Calcul du rendement des actifs (ROA)

Le rendement des actifs est une mesure de l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise la base d'actifs dont elle dispose pour générer un profit. Le rendement des actifs (ROA) est mesuré avec la formule simple :revenu net / actif total. Cette mesure peut être déroutante pour une personne qui ne comprend pas comment le ROA peut fluctuer d'un secteur à l'autre et au fil du temps.

Comprendre la formule

Dans cette formule, le revenu net est le bénéfice après impôts et dépenses. L'actif total comprend à la fois les capitaux propres et les dettes qu'une entreprise a contractées grâce aux fonds prêtés. Même si beaucoup de gens ne considèrent pas la dette comme un actif, aux fins de cette mesure, toute dette active qui n'est pas devenue impayée est un atout pour l'entreprise car elle fournit un capital à transformer en profit.

Exemple de ROA

Certaines industries sont sujettes à un ROA élevé. Ces industries ont tendance à avoir une très faible barrière à l'entrée. Cela signifie qu'ils n'ont pas besoin d'une grande quantité de fonds propres pour fonctionner. Au lieu, ils peuvent commencer leurs opérations avec une devanture de magasin relativement petite, ou peut-être même un site Web. Par exemple, un magazine en ligne n'a pas besoin de beaucoup d'actifs pour fonctionner. Pour le 1 $, 000 qu'il a mis dans la création d'un site Web, cela pourrait générer 10 $, 000 de bénéfices dans une année donnée. En comparaison, un producteur de magazine physique peut avoir besoin d'acheter des imprimantes, matériel de reliure, caméras et autres actifs avant leur mise en service. Pour ses 10 $ initiaux, 000 investissements, ce magazine peut générer 50 $, 000. Même si le revenu du deuxième magazine est plus élevé, le premier magazine a un ROA plus favorable.

Fluctuation du ROA de l'industrie

Dans l'exemple ci-dessus, un investisseur peut être tenté d'investir dans le premier magazine en raison de son ROA plus élevé. Un mois plus tard, cet investisseur peut découvrir qu'un autre magazine en ligne a généré 100 $, 000 de profit d'un 2 $, 000 investissements. L'investisseur se rendrait vite compte qu'il comparait des pommes à des oranges au moment de prendre la décision d'investir. L'investisseur aurait dû comparer l'éditeur en ligne à l'éditeur en ligne. C'est une caractéristique clé à comprendre. Comparer des entreprises similaires est le seul moyen de vraiment comprendre si le ROA d'une entreprise est acceptable et rentable.

Fluctuation du ROA de l'entreprise

Vous pouvez constater qu'une entreprise en particulier a un ROA fluctuant de temps en temps. Les entreprises saisonnières sont susceptibles d'afficher un ROA très fluctuant selon la période de l'année. Par exemple, imaginez une entreprise de construction avec 10 millions de dollars d'actifs. Dans les mois d'hiver, l'entreprise ne peut pas fonctionner à pleine capacité, et il ne rapporte que 5 millions de dollars. Le rendement des actifs peut paraître pathétique, peut-être même mettre l'entreprise en danger de faillite. Cependant, une fois que l'entreprise entre dans les mois d'été, son revenu pour un quart est de 30 millions de dollars. Le ROA a soudainement changé, montrant la véritable solidité financière de l'entreprise. Pour comprendre la performance d'une entreprise, vous devez non seulement le comparer à des entreprises similaires, mais aussi à des cycles économiques similaires. Comparez les bénéfices du premier trimestre d'une entreprise de construction aux bénéfices du premier trimestre d'une autre entreprise de construction. Année par année, prêter attention aux cycles saisonniers pour comprendre comment une entreprise se développe.