers est une étape clé de l'analyse fondamentale. Il existe de nombreux ratios et astuces pour vous assurer d'avoir une image complète des finances d'une entreprise avant d'investir dans ses actions.

Pourtant, avec des entreprises essayant de mettre en évidence certains aspects et d'en cacher d'autres, il faut un cerveau comptable et une analyse approfondie pour aller au fond de nombreux aspects.

Comme cela n'est pas possible pour chaque décision d'investissement, nous avons rassemblé quelques signes évidents qui indiquent un problème potentiel avec les états financiers d'une entreprise - les drapeaux rouges.

États financiers Les drapeaux rouges aident les investisseurs à obtenir une indication rapide d'un problème auquel l'entreprise a ou pourrait être confrontée dans un proche avenir. Une fois ces drapeaux mis en surbrillance, l'investisseur peut décider s'il souhaite approfondir l'analyse ou décider de rester à l'écart de l'action.

Avant d'examiner quelques drapeaux rouges courants, nous aimerions mentionner qu'il n'y a pas de méthode fixe pour identifier les drapeaux rouges. En fonction de la manière dont vous effectuez des recherches sur l'entreprise et de la manière dont vous examinez les données historiques et actuelles, vous définirez la manière dont vous identifierez les problèmes potentiels. Aussi, vous devez faire preuve de diligence raisonnable avant d'investir dans une action.

Qu'est-ce que la diligence raisonnable et comment le faire?

Lorsque vous analysez les états financiers d'une entreprise, il est important de confirmer les faits considérés. Le processus d'examen des dossiers financiers pour confirmer cela s'appelle la diligence raisonnable. Voici quelques étapes importantes pour vous aider à faire preuve de diligence raisonnable lorsque vous investissez dans des actions :

1. Analyser la capitalisation boursière de l'entreprise – Cela peut vous aider à comprendre la volatilité du cours de l'action et la taille de sa clientèle. Alors, une société à grande capitalisation aura moins de volatilité dans le cours des actions car elle aura un flux de revenus stable et une clientèle large et diversifiée.
2. Regardez les tendances des bénéfices et des revenus – Lorsque vous regardez le compte de résultat d’une entreprise, vous pouvez vérifier ses revenus et ses bénéfices. Bien qu'il soit important de regarder les bénéfices du trimestre en cours, il est nécessaire d'examiner les tendances sur plusieurs trimestres ou années. Cela vous donnera une perspective sur la performance de l'entreprise.
3. Analyse compétitive – Comparez les bénéfices et les revenus de l'entreprise avec les 2/3 de ses concurrents proches. Aussi, évaluer la situation de l'industrie.
4. Ratios financiers – Regardez le ratio bénéfice/bénéfice (P/E), Ratio prix/livre (P/B), Ratio d'endettement (D/E), etc.
5. Analyse de gestion – L'analyse de la gestion de l'entreprise est importante puisque la croissance de l'entreprise est déterminée par les décisions prises par l'équipe de direction.
6. Bilan - Analyser le bilan de l'entreprise et comprendre les actifs et passifs de l'entreprise ainsi que la trésorerie disponible.
7. Historique du cours de l'action – Examinez les tendances à long et à court terme du cours des actions et comparez-les aux bénéfices générés par l'entreprise. Cela peut vous aider à choisir une action en fonction de votre tolérance au risque.
8. Dilution des actions – L'entreprise émet-elle fréquemment des actions pour lever des fonds ? Si vous observez cette tendance, alors vous devez considérer la possibilité de dilution des actions.
9. Évaluer les risques – Regardez tous les risques associés à l'investissement - les risques du marché des capitaux, risques de liquidité, risques réglementaires, etc.

Identifier les drapeaux rouges dans l'analyse financière d'une entreprise.

Commençons par examiner quelques signaux d'alarme évidents et facilement reconnaissables qui devraient vous inciter à vous arrêter et à repenser votre décision d'investir dans l'entreprise.

1. Des revenus en baisse constante au fil du temps
2. Un rapport D/E en constante augmentation
3. Des flux de trésorerie volatils
4. Fluctuations extrêmes du cours des actions
5. Toute action en justice contre l'entreprise qui est toujours en attente de résolution

Ces drapeaux rouges sont faciles à identifier et nécessitent une analyse supplémentaire. En dehors de ceux mentionnés ci-dessus, voici quelques drapeaux rouges comptables que vous devez vérifier lors de l'analyse des états financiers de l'entreprise :

1. Des résultats financiers trop attractifs

Les résultats financiers de l'entreprise semblent-ils trop attrayants ou incohérents ? Si oui, alors vous devriez approfondir vos recherches et rechercher la cohérence des performances ou une raison valable pour une augmentation soudaine des résultats financiers.

2. Rapport de l'auditeur à la direction

Lorsque les états financiers d'une entreprise sont audités, l'auditeur suit toutes les erreurs et inclut la liste dans la section « Résumé des anomalies » dans le rapport de l'auditeur à la direction. Lorsque vous consultez les états financiers d'une entreprise, c'est une section importante à regarder. Parfois, la direction peut avoir une opinion différente de celle des auditeurs. D'où, en tant qu'investisseur potentiel, vous devez vous assurer de comparer les rapports et d'identifier tout signal d'alarme.

3. Conventions comptables inhabituelles

Parfois, les entreprises peuvent adopter des pratiques et/ou des méthodes comptables inhabituelles, ce qui rend difficile pour vous de comparer leurs performances avec celles de leurs concurrents. Ces pratiques peuvent porter sur la sur/sous-estimation des actifs, valorisation de l'inventaire, création de réserves, les dépenses liées au développement de l'entreprise, la gestion du profit par des activités à but non lucratif, etc.

4. Changements dans les rapports financiers

• Analyser les tendances du bilan et des ratios de profits et pertes. Alors, si vous constatez une augmentation du ratio d'endettement, cela peut alors indiquer un problème potentiel dans le fonctionnement de l'entreprise.
• Quelques ajustements importants effectués en fin d'année pour corriger les erreurs et/ou les données inexactes
• Un changement important dans la haute direction de l'entreprise

Vous pourrez voir l'impact de ces changements sur le reporting financier de l'entreprise.

5. Anomalies dans les finances

Lorsque vous examinez les états financiers d'une entreprise et trouvez des anomalies - des chiffres supérieurs ou inférieurs aux prévisions, alors il devrait servir de drapeau rouge. Si vous trouvez de telles anomalies, puis examinez les aspects suivants :

1. Jetez un œil au compte de résultat. Si vous voyez la catégorie « Autres dépenses » très élevée ou une augmentation soudaine des frais juridiques ou une tentative de cacher des frais de voyage exorbitants, alors c'est le signe d'un problème potentiel.
2. Bien que les chiffres de vente soient bons, mais la majorité d'entre eux sont dans les derniers jours du mois ou du trimestre systématiquement
3. Une augmentation soudaine de la valeur des actifs fixes ou incorporels - bien au-dessus des attentes indiquant que les coûts sont capitalisés

6. Transactions complexes

Parfois, vous pourriez rencontrer des transactions qui semblent très complexes - avec des parties internes ou externes. Celles-ci peuvent sembler être des transactions qui n'ont pas une position économique solide. De telles transactions sont souvent utilisées pour tromper. D'où, vous devez les traiter comme des signaux d'alarme et passer un peu plus de temps à les analyser.

7. Bonus liés aux performances

Dans certaines entreprises, la rémunération de l'équipe de direction est liée à la performance de l'entreprise. D'où, la haute direction est fortement incitée à manipuler les résultats. Parfois, l'équipe de direction se voit attribuer des primes pour la performance à court terme de l'entreprise. Cela pourrait conduire à des décisions qui ne sont pas bénéfiques pour l'entreprise à long terme. Portez également une attention particulière à cet aspect.

8. La marge bénéficiaire brute augmente mais les ventes diminuent

Si vous constatez que l'entreprise a tendance à augmenter ses marges bénéficiaires, alors vous pourriez être enclin à lui donner un laissez-passer. Pourtant, il est important de se rappeler que la marge bénéficiaire brute ne doit jamais être considérée isolément. Assurez-vous toujours que vous regardez les chiffres des ventes et les frais généraux.

9. Débiteurs en hausse ou inventaire

Enfin, analyser la dette et l'inventaire pour évaluer les raisons de leur augmentation. D'habitude, une augmentation des stocks ou de la dette est le signe d'une éventuelle créance irrécouvrable.

Résumé

Rappelles toi, les signaux d'alarme sont les menaces potentielles qui peuvent être enfouies profondément dans les états financiers d'une entreprise. Bien que la plupart des investisseurs ne soient pas des comptables agréés ou des analystes financiers, suivre les points mentionnés ci-dessus peut aider à identifier ces signaux d'alarme dans l'analyse des états financiers. Cela peut vous éviter de prendre des décisions d'investissement à la hâte.

Bon investissement !